Ein handlicher Überblick der Ausfallrisiken auf Staatsanleihen unterschiedlicher Länder bietet die Seite CMA Vision / Sovereign Risk Monitor. Die Bewertung erfolgt auf Basis der CDS (Credit Default Swaps) und wird aktuell gehalten. Die Länder mit den größten Ausfallwahrscheinlichkeiten sind demnach: Entity Name___________Mid Spread_____________CPD (%) Argentina______________1040.55_______________48.87 Venezuela_______________979.76_______________48.19 Ukraine_________________794.14_______________41.27 Pakistan________________757.60_______________40.21 Dubai___________________487.49_______________28.28 Iraq____________________452.80_______________26.96 Latvia__________________461.08_______________26.64 Iceland_________________444.87_______________25.44 Greece__________________285.73_______________21.47 Dominican Republic______332.80_______________20.91
Tag "zinsspreads"
Die Kreditausfallrisiken der Staaten (internationaler Ãœberblick)
9. März, 2010 ·
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Die Spreads zwischen Baa-Bonds und US-Treasuries sind auf das Niveau von 2007 gefallen
12. Januar, 2010 ·
… und das war ein tiefes Niveau: nur 170 BP. Baa-Bonds sind die letzte Stufe vor Junk. Eine Grafik gibt es hier. Die Baa-Bonds haben eine noch kräftigere Rally als die Aktienmärkte hingelegt. Im Strudel der Finanzkrise ist der Spread (sprich: Differenz) zu den US-Treasuries Anfang 2009 auf über 500 Basispunkte gestiegen (signalisiert hohes Misstrauen, [...]
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Zinsindikatoren zeigen Rückzug der Krise an
29. September, 2009 ·
Ohne viele Worte: Die Zinssituation hat sich bereits deutlich entspannt. Die hohen Spitzen bei diversen Zinssätzen sind hinter uns. Mehrere Indikatoren haben Calculated Risk und EconomPic gesammelt (beim Letzteren etwa die Spreads der Emerging-Markets-Anleihen).
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Basteln an der neuen Blase…
5. August, 2009 ·
Es wird eifrig an einer neuen Blase gebastelt (das neue Ding heißt: high-frequency trading): “Forget collateralized-debt obligations and credit default swaps — the new new thing is high-frequency trading. In the last three years, this practice has boosted trading on the country’s stock exchanges by more than 150 percent, to the point where it now [...]
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Die Renditen der High Yield Bonds kommen fast auf das Niveau vor der Lehman-Brothers-Pleite zurück
22. Juli, 2009 · 1 Kommentar
Das sind nun keine schlechten Nachrichten: Die Renditen der sog. High Yield Bonds (der “riskanten” Anleihen niedriger Bonität) sind spürbar gesunken. Nach der plötzlichen und spektakulären Pleite der US-Investmentbank Lehman Brothers schossen die Renditen dieser sonst als Junk Bonds bekannten Papiere fast senkrecht in die Höhe und erreichten um die Jahreswende Werte von ca. 25%. [...]
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Jetzt schnell an der Zukunft des Kapitalismus zweifeln…
22. Mai, 2009 · 1 Kommentar
… denn wer weiß in wie vielen Jahren die nächste so gute Gelegenheit kommt… [ Die Lesetipps sind eigentlich ganz gemischt ] Reihe “Die Zukunft des Kapitalismus” — Die nächste Blase schwillt schon an (FAZ). Ist die ZEIT reif für die Post-Wachstums-Ökonomie? (FAZ-Blog “Chaos as usual”). Fürs Protokoll: Ich bin hier eher nicht einverstanden, aber [...]
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Die Risikoaufschläge auf Staatsanleihen in der Eurozone weiten sich aus
21. Januar, 2009 · 3 Kommentare
Vor wenigen Tagen sprachen wir die Bonitätsprobleme einiger Staaten der Europäischen Union / Eurozone an, heute will ich auf diese Grafik der FAZ hinweisen, die die historische Entwicklung der Zinsen ausgewählter EU- und EURO-Mitgliedsstaaten zeigt. Die Zinsdifferenz zu den deutschen Staatsanleihen steigt zuletzt relativ steil an: Für unsere PIGS-Länder (plus Irland) bewegen sich die Spreads [...]
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Liquiditätsindikatoren: Kurzer Blick nach der Lehman-Pleite
17. September, 2008 ·
Während die Zentralbanken Liquidität in den Markt hineinpumpen, zeigen andere Indikatoren, dass die Banken, Cash halten — so Zubin Jelveh im Blog Odd Numbers. Er verweist auf die Entwicklung des 3-month Libor-OIS spread…
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Nichts entspannt sich bei den Zinsspreads
19. März, 2008 ·
Bei den Zinsspreads der High Yield Bonds (in den USA) ist noch keine Entspannung zu sehen. Die Differenz zu den sicheren Staatsanleihen (US-Treasuries) steigt sogar weiter und erreicht im Moment 862 bps, was höchste Stande seit 2002 darstellt (in diesem Sinne könnte man sogar – wahnsinnigerweise? – hoffen, dass wir irgendwo nah an rationale Grenzen [...]
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TED Spread – vorerst auch kein verlässlicher Indikator für einen Fed-Erfolg (oder Mißerfolg)
13. März, 2008 ·
Waren die Aktionen der Fed und anderen Notenbanken erfolgreich? Es ist zu früh zu sagen. Die Aktienmarktrally ist hier kein verlässlicher Indikator, wie Econbrowser schreibt. Hier ist viel Psychologie am Spiel, viel “ich denke, dass die anderen denken, dass die anderen dies oder jenes tun werden”. Außerdem, vermute ich, handelt es sich in großem Maße [...]
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Die Wirtschaft absorbiert noch die Liquidität
26. Februar, 2008 · 7 Kommentare
Sehr interessante Einsicht: Last year’s financial crisis blew a $600 billion hole in liquidity. The yr/yr change in credit driven liquidity has dropped sharply to 5.2%. This compares to a yr/yr change of 6.7% for the $ cost of production, which has been strongly influenced by a higher inflation rate. Net, net, the real economy [...]
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High Yield Zinsspreads – weiter aufwärts
1. Februar, 2008 · 3 Kommentare
Eine Quelle von Sorgen — die Zinsspreads weiten sich weiter aus (im High Yield Bereich): As of 1/23, spreads hit a high for this period of 748 basis points (although they have recently contracted by 63 bps down to 685 bps). This translates into a 210% gain from the lows reached in June of 2007 [...]
Die Zins-Spreads schließen sich etwas
4. Januar, 2008 ·
Die Zinsspreads auf das commercial paper (Geldmarktpapiere) schließen sich etwas (wie man aus dem Bericht der Fed entnehmen kann). Der WSJ-Blog Real Time Economics schreibt hierzu einen interessanten Artikel: Liquidity Threat Eases; Solvency Threat Still Looms. Natürlich ist es etwas früh, final zu beurteilen, aber das Logische wäre in der Tat, dass die Zentralbanken die [...]
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Die High Yield Spreads kurz vor Jahresende
25. Dezember, 2007 ·
Die High Yield Spreads sind eines der wohl wichtigsten Themen rund um die Anspannungen am Kreditmarkt. Die bisherige Entwicklung in diesem Segment zeugt von einer andauernden krisenhaften Lage — die Spreads sind seit August deutlich gestiegen und kommen trotz kräftiger Unterstützung der Notenbanken nicht zur Ruhe. Bespoke Investment zeigt uns eine Grafik mit dem historischen [...]
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Die Zinsspreads im High Yield Bereich weiten sich noch aus
5. Dezember, 2007 ·
Das ist in der Tat etwas beunruhigend: High Yield Spreads Keep Rising. Ich habe gerade den Beitrag von egghat kommentiert, in dem es um etwas Ähnliches geht. Seine Argumentation: alle Welt spricht von der “Entspannung”, die durch die Zinssenkungen der Fed herbeigeführt wurde, allerdings sind diese Zinssenkungen nur “illusorisch” oder “theoretisch”. In der Praxis zahlen [...]
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Zinsspreads, Aktien-Performance – einige Beobachtungen
12. Oktober, 2007 ·
Ich möchte einige Beobachtungen kurz darstellen. Es handelt sich um die Zinsspreads – ich habe schon mal geschrieben, dass ich eigentlich – wenn überhaupt – von dieser Seite Schlimmes (eine Art Credit-Crunch) erwarten würde. Sogar möchte ich mich selbst zitieren (vom 8. März 2007): Die Börsen – wage ich zu behaupten – werden eine Verlangsamung [...]