Börsennotizbuch

Die hohe Verschuldung der US-Amerikaner ist bekannt und für Viele besorgniserregend. In der Tat haben die US-Bürger hohe Schulden für Hypotheken und auf Kreditkarten angehäuft. Die Krise verschlechterte nicht nur die Einkommenslage (die Arbeitslosigkeit ist schnell und stark gestiegen) und die Wertentwicklung des Wohneigentums, sie verursachte auch einen ziemlichen psychologischen Schock: Auf einmal waren die [...]

Die Stimmung unter den Bloggern, die an unserer wöchentlichen Umfrage zum Börsensentiment teilnehmen, hat sich etwas gebessert. Auch wenn die Ergebnisse ein polarisiertes Meinungsbild zeichnen, stabilisieren sich die Stimmungsindizes auf einem eher neutralen Niveau und verlassen somit die recht bearishen Werte von zuletzt. Insgesamt hat das Bullen-Lager Zulauf bekommen, und zwar sowohl bei der Frage [...]

Diese Woche werfen wir mit zweitägiger Verspätung einen Blick auf das deutsche Börsenblogger-Sentiment, das am Wochenende erhoben wurde. Beide Stimmungsindikatoren — die Sentiment-Indizes für die laufende Woche und für die nächsten 6 Monate — sind bearish-rot geworden. Die Stimmung unter den teilnehmenden Bloggern ist einfach schlecht (bzw. negativ). Beim kurzfristigen Sentiment konnten dieses Mal deutlichere [...]

Das Verbrauchervertrauen aus den USA trübte heute die Börsenstimmung ein und verursachte einen spürbaren Rücksetzer… In wieweit diese (Kurs-)Entwicklung die deutschen Blogger überrascht hat, lässt sich nicht eindeutig sagen: Nach der aktuellen Umfrage (vom Wochenende) blickten sie auf die kurzfristige Kursentwicklung nicht mehr so skeptisch wie vor 7 Tagen, dafür sind die längerfristigen Prognosen auf [...]

Aufgrund einer technischen Hürde kann ich leider die Grafiken zum Blogger-Sentiment nicht hochladen. Ich hoffe, mein Provider wird das Problem bald beheben. [Problem behoben] Bis dahin müssen wir uns nur mit Zahlen und Worten begnügen [jetzt sind auch die Grafiken da, s. unten]: 1 Woche Index (kurz) = -50 Bullen: 10% Bearen: 60% Neutral: 30% [...]

Wer sagt, dass aus Deutschland keine “green shoots”, also hoffnungsvolle Zeichen einer konjunkturellen Besserung, zu sehen sind? Here we are: Der ifo-Geschäftsklimaindex verzeichnet im Juni den 3. Anstieg in Folge, was gemeinhin als Zeichen für einen Trend gedeutet wird. In diesem Fall für den Trend der Besserung. So lesen wir in der Pressemitteilung des Münchner [...]

Irgendwie konnte man eine Stimmungsabkühlung erwarten, aber die heftige Reaktion der Blogger überrascht trotzdem. Am “kurzen Ende”, d.h. für die bereits laufende Woche, setzen die meisten Blogger plötzlich auf fallende Kurse. Der Sentiment-Index durchlebt eine wilde Berg-und-Tal-Fahrt: Von vorher +57 runter auf -22,2. Hier die notwendige Anmerkung (falls nicht alle Leser die Vorgehensweise bei der [...]

Hier sind die Ergebnisse unserer wöchentlichen Erhebung des deutschen Börsen-Blogger-Sentiments… Diese Woche haben ein paar Teilnehmer weniger als üblich teilgenommen, daher sind die Aussagen mit noch mehr Vorsicht zu interpretieren. Besonders interessant war für mich die Reaktion der Blogger nach der deutlichen Stimmungsaufhellung letzte Woche — eine Woche, in der die Börsen — meiner Meiung [...]

Dies wollte ich noch nachholen — ein Ãœberblick über die Sentiment-Entwicklung (wir hatten ja einen extremen Ausschlag im Blogger-Sentiment letzte Woche; die Ergebnisse für diese Woche werden heute Abend veröffentlicht): Trader’s Narrative — Sentiment Overview: Week Of June 5th, 2009 — ja, die Stimmung steigt: The weekly AAII retail investor sentiment survey shows 48% bulls [...]

Nun, liebe Leser, was ist das denn? — Das kurzfristige Bloggersentiment springt plötzlich und kräftig auf die euphorieverdächtigen +60 Index-Punkte!? Der Anteil der Bullen ist auf 70% gestiegen. Die Bären sind rar geworden — nur 10% prognostizieren fallende Kurse in dieser Woche. Was kann wohl diesen Sprung verursacht haben? Helfen Sie mir bloß mit der [...]

Im Beitrag “Die grünsten “green shoots” sind die gestiegenen Börsen” habe ich davon gesprochen, dass es auf Makro-Ebene eher so aussieht: Die “harten Fakten” sind negativ, Positives (und zwar im Sinne von “es wird nicht mehr so schnell schlimmer”) kommt hauptsächlich über Stimmungsumfragen. Und hier sind wir: Der Index des US-Verbrauchervertrauens ist im Mai erneut, [...]

Der Dax schloss heute fast exakt auf dem gleichen Stand wie am Freitag letzte Woche (-0,30 Punkte). Ein ähnliches Bild auch an den übrigen Börsen in Europa. Asien bewegte sich ebenso kaum. Alles wartet auf die Wall Street. Die US-Börse blieb heute wegen des Feiertags Memorial Day geschlossen. Ab morgen haben wir wieder eine “vollwertige” [...]

Im Mai ist der ifo-Index zum zweiten Mal in Folge gestiegen. Zwar gilt erst nach drei aufeinanderfolgenden Anstiegen, dass die Konjunktur – möglicherweise – eine Trendwende vollzieht, aber der erneute Tick aufwärts kann uns schon jetzt eine kleine Hoffnung geben. Diese Besserung startet allerdings von einem sehr niedrigen Niveau aus, will heißen: absolut gesehen, melden [...]

Zugegeben, ich habe diese Beitragsreihe etwas vernachlässigt. Aber das wollen wir auch gleich ändern — hier sind die aktuellen Statistiken des Bundesverbands Investment und Asset Management e.V. (BVI) zum Stichtag 31. März 2009. Der BVI veröffentlicht regelmäßig Zahlen zur Entwicklung der Investmentfonds-Branche in Deutschland. Anhand dieser Daten kann man Trends im Investmentverhalten der deutschen Fondsanleger [...]

Die Stimmung unter den deutschen Bloggern hat sich in der letzten Woche eingetrübt. Beide Indizes – für die laufende Woche und für die nächsten 6 Monate – verzeichnen Rückgänge. Am schnellsten ist die Entwicklung so beschrieben: Kurzfristig — mehr Bären; mittelfristig — weniger Bullen. Die vergangene Woche hat die Blogger offensichtlich ein bisschen verunsichert. Die [...]

Die Stimmung der Verbraucher in Deutschland bleibt trotz Finanzkrise, einbrechende Exporte und sinkende Wirtschaftsleistung noch robust. Das Marktforschungsunternehmen GfK veröffentlicht die Ergebnisse der GfK-Konsumklimastudie für April 2009: Der schweren Wirtschaftskrise zum Trotz bleibt die Stimmung der Verbraucher auch im April dieses Jahres stabil. Die Konjunktur- und Einkommenserwartungen kön-nen nach leichten Einbußen im Vormonat sogar wieder [...]

Heute ist das Beige Book veröffentlicht worden. Das ist der acht Mal pro Jahr erscheinende Konjunkturbericht der Federal Reserve (Fed, US-Notenbank). Das Beige Book fasst die Konjunkturberichte der 12 regionalen Zentralbanken in den USA, gibt Auskunft über die wirtschaftlichen Bedingungen im Land und (soweit möglich) Ausblick auf die Konjunkturentwicklung. Das Beige Book ist ein wichtiges [...]

Einbruch bei Geschäftslageurteilen kleiner und mittlerer Unternehmen hält an Geschäftserwartungen des Mittelstands verbessern sich zum dritten Mal in Folge geringfügig Klimarückgang bei Großunternehmen schwächer So sehen die Schlüssel-Ergebnisse des KfW-ifo Mittelstandsbarometer für März 2009 aus. Der Trend zur Stimmungsverschlechterung im Mittelstand hält an. Das Barometer rutsch auf einen historischen Tiefstand bei -22,7 Punkten. Ein wenig [...]

Hier sind die Ergebnisse der dritten wöchentlichen Umfrage zum deutschen Börsen-Blogger-Sentiment… Börsenwoche: 6. — 10. April 2009 Es war schon interessant, wie die Blogger die recht kräftige Rally der letzten Wochen beurteilen würden. Kurzfristig ist die Skepsis gewachsen: Das bearishe Lager hat Zulauf bekommen, entsprechend fiel der Index für die kommende Börsenwoche auf -36,4 (von [...]

Ich habe mich einmal kritisch zum (sonst sehr wohl beachteten) ifo-Geschäftsklimaindex geäußert. Ich nannte ihn ein Non-Event und eigentlich überflüssig. War ich zu hart? Nicht weniger hart urteilt Thomas Fricke Sinn und Zweckmäßigkeit des ZEW-Konjunkturindikators… Dieser wird anhand einer Befragung unter Finanzexperten gebildet. Gedacht ist, daraus eine frühzeitige Indikation für die Konjunkturentwicklung abzuleiten. Aber das [...]

Gewöhnlich halte ich nicht sehr viel von den Indizes, die Konjunkturerwartungen abbilden. In der Regel schwanken diese recht synchron mit der realen Wirtschaftsentwicklung oder mit den Aktienkursen. Die beiden wohl wichtigsten Indizes für Deutschland sind das ifo-Geschäftsklima und die ZEW-Konjunkturerwartungen. Der ifo ist zuletzt massiv gefallen und – ohne “Unterbrechung” – auf ein nahezu 15-Jahres-Tief [...]

Ab und an kann der Blick auf die Entwicklung des IPO-Marktes aufschlussreich für die Stimmung, die Investitionsbereitschaft bzw. die sog. Aufnahmefähigkeit der Börse sein. Es dürfte kaum verwundern, dass die IPOs in diesem Jahr eher rar und klein ausfallen. Wenn die Investmentbanker so massive Probleme mit sich selbst haben, reihenweise aus dem Business gehen (selbst [...]

Das Geschäftsklima in Deutschland hat sich nach den Berechnungen des Münchener ifo-Instituts im Juli erneut deutlich abgekühlt. Der ifo-Geschäftsklimaindex sank auf 97,5 Indexpunkte (von 101,2 im Vormonat). Verschlechtert haben sich beide Komponenten — sowohl die Geschäftserwartungen als auch die Beurteilung der aktuellen Lage. Insgesamt zeigten sich die deutschen Unternehmen in diesem Konjunkturzyklus sehr früh vorsichtig. [...]

Mehrmals wurde angesprochen, dass die Stimmung an den internationalen Börsen, milde gesagt, durchwachsen ist. Vor dieser Sentiment-Kulisse ist die Entwicklung der Aktienkurse durchaus beachtlich und spricht für eine – wie soll ich sie nennen – robuste Positionierung der Akteure (gerade habe ich auf Jochen Steffens hingewiesen, der genau die gleiche Beobachtung macht). Anbei auch der [...]

Zumindest wegen dieser Sätze auf jeden Fall einen Blick Wert — die Kolumne von Jochen Steffens bei Zeitenwende.ch (Schlechte Stimmung, steigende Kurse?): Jetzt ist die Stimmung wieder extrem schlecht. Interessanterweise steht diese extrem schlechte Stimmung in einem hohen Dissens zur Börsenentwicklung. Die Kurse sind noch gar nicht so weit gefallen, dass es so eine Stimmung [...]