Börsennotizbuch

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“An der Börse liegt die Wahrheit meist nicht in der Mitte, sondern ganz woanders”. Im Artikel der Welt.de über die Warnungen vor einem Platzen der chinesischen “Super-Staats-Bubble” Das Zitat bezieht sich in erster Linie auf die hartnäckige Neigung der Börse, keine “moderaten” Bewegungen zu vollziehen, sondern heftig hin und her zu springen. Die Prognosen, die [...]

Der Versicherungskonzern Allianz will längerfristig eine Rendite von 4,5 bis 5 Prozent erreichen. Zum Zweck wollen die Münchener mehr Geld in den Private-Equity-Bereich stecken — geplant seien Investitionen von ca. 15 Mrd. Euro. Noch so viel soll in Immobilien angelegt werden. In der Meldung (Handelsblatt, Aktien-Meldungen.de) wird des weiteren von einer Aktienquote von 10 Prozent [...]

Aus dem Monatsbericht der Deutschen Bundesbank — eine bündige Ãœbersicht der Wirtschaftslage in Deutschland… Quelle: Screenshot, Deutsche Bundesbank, Monatsbericht Januar 2010, s. 6, PDF Die meisten Parameter verfolgen wir regelmäßig und ausführlicher, aber eine “Auf-einen-Blick”-Tabelle ist schon etwas Nützliches…

Nein, ich mache Spaß, aber wenn das Ãœbel Rezession heißt, kann Geld schon Einiges ausrichten… Sie können zum Beispiel hier anfangen — eine alte, einfache Geschichte, die die Rolle des Geldes sehr anschaulich erklärt (in Slate von Paul Krugman) Nouriel Roubini findet die Form von Geld, die sich Staatsschulden nennt, nicht so prima (Project Syndicate). [...]

Wer sich für das Thema interessiert kann mit diesen zwei Artikel vermutlich ganz gut anfangen: Netzökonom (FAZ): New York Times zieht die Zahlschranke hoch. Carta.info: New York Times: Vor dem wichtigsten Geschäftsmodell-Experiment ihrer Geschichte.

Der erste Monatsbericht der Deutschen Bundesbank für das Jahr 2010 — wie immer eine nützliche und umfangreiche Recherche-Quelle: Monatsbericht Januar 2010 [PDF].  

Auf der einen Seite: Verlängerung der Laufzeiten von Atomkraftwerken; auf der anderen: höhere Abgaben auf die zusätzlichen Gewinne, um den Übergang zu regenerativen Energien zu fördern. Mehr: Welt.de

Heute schreibt die Financial Times (als Aufmacher der Online-Ausgabe am Morgen) über das “Comeback” der Private-Equity-Branche. Ein Hinweis auf die zunehmende Aktivität im Bereich wurde hier vor einigen Tagen veröffentlicht. Nach dem Ausbruch der Finanzkrise gerieten auch die Private-Equity-Unternehmen in schwieriger Situation: Die Liquiditätsknappheit sowie die praktisch unverkäuflichen Beteiligungen bedrohten so mancher Investor. Daraufhin wurden [...]

Für diese Woche scheint alles klar zu sein: Man geht short! Die Börsenblogger sind kurzfristig so bearish wie noch nie. Ganze 70% der Teilnehmer unserer wöchentlichen Umfrage haben eine negative Erwartung für die bereits laufende Börsenwoche geäußert. Dies drückte den kurzfristigen Sentimentindex auf -60 Punkte und somit auf den tiefsten Stand seit Anfang der Erhebung. [...]

Ich erinnere mich an einen geistreichen Spruch (ich denke von Winston Churchill, aber ich konnte ihn in den Zitatesammlungen nicht wieder finden): So ähnlich äußert sich Paul Krugman zu den ersten Anhörungen der Financial Crisis Inquiry Commission, der US-Kommission, die die Ursachen für die Finanzkrise untersuchen soll. Ihm, wie vermutlich vielen Anderen, ist es aufgefallen, [...]

Nicht zufällig erhoben viele Beobachter noch 2009 die Staatsschulden zum wahrscheinlich wichtigsten Thema an den Finanzmärkten. “Sovereign Debt — The New Subprime” lautete eine fette Ãœberschrift in der Financial Times (internationale Ausgabe) im November letzten Jahres, die die bereits brodelnde Debatte in die breite Öffentlichkeit brachte. Damals zehrten mehrere besorgniserregenden Ereignisse an den Nerven der [...]

Die Ausgangslage fürs noch junge Jahr ist alles andere als schlecht für Aktien und Rohstoffe, schreibt Dieter Wermuth in seinem Investment Outlook vom Januar, welches hiermit zum Lesen empfohlen wird. Die Zinsen, die voraussichtlich niedrig bleiben werden (vgl. u.a. diesen Beitrag und Kommentar von heute), spielen mit, und die Konjunkturmaßnahmen (in erster Linie in den [...]

Am Anfang der Berichtsaison zeichnet sich schon ab, dass die US-Unternehmen zum ersten mal seit längerem wieder Gewinnzuwächse im Vergleich zum Vorjahr vorweisen werden. Das hat alleine für sich nicht so sehr viel zu bedeuten, war es gerade Ende 2008 eine besonders schwierige Zeit (vor allem für die Finanzwerte, die damals einfach katastrophale Zahlen meldeten). [...]

Standard & Poor’s senkt das Rating auf die Schulden des US-Staats Kalifornien von A auf A- (mehr zu den Rating-Stufen und noch mehr zu deren Bedeutung). Auch Fitch hat (vorher) Kalifornien heruntergestuft auf BBB, was nur zwei Stufen über Junk ist. Mehr: Handelsblatt. Und noch mehr (Links): egghat.

Die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung — eine zeitnahe, aber relativ volatile Reihe — sind diese Woche auf 444.000 gestiegen. Die Fortsetzungsanträge fielen hingegen auf 4.596.000. Das ganze im Kontext der letzten Jahre: [ Klick auf die Grafik für größere Ansicht; der interaktive Chart: Erstanträge und Fortsätzungsanträge auf Arbeitslosenunterstützung USA ] Daten: Fed. St. Louis; Grafik: Boersennotizbuch.de

Die Einzelhandelsumsätze in den USA sind im Dezember etwas enttäuschend ausgefallen. Sie sind um 0,3% gefallen (im November wurden revidiert +1,8% gemessen) zum Vormonat. Zum Vorjahr jedoch schreibt man +5,4 Prozent (±0,5%). Ohne Autos betrug der Rückgang im Dezember -0,2% (zum Vormonat). Mehr: Census Bureau

Die ausländischen Direktinvestitionen nach China waren im Dezember 2009 ungefähr doppelt so hoch wie vor einem Jahr. Sie erreichten, nach Zuwächsen in 5 Monaten in Folge, 12,1 Mrd. USD. Für das ganze Jahr 2009 berechnet man jedoch ein Minus der ausländischen Direktinvestitionen von 2,3% auf 90 Mrd. USD. Mehr: Yahoo Finance.

“You are not rewarded for being accurate in economic forecasting, since stocks are not GDP futures”. Jeff Miller in seinem Outlook für 2010 (lesenswert) Makroökonomische Prognosen schön und gut, aber die Investoren müssen sich letztendlich auf die Märkte konzentrieren und diese einigermaßen gut prognostizieren können…  

Der World Economic Forum hat seinen Report “Global Risks 2010″ veröffentlicht. Der Report erscheint ein Mal im Jahr und will die “größten Risiken für die globale Wirtschaft” zum aktuellen Zeitpunkt und für die kommenden Jahre beschreiben. Die aktuelle Ausgabe: Global Risk Report 2010 (dort kostenloser Download).

Ich muss es zugeben: Ich mag Artikel, die sich kritisch mit der chinesischen Wirtschaft auseinandersetzen (und noch mehr mit den Konsequenzen für die soziale Entwicklung dort). Es gibt in der Tat einiges, was zur Vorsicht mahnt. Die Welt sieht nicht zum ersten Mal einen Wirtschaftswunder. Die rasche Expansion — ähnlich einem Börsenboom — trägt in [...]

Nein, ich will keine Monographie schreiben. Nur ein paar Links. Vorher aber eine kurze Bemerkung: Ist es nicht erstaunlich, dass die Sparquote in der Rezession steigt? Dass sich die liquiden Mittel erhöhen? Mehr sparen können die Menschen doch eher, wenn sie mehr haben, nicht weniger? Die vielen neuen Arbeitslosen (und vor allem in Amerika) werden [...]

Schöner Titel … eigentlich eine der Zwischenüberschriften dieses guten Artikels in The Economist, den ich hiermit zum Lesen empfehle. Ein paar Gedanken, die ich darin gefunden haben: Ihnen ist sicherlich aufgefallen, dass das höchste Gebäude der Welt, der Burj Khalifa in Dubai, wie schon so mancher Wolkenkratzer früher, gerade nach einem wirtschaftlichen Fiasco und mitten [...]

Niall Ferguson hat — oh, noch im November 2009 — einen langen Artikel für Newsweek verfasst. Thema: Die riskante finanzielle Verfassung der USA –An Empire at Risk. Ich fand’s lesenswert. Lang und lesenswert…

Irgendwo habe ich es schon mal gesagt: Ich glaube, man unterschätzt etwas den Willen der … hm … Behörden, den Finanzmarkt strenger zu regulieren (und anderes, was hier im Zusammenhang steht), und überschätzte gleichzeitig die Geschwindigkeit, mit der diese Behörden arbeiten. Abgesehen davon, ob gut, weniger gut oder geradezu schlecht, mehr Regulierung wird — meiner [...]