Börsennotizbuch

Ich würde diesen Artikel insbesondere für die enthaltenen Links empfehlen: How Sick the Dollar? von Barry Ritholtz.

Trader’s Quest fasst die ernüchternde Lage am Aktienmarkt der letzten Woche zusammen: Was für eine Woche! Auf die Aktienmärkte (besonders in den USA) gingen jeden Tag schlechte Nachrichten nieder: monströs hohe Abschreibungen bei den Investmentbanken, schlechte Nachrichten aus der Konjuntur, hohe Ölpreise, politische Krisen und als Sahnehäubchen eine Fed, die ihr Pulver verschossen hat und [...]

Egal wie man es sieht, eine größere Korrektur ist nur die Frage von Tagen , maximal Wochen. Der Markt ist sehr unsicher geworden. Das meint Dr. Groha, nachdem er einige Instanzen der jüngsten Dax-Entwicklung betrachtet hat.

Eine der großen Sorgen an der Börse, die eigentlich seit längerem besteht, aber momentan besondere Beachtung findet, ist die Inflation. Durch geldpolitische Maßnahmen lassen sich so manche Krisen besänftigen — man stellt dem Finanzsystem einfach mehr Geld zur Verfügung. Ganz vereinfacht: die Schulden lassen sich leichter abbezahlen, überbrücken, in keinen Dosen abschreiben; die Konsumenten haben [...]

Im Dr. Gohla Investment Blog werden einige Gedanken und statistische Ansetze rund um den Verfallstag am Freitag geäußert. Eine weitere statistische Auswertung besagt, dass der Freitag vor dem Verfall der Indexoptionen richtungsweisend für den Verfall wird. Hier mag mehr Substanz stecken. Der Verfall der DAX-Optionen am kommenden Freitag wird wohl den Markt ein wenig durchgeschüttelt [...]

Wir haben gerade Mitte Oktober – ein Monat, der sich in der Börsen-Geschichte einen “problematischen” Platz gesichert hat. Problematisch könnte es auch dieses Mal werden, wie uns Trader’s Quest in einem guten Beitrag informiert. Dort sind die wesentlichen Punkte enthalten, die der Oktober noch bringen wird. Die Liste ist nicht kurz: neben der Berichtsaison (in [...]

egghat schreibt kurz zu den bekannt gewordenen Konjunkturzahlen aus den USA. Das Handelsbilanzdefizit sinkt durch leicht steigende Exporte und leicht sinkende Importe und zwar nicht beim Öl (das Öl macht einen großen Anteil an den Importen aus). Die Importpreise sind um 1 Prozent gestiegen. Eghat sieht hier Bestätigung für seine Inflationsbefürchtungen. Ich sehe keine so [...]

Kapitalmarktexperten.com beschäftigt sich auch mit dem gestern veröffentlichten Sitzungsprotokoll der Fed. Er bemerkt: Offensichtlich spielen Inflationssorgen bei der FED aktuell keine so große Rolle mehr, Äußerungen bzgl. Inflationsrisiken sind vordergründig nicht zu finden. Eben dieser Fakt einer untergewichteten Inflationsgefahr durch die FED war wohl auch Hauptursache für die Senkung um 0,5 Prozentpunkte. Würden Inflationsrisiken überwiegen, [...]

The Capital Spectator widmet einen Beitrag der Entwicklung von TIPS und Bonds. Bekanntlich sind die TIPS, wie der Name Treasury Inflation-Protected Securities besagt, inflationsindexierte Anleihen. Zugrunde liegt meist der CPI. Ihre Rendite und Performance hängt also von der Entwicklung der offiziellen Inflation ab. Im Vergleich zu den (normalen) Bonds haben die TIPS in den letzten [...]

Im Magazin Portfolio.com wird eine Grafik mit den wohl bekanntesten Namen der englischsprachigen “Econoblogosphere” veröffentlicht. Einen Blick und Bookmarks wert… (Via: The Big Picture, auch da mit Barry Ritholtz vertreten)

Valueinvesting.de wiedergibt ein aktuelles Interview mit Warren Buffett bei CNBC, in welchem der große Investor über einige der Sorgen spricht, die momentan die Finanzwelt beschäftigen: Notenbankzinsen, Ölpreis und Inflation.

Trader’s Quest hat eine eigenständige und sehr interessante Untersuchung der statistischen Daten zum US-Konsumverhalten durchgeführt und veröffentlicht: Deutet das Konsumverhalten in den USA eine Rezession an? Unter den Charts zu den langfristigen Entwicklungen bei der Aufteilung der Konsumausgaben (kurzlebige Gebrauchsgüter, langlebige Gebrauchsgüter und Dienstleistungen) sticht einer besonders hervor: der Chart für den Anteil der Ausgaben [...]

Egghat schreibt über die schlechter werdenden Bonitätsnoten der US-amerikanischen Unternehmen, und zwar jetzt nicht kurzfristig im Zuge der Hypothekenkrise vielleicht, sondern in den letzten gut 30 Jahren: Die Anzahl der US-Unternehmen, die über eine gute Bonität von A oder besser verfügen, geht dabei immer weiter zurück: 1980: 50% 1988: 30% 1998: 17% 2007: 11%. Aber… [...]

Kapitalmarktexperten.com hat einige Schlagzeilen zu den negativen Bankenmeldungen zusammengetragen: die Kreditinstitute stecken noch in Schwierigkeiten, und es vergeht kaum eine Woche (Tag?) ohne ein neues Problem. Diesmal sind es die Citigroup, UBS und die Online-Bank Netbank Inc.

Der starke Euro ist Gegenstand des letzten Artikels von Dieter Wermuth bei Herdentrieb. Er beschriebt die “Tücken” einer aufwertenden Währung. Wobei – damit es klar ist – ist eine Aufwertung bzw. ein Aufwertungsdruck allemal die bessere Situation: wir im Euroraum werden “reicher”, unsere Arbeit, Produkte und Anlagen erhalten eine höheren Umtauschwert. Allerdings verschieben sich auf [...]

Die Studie „Reader’s Digest European Trusted Brands 2007“ ermittelt eine so genannte Vertrauensskale für die unterschiedlichen Berufe (europaweit, Meldung von April 2007 ). In Deutschland schneiden die Feuerwehrleute und die Piloten am besten, Politiker und Autoverkäufer am schlechtesten ab. Pikant für uns – die Finanzberater sind auf dem 16. von 20 Plätzen (de-)rangiert. Nicht gerade [...]

Der so genannte Konjunkturschattenrat der FTD hat eine umfangreiche Umfrage (ist es die gleiche?) mit Fragen zur Konjunkturentwicklung durchgeführt. Nun präsentiert Thomas Fricke alle Ergebnisse auf dem Blog WirtschaftsWunder. Die Fragen lauten: Wie groß ist Ihrer Einschätzung nach die Wahrscheinlichkeit einer US-Rezession? Wie lange wird die Krise der US-Baubranche andauern? Hat die Abhängigkeit Deutschlands von [...]

Egghat verweist auf die heruntergesenkten Gewinnschätzungen für das dritte Quartal in den USA. Diese belaufen sich (Quelle: MSN Money, John Markman) aktuell auf 5.1% (runter von 6,2% zwei Monate früher). Egghat macht eine nicht gerade aufbauende Bemerkung: “Der Rückgang in den Schätzungen kommt (noch?) nicht aus dem Finanzsektor. Das ist doch einigermaßen überraschend. Dem Bankensektor [...]

Der Boersenweblog.de zitiert die Analysten von der Fondsgesellschaft Threadneedle: “Aus realwirtschaftlicher Sicht bieten die europäischen Aktienmärkte gute Perspektiven. Das Wachstum in der Eurozone ist ausgeglichener als früher, denn es verlangsamt sich in Spanien und Irland, während in den Kernmärkten ein Aufschwung einsetzt.” Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) der Eurozone dürfte in diesem Jahr um 2,75 Prozent wachsen, [...]

Fabian Lindner zur Zinssenkung der Fed — dieses Mal steht die psychologische Wirkung und Aufgabe der Fed und der Fed-Entscheidung im Fokus. Denn in Diskussionen wird schon die Frage gestellt, wieso die Notenbanken die Zinsen (diese entscheidende Größe im kapitalistischen System) diktieren können, und warum diese Entscheidung doch nicht (irgendwie) dem Markt überlassen wird (diese [...]

Monat für Monat veröffentlicht der Herdentrieb-Autor Dieter Wermuth seinen Investment Outlook – eine sehr gute Ãœbersicht der globalen Finanzmärkte. Wermuth scheut dabei auch keine Prognosen, was mutig ist und nicht zu häufig vorkommt. In den Monaten Mai-Juni (auch Juli, damals aber war Russland Schwerpunkt der Analyse) hat sich Herr Wermuth deutlich positiver zu der internationalen [...]

Nach der deutlichen Zinssenkung der Fed reagierte der Dollar mit plötzlichen Schwächeanfall. Die amerikanische Währung war bis dahin auch nicht in bester Form und notierte in der Nähe der Tiefstkursen, die Fed-Aktion führte aber gleich zu neuen Rekordtiefständen. Auch wenn die Gefahr einer tiefen und breiten Finanzkrise jetzt mit der praktischen und der psychologischen Wirkung [...]

Bill Miller, sicherlich einer der erfolgreichsten Fondsmanager der Gegenwart, äußert sich optimistisch für den Aktienmarkt. Krise – ja, aber sie wird überwunden und bietet günstige Einstiegschancen. Im Value-Investing-Blog Graham-und-Doddsville werden seine Aussagen ausführlich wiedergeben. Bill Miller hatte bis zum Jahr 2006 eine einmalige Erfolgsserie als Fondsmanager geleistet: 15 Jahre in Folge hat er bessere Performance [...]

Bei Donald Luskin ist folgender Auszug aus einem Artikel des Nobelpreisträgers Robert Lucas beim The Wall Street Journal zu lesen. Vielleicht war die Fed-Entscheidung ein Fehler? Hier Argumente dafür (natürlich – über die Inflation): The need for a lender-of-last-resort function is one qualification to the discipline of inflation targeting, but it is a necessary one. [...]

Eine Umfrage des “Konjunkturschattenrats des WirtschaftsWunders” (Blog der Financial Times Deutschland) habe ergeben, die Konjunkturabhängigkeit Deutschlands von der Wirtschaftsentwicklung in den USA habe strukturell abgenommen und sei keine vorübergehende Erscheinung.: Fast 80 Prozent der befragten deutschen Chefökonomen und Konjunkturchefs gehen mittlerweile davon aus, dass die Abkopplung alles andere als nur ein vorübegehendes Phänomen ist. Elf [...]