Börsennotizbuch

Robert Shiller analysiert den letzten Rückgang des S&P/Case-Shiller Index (Immobilienpreisentwicklung in den USA). Für den November ereignete sich hier etwas wie “der grösste Rückgang in der Historie des Index”. Ein Video-Interview und Charts bei Markt-Daten-Blog.

Der Preis und die Geschwindigkeit, mit der die Kapitalerhöhung kommt, spiegeln wohl Dringlichkeit und schlechte Nachfragelage am Kapitalmarkt: Die von einem Handelsskandal erschütterte Großbank Societe Generale (SG) will für eine Kapitalerhöhung neue Anteilsscheine weit unter ihrem letzten Aktienkurs ausgeben. Die Papiere sollten den Aktionären zum Preis von 47,50 Euro im Verhältnis eins zu vier angeboten [...]

Die Finanzminister der führenden Industrienationen beauftragen den Internationalen Währungsfonds (IWF), Regeln für mehr Transparenz und Kontrolle von Staatsfonds zu erarbeiten und aufzustellen. Nach den Worten von IWF-Chef Dominique Strauss-Kahn könnten gemeinsame Regeln vor allem zur besseren Transparenz der politisch gesteuerten Kapitalgesellschaften bereits auf der Frühjahrstagung von Internationalem Währungsfonds (IWF) und Weltbank im April verabschiedet werden. [...]

Trader’s Quest hat sich die Mühe gemacht und die wichtigsten internationalen Aktienindizes in einer Tabelle aufbereitet — Kriterium: prozentualer Verlust vom jeweiligen Hoch. Hintergrund ist die Frage, ob wir uns denn schon in einem Bear-Market (“Bären-Markt”) befinden. Denn nach gängiger Definition sollten es Minus 20 Prozent schon sein, um eine Baisse (bzw. Bear Market) auszurufen. [...]

Aus der Zinsstatistik der MFI (Monetary Financial Institutions) laut bericht der Deutschen Bundesbank: MFI-Zinssätze für die Bestände: Der gewichtete Durchschnittszinssatz für bestehende Einlagen privater Haushalte mit einer vereinbarten Laufzeit bis zu zwei Jahren erhöhte sich im Dezember 2007 um 9 Basispunkte auf 3,94 %, wohingegen der entsprechende Zinssatz für die Bestände an Einlagen mit einer [...]

Die Entwicklungen beim Leistungsbilanzdefizit von USA mit ihren wichtigsten Handelspartnern: Asien, im Speziellen China und Japan sowie Europa (EU) – mit vielen Grafiken und vertieften Erklärungen: Understanding the world through pictures: China, Japan, Europe and US current account adjustment.

In der letzten Woche (Erhebung 4. bis 8. Februar) misst das Blogger-Sentiment von TickerSense (US-Blogger) eine abrupte Änderung in bearishe Richtung. Dabei hat sich die Zahl der Optimisten am deutlichsten verringert. Zur Zeit verteilen sich die Blogger wie folgt: Bullish: 27,27% Bearish: 40.91% Neutral: 31,82% Die Entwicklung im Zeitablauf kann man hier sehen: TickerSense Blogger-Sentiment, [...]

“Anekdotisch”, was: One Oakland woman, who asked not to be identified, explained how she exaggerated her income – with encouragement from her mortgage broker – when she refinanced her home. “He didn’t say anything illegal out loud,” she said. “He didn’t say ‘lie,’ he just made a strong suggestion. He said, ‘If you made $60,000, [...]

Ohne viel einzuführen: Recession: Impact on Employment. Interessante Grafiken und Gedanken über die Rezessionen und die Auswirkungen auf dem Arbeitsmarkt. Auch historische Vergleiche.

Und wieder einmal der Blick auf die Sentiment-Erhebung von cognitrend. Nach der relativen Ruhe nach dem Ausverkauf, als sich der Dax noch gut fangen konnte, regnet es (plötzlich) wieder negative Nachrichten. Die die Akteure sind verunsichert: Dieses Bild [der relativen Beruhigung nach dem Ausverkauf] hat sich in den letzen 48 Stunden etwas verändert. Von den [...]

Accrued Interest zu der Auktion der 30-jährigen US-Anleihen: Long Treasuries: Not much there. In der Tat die “Risiko-Ertrag-Frage” ist recht fraglich: But the long bond becomes a question of risk/reward. The 30-year Treasury is within 30bps of its all-time low in yield. So if it is a drawn out period of easy money, and somehow [...]

Interessant und gefährlich die Debatte über die Monolines, die Anleiheversicherer. Ein Stückchen davon auch hier: Monoline update: hedge funds the only people who know what they’re doing.

Der Titel ist alleine eine Erwähnung Wert: Liquidity Everywhere, But Not a Drop to Drink (WSJ-Blog Marketbeat). Liquidität ist da, nur die Akteure sind äußerst zögerlich, sie zu nutzen: It could be that Mr. Viniar is providing a bit of cover fire for reduced revenues for the venerable firm in coming months (it is possible, [...]

Manchmal recht erstaunlich, wie in der Investmentfondsbranche (und dabei in der Hedge-Fonds-Branche im Speziellen) Moden und Trends diskutiert werden — A fierce battle for brain power. Man sei krampfhaft damit beschäftigt neue Strategien und natürlich Strategen zu finden, man sucht und bastelt an neuen Erfolgsmethoden. Soll es diesmal die Momentum-Strategie bringen, oder die Bond-Equity-Relative-Value-Strategie, oder [...]

Jan-Claude Trichet und die Europäische Zentralbank (EZB) haben am Donnerstag keine Änderung beim entschiedenen geldpolitischen Instrument – dem EZB-Leitzinssatz – vorgenommen. Die weltweiten Finanzmarkt-Turbulenzen sowie die Geldpolitik der wohl wichtigsten Notenbanken der Welt (neben der EZB) – der amerikanischen Fed und der Bank of England – waren nicht Anlass genug, die Zinsen zu senken. Das [...]

Trader’s Quest staunt zurecht über die wahre Flut an Zertifikaten, mit denen ein Trader (und Anleger?) heutzutage konfrontiert wird: alleine in Deutschland stehen ca. 300.000 derivative Produkte zur Auswahl. Gar nicht so leicht überschaubar, was? Das Wichtigere aber ist, dass beim Zertifikate-Handel die Investoren häufig der “Willkür” der Emittenten ausgeliefert sind, wie auch in der [...]

Da bildet sich aber ein interessantes Dreieck: Microsoft will Yahoo übernehmen, und Google will diese Pläne mit ungewohnt rascher und harscher Reaktion durchkreuzen. Roland Lindner fragt sich (Im Dauerkampf mit Microsoft), was denn nun die überraschende Stellungnahme des Google-Chefs Eric Schmidt soll — da sie doch “eine kaum verhohlene Aufforderung an die Kartellbehörden war, einen [...]

Die französische Industrie will im Wettbewerb um Hochgeschwindigkeitszüge mit ihrem Vorzeige- „Train à Grande Vitesse“ (TGV) die Führung (endgültig) übernehmen. Die Franzosen haben seit Jahren Know-How und Vorsprung nicht nur technisch, sondern auch infrastrukturell aufgebaut. Aber eigentlich wollte ich einfach auf diesen Faz-Artikel verweisen, der Interessantes über die Geschichte der Hochgeschwindigkeitszüge zu erzählen hat: Die [...]

Heute vor einem Jahr, schreibt das Handelsblatt, fing es mit der Kreditkrise an: Die Banken HSBC und New Century haben zum ersten Mal Probleme mit den Hypothekendarlehnen zweitklassiger Bonität bekannt gegeben (ein Jahr später haben wohl alle die Vokabel “subprimes” gelernt). Ein Jahr ist es also her. Die Börse hat vor ca. 12 Monaten zwischenzeitlich [...]

Wir erinnern uns: In einer spektakulären Ruckzuck-Aktion hat der venezuelanische Präsident Chavez die internationalen (vor allem amerikanischen) Öl-Konzerne gezwungen, “Großteile ihres Geschäfts dem südamerikanischen Staat zu übertragen”, also im Klartext: Enteignung. Jetzt konnte ExxonMobil im Rechtsstreit um die Verstaatlichung seiner Ölfelder einen Etappensieg vor europäischen Geridchten erzielen. Demnach soll Geldvermögen (um bis zu zwölf Mrd. [...]

So sieht es zumindest aus: In an unusually aggressive effort to prevent Microsoft from moving forward with its $44.6 billion hostile bid for Yahoo, Google emerged over the weekend with plans to play the role of spoiler. Publicly, Google came out against the deal, contending in a statement that the pairing, proposed by Microsoft on [...]

Der Automarkt in Deutschland ist keine heitere Angelegenheit — 2007 war einer der schlimmsten Jahre, den Neuzulassungen nach, seit halber Ewigkeit. Aber viele Unternehmen fahren die Produktion hoch, Betriebsferien werden gestrichen, die Auftragslage ist üppig. Zum Beispiel bei Opel: Opel kündigt 12 Extraschichten für sein im Werk Bochum gefertigtes Modell Astra an. Das verwundert auf [...]

Jeff Miller (Autor des Blogs “A Dash of Insight”) schreibt über die “Three Common Mistakes in Interpreting the Employment Report” (zu Deutsch: Die drei häufigsten Fehler bei der Interpretation der Arbeitsmarktdaten / des Arbeitsmarktberichts) . Hier die Stichworte: Forgetting that it is a survey Making Bogus Claims about Revisions Missing the Point on Business Creation

Deutsche Bank stärkt ihre Position als Finanzdienstleister für die Hedgefondsindustrie; aus der Pressemitteilung: Die Deutsche Bank hat am 31. Januar 2008 den Hedgefondsadministrator HedgeWorks, LLC mit einem verwalteten Vermögen von über 10 Mrd. US$ erworben. Der Sitz der Gesellschaft ist in Carlsbad, Kalifornien. Die Produktpalette von HedgeWorks umfasst unabhängige Administrations- und Abwicklungsdienstleistungen für Hedgefonds und [...]

Im CapitalSectator.com wird die Frage gestellt, wie lange die Anleihen-Märkte die “Reflationspolitik” der Fed akzeptieren werden: It’s too soon to say if the bond market will stay on board with the Fed’s new world order. From 10 miles up, however, all looks fine, as our chart below suggests. Rates and spreads have both dropped considerably, [...]