Neue Gewichtungen der Rohstoffindizes und Spekulationen drum herum
8. Januar, 2009 ·
Barry Ritholtz schreibt über zwei auffällige Zufälle bei der Rejustierung bzw. Neugewichtung der wichtigsten Rohstoffindizes der Welt: GSCI (Goldman Sachs Commodity Index) und DJ-AIGCI (Dow Jones – AIG Commodity Index).
An beiden Indizes hängen nicht unbedeutende Summen: Vor allem Rohstoff-Fonds orientieren sich an der Komponentengewichtung. JP Morgan schätzt das Volumen hier bei ca. 25 Mrd. USD im DJ-AIGCI und ca. 50 Mrd. USD im GSCI (Quelle: s. Artikel unten).
Und dann kommen die Neugewichtungen.
Here the market weight of crude oil is expected to increase from 9.6 per cent to 13.8 per cent, gold [to decrease] from 10.8 per cent to 7.9 per cent, copper (COMEX) [to increase] from 4.5 per cent to 7.3 per cent, live cattle [to decrease] from 6.4 per cent to 4.3 per cent and sugar [to decrease] from 4.7 per cent to 3.0 per cent.
Ziemlich spiegelbildlich sei die letzte Neugewichtung im Jahre 2006 gewesen (Öl runter, Gold hoch etc.). Damals ein ziemlicher Kontraindikator (denn Gold ist quasi auf der Stelle geblieben, das Öl ist spektakulär hochgeschnellt; abgesehen von den kurzfristigen Effekten). Und diesmal?
Wie Barry richtigerweise bemerkt, sind die so abgebildeten Macro-Trades etwas gewagt: In Zeiten von Rezession spielt man eher nicht long Öl; und in Zeiten massiven Einsatzes der Notenpresse spielt man doch lieber nicht short Gold!
Ich lese gerade einen Artikel von Ken Fisher, in dem er seinen mehrmals und an verschiedenen Stellen geäußerten Optimismus für die Weltkonjunktur und die Aktienbörsen noch einmal bekräftigt. Unter den ...
Das ist mittlerweile der Tenor und die Erwartung der Märkte (wie ich im letzten Beitrag erwähnt habe):
"Wir stehen kurz vor einer Eskalationsstufe, und es gibt nur noch einen Rettungsanker - ...
Ein sehr lesenswerter Artikel von Fabian Lindner bei Herdentrieb/ZEIT: Europa 2011 = Europa 1931.
Thomas Fricke argumentiert in die gleiche Richtung: Frau Merkel beendet den Aufschwung (FTD).
Und nochmal aus der Feder ...
Wieder mal ein Post ... war auch Zeit ...
An der Börse, sagt man uns häufig, ist eine Rezession bereits eingepreist. Allerdings glaube ich nicht, dass es im Falle einer tatsächlichen ...
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