Börsennotizbuch

Via: Greg Mankiw

Das ist in der Tat etwas beunruhigend: High Yield Spreads Keep Rising. Ich habe gerade den Beitrag von egghat kommentiert, in dem es um etwas Ähnliches geht. Seine Argumentation: alle Welt spricht von der “Entspannung”, die durch die Zinssenkungen der Fed herbeigeführt wurde, allerdings sind diese Zinssenkungen nur “illusorisch” oder “theoretisch”. In der Praxis zahlen [...]

Die Finanzjournalisten haben den schlechten Ruf, immer dann ausgiebig und prominent über ein Thema oder einen Trend zu schreiben, als dieser gerade dabei ist, in sich zusammenzufallen. Jetzt scheint es als wäre der fallende Dollar an der Reihe. So zumindest die “Theorie” dieser Beobachtungen. Denn die Journalisten in den USA haben ein (neues) Lieblingsthema entdeckt [...]

News von der Hypothekenfront: Für die öffentlich-rechtlichen Landesbanken, die besonders stark unter der Finanzkrise leiden, zeichnet sich Entspannung ab. Das Land Sachsen übernimmt die Garantie für mögliche Zahlungsausfälle der geplanten Super-Zweckgesellschaft (Super-SIV) der SachsenLB. Potentielle Investoren hatten zuvor auf eine rasche Lösung gedrängt. Handelsblatt.com, Milliardenschwere Bürgschaft für die SachsenLB Besonders pikant bei der Geschichte erscheint [...]

Wahrlich keine Neuigkeit, aber schön, sich die riesigen Kassen, Währungsreserven und strategischen Absichten der Chinesen zu vergegenwärtigen: Das Handelsblatt nennt die Zahl 17 Mrd. Dollar, und das scheint eher nur die “Weihnachtseinkäufe” zu betreffen. Denn alleine für die Barclays Bank wollten sie 10 Mrd. Dollar ausgeben; früher für die (gescheiterte) Ãœbernahme des US-Ölkonzerns Unocal –18,5 [...]

Wer nicht genug von schwarzen Szenarien, Gefahren und Pessimismus hat: eine Erfrischung bietet die Zeit mit der kleinen Reihe Trübe Aussichten. Warum “nicht genug”? Weil (die Zeit bestätigt mein sich ständig verfestigenden Eindruck): Im Sommer war das [Anm.: die zur Zeit vorherrschende pessimistische Stimmung] noch anders. Da hieß es: Die Krise am Markt für Immobilienkredite [...]

Bloomberg schreibt über eine bereits laufende “Eranings Recession” in Corporate America. Die Unternehmensgewinne entwickeln sich demnach schlecht, einige Unternehmen wie Caterpillar machen düstere Ausblicke. Auch aus offiziellen Stellen ernüchternde Zahlen: Corporate profits, as measured by the Commerce Department, fell at an annual rate of $19.3 billion in the third quarter from the second, as domestic [...]

Bill Miller, der die einmalige (oder ganz, ganz seltene) Serie von 15 aufeinanderfolgenden Jahren mit besserer Performance als der S&P 500 vollbracht hat, ist dabei, zum zweiten Mal schlechter als diese Benchmark zu liegen. Zunächst die Meldung: Miller’s fund failed to outperform the S&P 500 in 2006. And as of Dec. 3, Miller’s chances of [...]

Zu den September-Zahlen vor etwa einem Monat habe ich geschrieben: Im Oktober würde ich übrigens noch einmal positive Zuflüsse erwarten, dann aber sehr wahrscheinlich werden wir das Jahr mit mehr als die aktuellen -15.268,8 Mio. Euro beenden (bei Aktienfonds). Jetzt ist die Absatzstatistik des BVI für Oktober raus (Stichtag 31.10.2007) — und tatsächlich sehen wir [...]

Der schwache Dollar scheint langsam Wirkung zu zeigen – hier exemplarisch am Beispiel EADS. Das Unternehmen will Produktion in den Dollar-Raum (auch Standort in USA) zu verlagern: Der Airbus-Mutterkonzern EADS hat Pläne bestätigt, wegen des hohen Euro-Kurses einen Teil seiner Produktion in den Dollar-Raum zu verlagern. Dies sei keine bloße Möglichkeit mehr, “weil wir keine [...]

Es hat irgendwie nicht gereicht. Vielleicht hat sich der Öl-Preis etwas zu sehr angestrengt, um unbedingt die “magische” Marke von 100 Dollar zu erreichen, denn ein paar Cent davor reichten die Kräfte nicht mehr. Und es folgt nun eine etwas kräftigere Korrektur — bislang um ca. 10 Prozent auf ungefähr 89 Dollar. Gründe werden von [...]

IBM war schon länger sehr aktiv mit seinem Aktienrückkaufprogramm. Jetzt wolle das Unternehmen eigene Aktien noch schneller zurückerwerben: In May, IBM piled on $11.5 billion in debt to accelerate its buybacks with the immediate repurchase of $12.5 billion in shares. At the time, the company estimated that the buybacks would add two to three percentage [...]

Oh, nicht so gut – die Liquiditätssituation zwischen den europäischen Banken bleibt angespannt. Die Liquiditätsspritzen der EZB können die Zinsen nicht nach unten drücken (die EZB hat auch zuvor durch höhere Tender extra Liquidität “gepumpt”). Bei ihrem regulären Dreimonatstender teilte die EZB Banken 50 Mrd. Euro zum Durchschnitt von 4,7 Prozent zu und damit 70 [...]

Der Einkaufsmanagerindex sank gegenüber dem Vormonat von 50,9 auf 50,8. Das er zurückging, wird völlig korrekt als negativ für die konjunkturelle Entwicklung interpretiert. Das ist schließlich der Sinn und Zweck eines solchen Index (über seine letztendliche Zweckmäßigkeit zu streiten, ist jetzt nicht mein Anliegen). Ich möchte nur hineisen, dass sich der Index (wohl gemerkt: noch) [...]

Bis vor einigen Wochen hatte ich das Gefühl, die europäischen Experten wiederholten nur zu gern und hartnäckig, dass die Konjunktur im Euroland von einer möglichen Krise in den USA nicht gefährdet sei. Die Abhängigkeit von Amerika sei geringer geworden und die Schwellenländer können einen US-Abschwung kompensieren. In Grundzügen ist es natürlich wahr. Trotzdem, ohne die [...]

Bespoke Investment präsentiert die aktuellen Charts von einigen wichtigen Aktien-Indizes mit dem entsprechenden KGV-Verlauf (12-Monate “trailing”, also ausgewiesene Gewinne). Interessant und wichtig zu beobachten ist, dass während der Korrektur die KGVs insgesamt gestiegen sind – ich habe einmal auch einen Artikel über die “KGV-Masche” geschrieben.

Die Vermögensverwalter sind – wie hier im Tagesspiegel bemerkt – “Berufsoptimisten”. Das ist erstmal nichts Schlechtes, oder? Optimismus habe ich noch nicht zu meinem “Beruf” gemacht, aber ich bin – wie die Leser schon mehrmals bemerkt haben sollten – zuversichtlich für die Wirtschafts- und die Börsenaussichten. Die kurze Frist ist dabei nicht so mein Ding. [...]

Gleich zwei Konkurrenten (Nike und Asics) interessieren sich, den Gerüchten zufolge, für das deutsche Unternehmen Adidas: “Es kursiert das Gerücht, dass Asics und Nike für Adidas bieten wollen“, sagte ein Händler. Angeblich wollen die beiden Konkurrenten aus Japan und den USA insgesamt 15,28 Mrd. Dollar für das Herzogenauracher Unternehmen auf den Tisch legen. Der Börsenwert [...]

Das Boersen-Weblog erwartet eine kräftige Jahresschlussrally am Aktienmarkt, womöglich mit neuem Rekordhoch. Nett die Einführung: “Fertig machen für die Rally.” So titelte “Euro am Sonntag” Mitte Oktober auf seiner ersten Seite. “Die Hochsaison für Börsenbullen beginnt im Oktober. Welche Aktien die größten Gewinne versprechen.” Nun, das war eine grobe Fehleinschätzung. Aus meiner Sicht kam die [...]

Aus der entsprechenden Pressemitteilung (PDF): Die Europäische Zentralbank (EZB) hat am 30. November 2007 den Verkauf von Gold im Umfang von 42 Tonnen abgeschlossen. Diese Verkäufe stehen in vollem Einklang mit dem Goldabkommen der Zentralbanken vom 27. September 2004, das von der EZB mit unterzeichnet wurde.

Die Ratingagentur (oops, Vorsicht!) Scoris hat eine Rangliste der Dax-Unternehmen nach “Nachhaltigkeitskriterien” erstellt (Handelsblatt berichtet). Damit sind so etwas wie “öko-sozialen Leistungen” gemeint, die angeblich wichtiger für die Anleger und Vermögensverwalter werden (ich persönlich würde doch immer die wirtschaftliche Nachhaltigkeit bevorzugen). Ergebnis: Deutsche Telekom, Henkel und BMW sind die Sieger; die letzten drei Plätze belegen [...]

So, die Börsianer atmeten endlich auf: nach vier Wochen sinkender Kurse, kam die Erholung. Entsprechend besserte sich die Laune, wie cognitrend (noch am Mittwoch) festgestellt hat. Nur, die Interpretation von Joachim Goldberg ist keine zuversichtliche: Die Marktteilnehmer haben die Probleme zu schnell ausgeblendet, haben womöglich durch den “weißen Ritter” aus Abu Dhabi im Falle Citigroup [...]

Uh, interessant: Die Financial Times Deutschland, Deutsche Bank und das Fraunhofer-Institut haben die Leser aufgefordert, sich Gedanken zur Bank der Zukunft zu machen. Es sind einige Konzepte aus dem Leser-Engagement entstanden, die FTD präsentiert. Aus der Vorstellung der Idee und der Ergebnisse: Das Konzept “Mybankplace” von Ronnie Schrumpf und Moritz Wagner hat den Wettbewerb “Bank [...]

Nicht, dass es einen besonderen Investitionsboom gegeben hat (zumindest soweit meine Informationen reichen), aber die Unternehmen werden gleich wieder vorsichtiger mit den Investitionen etwa für Bauten und Ausrüstungen, wie (erneut) eine Umfrage der FTD zeigt. Demnach steigen die Unternehmensinvestitionen von Januar bis März 2008 mit 0,2 Prozent kaum noch im Vergleich zum Vorquartal. Für das [...]

Unter den internationalen Banken, die an einer Umfrage der Financial Times Deutschland teilgenommen haben, erwartet die Mehrheit einen konstanten Zinssatz bei 4 Prozent für die nächsten 12 Monate. Laut der Umfrage glauben nur 17 Prozent der Befragten an eine Erhöhung bis Ende 2008. Erstmals seit Beginn des aktuellen Straffungszyklus im Dezember 2005 überwiegt damit sogar [...]