Börsennotizbuch

Ohne viel einzuführen: Recession: Impact on Employment. Interessante Grafiken und Gedanken über die Rezessionen und die Auswirkungen auf dem Arbeitsmarkt. Auch historische Vergleiche.

Trader’s Quest staunt zurecht über die wahre Flut an Zertifikaten, mit denen ein Trader (und Anleger?) heutzutage konfrontiert wird: alleine in Deutschland stehen ca. 300.000 derivative Produkte zur Auswahl. Gar nicht so leicht überschaubar, was? Das Wichtigere aber ist, dass beim Zertifikate-Handel die Investoren häufig der “Willkür” der Emittenten ausgeliefert sind, wie auch in der [...]

Wir sprachen gerade kurz vom KGV im Bankensektor. Hier eine (erste und vorläufige) Tabelle von Paul Kedrovski, die illustriert, dass sich auch der Gesamtmarkt nicht sehr strikt an die gängige Logik hält: “Wenn die Gewinne steigen, sollten die Aktien steigen; und wenn die Gewinne fallen, sollten die Aktien auch fallen”. Wie die Zahlen (Kedrovski verspricht [...]

Die Europäische Zentralbank (EZB) / Deutsche Bundesbank veröffentlichen die Übersicht zur Geldmengenentwicklung in der Euro-Zone (Euro-Währungsgebiet) für November 2007 (PDF). Aus der Mitteilung: Die Jahreswachstumsrate der Geldmenge M3 blieb im November 2007 mit 12,3 % gegenüber dem Vormonat unverändert. Der Dreimonatsdurchschnitt der Jahreswachstumsraten von M3 für den Zeitraum von September bis November 2007 betrug 11,9 [...]

Ich habe bereits zum kleinen Konjunkturüberblick der letzten Tage geschrieben, dass die jüngsten Wirtschaftsdaten aus den USA eigentlich leicht positiv ausgefallen sind (besonders wenn man die Befürchtungen eines regelrechten Absturzes berücksichtigt), obwohl sie die Tendenz zur Schwäche mehr oder weniger wiedergeben. Der eigentliche Schwachpunkt sind – selbstverständlich – die Immobilien. Und hier die letzten Daten [...]

Die Inflation in Deutschland ist zuletzt deutlich angestiegen. Aktuell wird die höchste Inflationsrate seit 1994 gemessen. Im November betrug die Teuerungsrate 3,1 Prozent, im Dezember, nach vorläufigen Berechnungen, sollte sie etwas – auf 2,8 Prozent – gefallen sein. Gefallen oder nicht — die Geldentwertung ist unangenehm hoch. Vor allem die Preise für Energie und Nahrungsmittel [...]

Aus dem Blog Capmarketline will ich hier einmal schnell “ein paar” Zeilen zur Liquiditätssituation zitieren: Finance sector commercial paper issuance in the US has fallen from a historic peak of $2.2 tril. set in early Aug. 2007 to about $1.6 tril. currently, primarily reflecting the collapse in the asset backed segment of the market. This [...]

Die Deutsche Bundesbank meldet ein erhöhtes Mittelaufkommen am deutschen Rentenmarkt für Oktober 2007. Aus der Meldung: Die Emissionstätigkeit am deutschen Rentenmarkt hat sich im Oktober mit einem Brutto-Absatz von 142 Mrd € gegenüber dem Vormonat (110,1 Mrd €) deutlich erhöht. Nach Abzug der Tilgungen und unter Berücksichtigung der Eigenbestandsveränderungen der Emittenten belief sich der Netto-Absatz [...]

ComScore berichtet über die populärsten E-Commerce-Seiten in Europa: Retail Web Sites Show Growth in Europe. Der Boom in dieser Branche setzt sich nach wie vor fort; die Stimmung ist optimistisch. Unter den größten Unternehmen befinden sich auch Aktiengesellschaften, die interessieren könnten. Aus der ComScore-Pressemitteilung zum Online-Markt: Across Europe, 160.6 million people visited online retail sites [...]

Was sie über Fonds vermutlich nicht wussten: These Fund Statistics Will Shock You! (von Morningstar.com; Nachtrag: leider nicht mehr frei, nur für Abonnenten).

Zu den September-Zahlen vor etwa einem Monat habe ich geschrieben: Im Oktober würde ich übrigens noch einmal positive Zuflüsse erwarten, dann aber sehr wahrscheinlich werden wir das Jahr mit mehr als die aktuellen -15.268,8 Mio. Euro beenden (bei Aktienfonds). Jetzt ist die Absatzstatistik des BVI für Oktober raus (Stichtag 31.10.2007) — und tatsächlich sehen wir [...]

BVI betitelt die Pressemitteilung zur erschienenen Mittelaufkommen-Statistik für September mit “Im September Aktienfonds wieder mit Zuflüssen” (PDF). Eigentlich ja – nach vielen negativen Monaten darf man sich einmal auch über die Zuflüsse freuen. Und diese sind .. hm … ca. 479 Mio. Euro. Zum Vergleich: Im August beliefen sich die Netto-Mittel-Abflüsse auf -3.569 Mio. Euro; [...]

Wir hören es häufig – das demographische Problem ist groß, Deutschland schrumpft etc. Schrumpft Deutschland? Mitnichten. Albrecht Müller schaut auf NachDenkSeiten.de genauer auf die Zahlen des Statistischen Jahrbuchs: So offenbart die Tabelle 2.8, dass die Bevölkerung in Deutschland – ungeachtet niedriger Geburtenzahlen seit Anfang der siebziger Jahre – seit 1950 fast ununterbrochen gewachsen ist. Lebten [...]

Im Dr. Gohla Investment Blog werden einige Gedanken und statistische Ansetze rund um den Verfallstag am Freitag geäußert. Eine weitere statistische Auswertung besagt, dass der Freitag vor dem Verfall der Indexoptionen richtungsweisend für den Verfall wird. Hier mag mehr Substanz stecken. Der Verfall der DAX-Optionen am kommenden Freitag wird wohl den Markt ein wenig durchgeschüttelt [...]

Die neueste Statistik des BVI zum Mittelaufkommen der deutschen Fondsindustrie zeigt noch einmal die Verunsicherung der hiesigen Investoren. Dieses Mal war es mehr als erwartet, dass insbesondere die Aktienfonds keine neuen Mittel anziehen werden können — die Turbolenzen an den Börsen setzten verstärkt etwa Mitte des Berichtsmonats Juli ein. Wohl bemerkt, nach dem Erreichen eines [...]

Die Immobilienkrise in den USA wurde ursprünglich durch die Zahlungsausfälle im Sub-Prime-Segment ausgelöst. Die lasche Kreditvergabe an Hypothekennehmer mit zweifelhafter Bonität hat sich auf diese Weise gerächt. Diese haben offensichtlich ihre Fähigkeit, hohe Hypotheken und die steigende flexible Verzinsung (sowie andere Zahlungsanpassungen) überschätzt, oder haben auf weiter steigende Preise mit spekulativer Absicht gesetzt. Die Preissteigerungen [...]

In der monatlichen Statistik des BVI erscheint die Position Spezialfonds (vgl. z.B. hier: Die Aktien steigen wohl nicht unter dem Druck neuer Fondsmittel). Und während die Aktienfonds ziemlich hartnäckig von den Anlegern gemieden werden (wie übrigens seit einiger Zeit auch die Rentenfonds), so dass wir Netto-Mittelabflüsse konstatieren, können die Spezialfonds doch Monat für Monat neue [...]

Heute veröffentlicht BVI die Mittelaufkommen-Statistik der deutschen Fondsindustrie (Stichtag 31. März 2007). In der Pressemitteilung des BVI (pdf) wird zunächst einmal viel Positives hervorgehoben: sehr erfolgreiches erstes Quartal für die Branche, starke Mittelzuflüsse in Publikumsfonds, verwaltetes Vermögen auf Rekordstand. Aber auch einen nach wie vor klaren Trend zur Sicherheit (und zur festen, daher kleinen Rendite [...]

Mehrmals habe ich hier stückweise über die Investment Trends der Fonds-Branche berichtet. Jetzt habe ich einen Artikel über das Anlage-Verhalten (Studie) der US-amerikanischen Pension Funds, die bekanntlich ungeheure Summen bewegen. Der Artikel mit Tabelle der Asset-Klassen / Studien-Ergebnisse. Die Studie von Greenwich Associates (zitiert im Artikel) bekräftigt noch einmal, dass am US-amerikanischen Fondsmarkt der Trend [...]

Die Entwicklung auf dem US-Immobilienmarkt: die Grafik veranschaulicht der starke Rückgang der Preissteigerungen. Ob die Immobilienpreise auch noch auf breiter Front sinken werden, bleibt abzuwarten.

Bei allem Optimismus hier im Blog, versuche ich mir nicht die Augen vor Gefahren und Warnzeichen zu verschließen. So lese ich bei seekingalpha.com einen Beitrag von Barry Ritholtz, dem Autor von The Big Picture, über Margin Debt an der New York Stock Exchange (NYSE). Gleich vorweg: Barry Ritholtz ist im Prinzip bearish … ok – [...]

Ich sage es doch: auch wenn objektiv die Zinsen vorerst stabil bleiben sollen, die Sorgen bzw. die Unsicherheiten bezüglich der Inflationsentwicklung sind nicht vom Tisch. Heute sieht man es an der Dax-Grafik – die Investoren sollten ein bisschen mehr Zins-Unsicherheit einpreisen: In den USA waren die Erzeugerpreise gewerblicher Produkte im Dezember stärker als erwartet gestiegen. [...]

Bekannt ist der so gennante Januar-Effekt an den Börsen. Dies ist auch eine der Anweisungen wie “Sell in May and go away”, und besagt, dass “wie der Januar endet, so endet auch das Börsen-Jahr”. Ticker Sense hat sich mal die Mühe gamacht, diesen Effekt in Zahlen auszudrücken (S&P 500 für 45 Jahre). Ergebnis: Januar Down: [...]