Börsennotizbuch

Gewichtige Befürworter von mehr Regulierung im Bankensektor und im Speziellen vom sog. Volker-Plan: George Soros, Nicholas F. Brady, John S. Reed, William H. Donaldson und John C. Bogle… Die “alte” Garde von Wall-Street-Größen schlägt sich somit eindeutig auf die Seite derjenigen, die für striktere Regeln, Auflagen und Aufsichten plädieren, im Gegensatz zu der “neuen” Wall-Street-Elite, [...]

“Proponents of this idea somehow fool themselves into believing that one and two halves are not the same; in an industry that is fundamentally predicated upon mimicry, the likelihood of ten smaller firms engaging in risky behavior or one large firm engaging in such behavior is at best the same and at worst greater due [...]

Die neuen Pläne des US-Präsidenten Barack Obama sorgen für Aufregung an der Wall Street. Geplant ist eine strengere Regulierung dessen, was Banken machen dürfen und was nicht. Zentraler Punkt ist ein Verbot des Bankeneigenhandels, also jener Investitions- und Handelsaktivitäten, die die Banken auf eigener Rechnung (aber mit dem Kundengeld) ausüben. Da der Eigenhandel einen sehr [...]

Ich erinnere mich an einen geistreichen Spruch (ich denke von Winston Churchill, aber ich konnte ihn in den Zitatesammlungen nicht wieder finden): So ähnlich äußert sich Paul Krugman zu den ersten Anhörungen der Financial Crisis Inquiry Commission, der US-Kommission, die die Ursachen für die Finanzkrise untersuchen soll. Ihm, wie vermutlich vielen Anderen, ist es aufgefallen, [...]

In den USA werden neue Vollmachten für die Notenbank vorbereitet. Die Fed soll – wie bekannt – zukünftig eine viel wichtigere und aktivere Rolle bei der Ãœberwachung und Regulierung des Bankensektors übernehmen. Die Macht, mit der die Fed für diese Aufgabe ausgestattet wird, wird nach den neuen Plänen deutlich ausgeweitet. Es ist zum Beispiel vorgesehen, [...]

Die EU will bekanntlich die Hedge-Fonds-Branche viel stärker regulieren. Neue Transparenz-und Fremdkapital-Richtlinien sind im Gespräch. An den Diskussionen beteiligt sich auch die EZB … und warnt vor einem “Exodus” der Hedge Fonds: In ihrem Kampf gegen EU-Regulierungspläne bekommt die Hedge-Fonds-Branche unerwartet Schützenhilfe von der Europäischen Zentralbank (EZB). Ein europäischer Alleingang könne dazu führen, dass die [...]

Die FTD schreibt: Die Beschlüsse der G20 sind zu vage: Hedge-Fonds genießen weiter Wettbewerbsvorteile, weil sie weniger stark reguliert werden als andere Modelle dieser Art. Dabei hat die Finanzkrise gezeigt, dass gerade sie mehr Kontrolle nötig hätten. Ja? Hat denn die Krise das gezeigt. Wo?

Die Öl-Spekulanten standen schon längere Zeit im Visier der Aussichtsbehörden. Neulich hat die amerikanische Terminbörsenaufsicht erklärt, sie habe zahlreiche empirische Beweise dafür, dass die große Verteuerung der Öl- und Energiepreise im letzten Jahr zu einem substanziellen Teil auf Spekulationsgeschäfte zurückzuführen ist. Entsprechend haben die Aufsichtsbehörden verschärfte Regel für die Öl-Terminbörsen, höhere Sicherheiten und sonstige Limitationen [...]

Die Krise fasste man — zurecht — auch als Chance auf, Missbildungen im Finanzsystem zu reformieren. Die Kapitalmarkt-Erschütterungen, die gewachsene Macht des Staates gegenüber den geschwächten und auf Hilfe angewiesenen Finanzinstituten und die breite öffentliche Zustimmung machen sogar radikale Schritte möglich. Dennoch laufen wir die Gefahr, beispielsweise die Finanzinnovationen, die — auch zurecht — für [...]

“Perhaps the biggest disappointment in the plan is that it fails to address the bewildering complexity of the regulatory apparatus”. bewildering = verwirrend Clive Crook über den neuen Plan für Finanzreform in den USA, Financial Times, A thin outline of regulatory reform Ähnlich wie im Leser-Kommentar angemerkt — in Krisenzeiten neigen Regierungen dazu, neue Regulierung [...]

“Aber die Krise fand nicht bei den Hedge-Fonds statt, auch nicht in Liechtenstein, sondern bei inländischen Banken, eben den Institutionen, die am stärksten reguliert waren.” Wolfgang Münchau über Bad Banks, die Weigerung der Bundesregierung, beherzt Maßnahmen zur Re-Kapitalisierung der Banken zu ergreifen, und die begleitenden Ablenkungsmanöver in Richtung “nicht regulierte Krisenverursacher”, FTD.de: Der böse Harry. [...]

Regulierung ist “in”. Die Hauptursache für die Finanzkrise soll die mangelnde Regulierung sein. Viele Kommentatoren gehen noch weiter: Sie ist die Folge der Liberalisierung der Finanzmärkte. Und sogar die Folge der Globalisierung. Also soll jetzt wieder stärker reguliert werden… Aber wie denn eigentlich? Und stimmt es überhaupt, dass die wenig regulierten Akteure die Krise ausgelöst [...]

Die Finanzkrise hat die Notwendigkeit für striktere Regulierung des Finanzsektors nur zu deutlich gezeigt. Jetzt, scheint es, setzt sich die regulatorische Maschinerie in Gang (nicht böse gemeint). Sie mag etwas Zeit brauchen, aber die Regulierungen kommen langsam: Die Europäische Kommission strebt gemeinsame Regeln für jene EU-Mitgliedstaaten an, die staatliche Auffanglösungen für toxische Wertpapiere einrichten. Das [...]

Mit sicherer journalistischer Hand pickt das Manager Magazin eine genauso provozierende wie aufschlussreiche Aussage des Deutschlands prominentesten Bankers Josef Ackermann als Ãœberschrift heraus — zu Paulus ist er also geworden… (im Kontext: dass die Aufsichtsbehörden die Geschäftsmodelle der Banken kritischer hinterfragen sollten).

Pünktlich zu Beginn der neuen Börsenwoche hat die Regierung in Berlin den Banken strenge Auflagen für die Finanzierung aus dem Rettungspaket auferlegt. Die Managergehälter dürfen demnach 500.000 Euro im Jahr nicht übersteigen, Dividendenzahlungen sowie Boni sollen gestoppt werden. Die Regierung strebt insgesamt einen stärkeren Einfluss auf die Geschäfte der Banken an. Das Rettungspaket umfasst mehrere [...]

Die Finanzminister der führenden Industrienationen beauftragen den Internationalen Währungsfonds (IWF), Regeln für mehr Transparenz und Kontrolle von Staatsfonds zu erarbeiten und aufzustellen. Nach den Worten von IWF-Chef Dominique Strauss-Kahn könnten gemeinsame Regeln vor allem zur besseren Transparenz der politisch gesteuerten Kapitalgesellschaften bereits auf der Frühjahrstagung von Internationalem Währungsfonds (IWF) und Weltbank im April verabschiedet werden. [...]