Börsennotizbuch

Eine der wichtigsten “Errungenschaften” der modernen ökonomischen Analyse ist unter dem Namen “Marginal Revolution” bekannt. Das Zusammenspiel von sog. Grenzeffekten im ökonomischen Verhalten von Menschen und Märkten war ein ganz wichtiger Schritt nach vorne, die ökonomischen Zusammenhänge besser zu verstehen. Nur vergessen leider immer noch diverse Experten (engl.: pundits) die wichtigsten Lehren der Marginal Effects. [...]

Das Fed-Modell ist ein bekannter Weg, eine Unter- oder Überbewertung von Aktien (grob) zu analysieren. Es setzt die Aktienrendite im Verhältnis zu den Bond-Renditen. So einfach und auch so anfällig für vielseitige Kritik. Selbstverständlich ist dies nur eine Orientierung. Es gibt Ansätze, dieses Modell zu erweitern und zu verfeinern (allerdings sind es immer Statistiken und [...]

Wie misst man, ob eine Währung unter- oder überbewertet ist? The Economist versucht einige grundsätzliche Aspekte zu erklären. Davon gäbe es prinzipiell drei:

Neben der Angst vor einer spekulativen Blase an den asiatischen Aktienmärkten (vor allem in China) können sich die Investoren auch um die Lage bei den asiatischen Immobilien Sorgen machen (und überhaupt es gibt keinen Mangel an Sorgen-Anlässe ). Und wenn wir die Geschichte zum Rat ziehen, waren Immobilienkrisen in dieser Region gar nicht harmlos. Economist.com [...]

Boersenweblog.de widmet gleich zwei Artikel dem Thema “Grüne Investments” – keine unbekannte Anlageoption mehr (spätestens seit der dichten medialen Abdeckung von Umwelt-, Klima- und Rohstoffdebatten). Im ersten geht es um Wald – und zwar um richtig “nachhaltige” (und langfristige) Geschäfte: Wie das geht? Ganz einfach: “Ein Spezialist kauft günstig große Flächen, forstet sie mit begehrten [...]

Alcoa eröffnet traditionell als erstes Unternehmen die US-Berichtsaison. Dieses Mal ist der Auftakt nicht sonderlich glücklich – die Zahlen zeigen einen rückläufigen Gewinn für das zweite Quartal, aber – immerhin – im Rahmen der Erwartungen. NYT.com schreibt hierzu: Aluminum maker Alcoa Inc. on Monday said second-quarter profit slipped nearly 4 percent as outage costs at [...]

Kurze Ãœbersicht zur Abgeltungssteuer – ein, denke ich, großes Thema für alle Anleger. Informieren gilt bereits jetzt, vor dem Eintreten der neuen Regeln. Die Abgeltungssteuer hat unterschiedliche Auswirkungen auf die unterschiedlichen Asset-Klassen und Investmenttypen. Die Financial Times Deutschland hat die wesentlichen Änderungen zusammengefasst.

Mark Schrörs widmet einen ganzen Artikel der Feinheiten der “EZB-Sprache”. Die Beobachter scheinen mir manchmal so ziemlich komisch, wie sie an jedem Wort von Jean-Claude Trichet hängen. Kann er denn überhaupt immer so gut aufpassen, was er gerade sagt? Und wenn man das “sehr” in “die Inflationsrisiken sehr genau beobachten” auslässt, bedeutet dies, es komme [...]

Studie von PricewaterhouseCoopers zur IPO-Aktivität in Europa. Die gesamte Seite ist eine interessante Research-Quelle mit ständig abwechselnden Publikationen.

Im Financial Times Deutschland lesen wir, dass das IPO-Volumen (in Dollar) in Europa soweit dieses Jahr höher lag als in den USA. Also die zweite Meldung innerhalb kürzester Zeit, die die wirtschaftliche und finanzmarkttechnische Situation in Europa in besserem Lichte darstellt als in den USA. Eigentlich eine seltene Erscheinung! Einige Zahlen aus dem FTD-Artikel, die [...]

Financial Times Deutschland hat einen informativen Überblick über die größten und wichtigsten Terminbörsen der Welt veröffentlicht. Anlass ist wohl der Merger (Fusion) von Chicago Mercantile Exchange (CME) und Chicago Board of Trade (CBoT), die ein wahrhaftes Schwergewicht am Terminmarkt schmieden.

Im Handelsblatt.com kann man eine interessante und wichtige Meldung lesen: Die Gewinne der europäischen Unternehmen (Aktiengesellschaften) entwickeln sich dynamischer als die der US-Konkurrenz. Im Beitrag sind zwei Aspekte (ganz zurecht) besonders hervorgehoben: Erstens, die europäischen Firmen und die europäische Wirtschaft zeigen sich sehr wohl imstande, ansehnlich zu wachsen und profitabel zu arbeiten. Ich würde zwar [...]

Hey, so mancher kann sich nicht an seinen Hochzeitstag erinnern, geschweige denn an so was… Gestern, musste ich auch via seekingalpha.com erfahren, war ein ziemlich interessantes historisches Jubiläum: 75 Jahre seit dem tiefsten Punkt des Dow Jones im Zuge der Great Depression und des längsten Bear Market aller Zeiten. Seit DEM Tiefpunkt also… Eddy Elfenberg [...]

Thomas Müller sieht kurzfristig (so im Zeitraum Juli-Oktober 2007) stürmische Zeiten auf die Börsen heraufziehen. In seiner Kolumne auf Boerse.de schreibt er: Wir sind mit einer hohen Volatilität konfrontiert, die im zweiten Halbjahr noch massiv zunehmen dürfte. Genau darauf sind Sie seit langem eingestellt und ich weiche nicht von der 2005er/2006er-Vision ab, dass das zweite [...]

Aktien-blog.com betrachtet die technische Verfassung des Weizenpreises. Der Kurs ist anscheinend in einem sensiblen Bereich, “vorsichtige Anleger können alternativ auch eine Kursentwicklung über das bisherige Hoch abwarten”… Technische Analyse ist – ihr wisst – nicht mein Ding, daher verweise ich auf die Blogger-Kollegen (aber zusammen mit meinen klaren Bedenken).

Die kapitalmarktexperten.com verweisen auf die Ansichten von Dan Solin über Investments, Investmentfonds, Broker etc. Für die meisten Anleger da draußen – 6 wichtige Thesen (und Antithesen).

Die scharfe Zunahme an Hypotheken-Kündigungen (oder auch Zwangsvollstreckungen, Engl.: foreclosures) in Atlanta schafft es auf die Titelseite der Online-Ausgabe von New York Times: Increasing Rate of Foreclosures Upsets Atlanta. Warum verursacht gerade Atlanta solche Besorgnis? Die News über Probleme im Sub-Prime-Segment sind ja nicht von gestern… Nun, die New York Times erklärt: While the surge [...]

Die Anleger der deutschen Fondsgesellschaften bleiben weiterhin sehr skeptisch gegenüber Aktieninvestments. Es ist fast nicht zu glauben, dass die Aktien eine so hervorragende Performance in den letzten Jahren (!) hingelegt haben, die die Anleger aber anscheinend mit jedem Schritt nach oben noch weiter verunsicherte. Jetzt sind die BVI-Zahlen für Mai 2007 raus (PDF) – und [...]

Das Ifo-Institut aus München ist aktuell die “forschungsstärkste Denkfabrik” in Deutschland. Das ist das Ergebnis einer Studie, die das Handelsblatt im Artikel “Ifo-Institut hängt alle ab” aufgreift. Grundlage der Untersuchung sind Veröffentlichungen in 64 Fachzeitschriften. Dabei berücksichtigte Steininger unter anderem die wissenschaftliche Qualität der Zeitschrift, die Länge des Aufsatzes sowie die Zahl der Co-Autoren. Im [...]

Das zumindest behauptet eine Studie von JPMorgan – der Asset Management Investor Confidence-Gesamtindex. Die Faz.net berichtet über die Ergebnisse: Die deutschen Privatanleger zeigen Nervenstärke: Obwohl der Aktienindex Dax im Juni zwischen 7.600 und 8.100 Punkten schwankte, blieb ihr Vertrauen in die Märkte ungebrochen, zeigt eine Umfrage von JPMorgan Asset Management. Der Anteil der Börsenoptimisten stieg [...]

Sehr schöner Beitrag von Donald L. Luskin: BEARS ARE FULL OF BULL. Es geht um die Experten, die in den Medien (hier: speziell auf CNBC) erscheinen, um perma-bears und perma-bulls und einiges mehr. Einfach lesen (auf Englisch, natürlich…)!

Die Abgeltungssteuer ist eine wichtige steuerliche Änderung am deutschen Finanzmarkt. Das Boersenweblog macht sich einige Gedanken dazu und meint, Dachfonds würden bei der neuen Regelung besondere Vorteile bringen: Bald werden wir wohl mit Angeboten der Fondsbranche überschüttet. Die Abgeltungssteuer, die am Freitag vom Bundesrat beschlossen wurde und 2009 in Kraft tritt, macht dies möglich. Denn [...]

Etwas ausführlicher der Terminkalender der kommenden Woche von der Deka-Bank. Wochenvorschau 9. – 13. Juli 2007 (PDF) Darüberhinaus, richtet FTD-Blog WirtschaftsWunder unsere Aufmerksamkeit, neben US-Berichtsaison (die nach meinem Dafürhalten die zentrale Rolle spielen wird), noch auf die Wirtschaftsdaten, die von Deutschland, Frankreich, den Niederlanden und Italien kommen werden. Auch Japan meldet Industrieproduktion am Donnerstag.

Hier kann man sehen, warum eigentlich Warenterminbörsen entstanden sind. Nicht, wie man häufig den Eindruck hat, um Zockern als eine weitere Spielwiese zu dienen, nicht soviel, um Hedge Fonds stark gehebelte Produkte zur Verfügung zu stellen, sondern aus dem Bedarf großer Warenverbraucher heraus: Konsumgüterhersteller wie Procter & Gamble klagen zunehmend über hohe und volatile Plastikpreise. [...]

Kapitalmarktexperten.com präsentiert wie üblich den Börsen-Wochenausblick für KW 28 (9. bis 13. Juli). In der kommenden Woche startet die US-Berichtsaison (gleich am Montag, traditionell mit Alcoa) – die Experten sollen mit positiven Ãœberraschungen “rechnen” (bemerkenswert dieser Börsen-Jargon: “mit Ãœberraschungen rechnen”). Ansonsten – ganz selbstverständlich – steht wieder einmal die große Frage, ob der Dax den [...]