Börsennotizbuch

Der Versicherungskonzern Allianz will längerfristig eine Rendite von 4,5 bis 5 Prozent erreichen. Zum Zweck wollen die Münchener mehr Geld in den Private-Equity-Bereich stecken — geplant seien Investitionen von ca. 15 Mrd. Euro. Noch so viel soll in Immobilien angelegt werden. In der Meldung (Handelsblatt, Aktien-Meldungen.de) wird des weiteren von einer Aktienquote von 10 Prozent [...]

Heute schreibt die Financial Times (als Aufmacher der Online-Ausgabe am Morgen) über das “Comeback” der Private-Equity-Branche. Ein Hinweis auf die zunehmende Aktivität im Bereich wurde hier vor einigen Tagen veröffentlicht. Nach dem Ausbruch der Finanzkrise gerieten auch die Private-Equity-Unternehmen in schwieriger Situation: Die Liquiditätsknappheit sowie die praktisch unverkäuflichen Beteiligungen bedrohten so mancher Investor. Daraufhin wurden [...]

Das Thema Neuemissionen von Aktien (IPO) war 2009 gar keins. Auch 2008 kamen nur wenige neue Unternehmen an die Börse. Die Zahlen für die USA sehen wie folgt aus — die Delle wegen Verunsicherung, schwacher Kurse und Rezession ist in den letzten beiden Jahren mehr als deutlich (vergleichbar mit den früheren Rezessions-Delle von 2001-2003). Quelle: [...]

Schauen wir uns heute den IPO-Markt kurz an. Bekanntlich sind die IPO-Aktivitäten nach Ausbruch der Krise und bei den stark fallenden Aktien im letzten Jahr praktisch zum Erliegen gekommen. Im Folgenden zwei Grafiken, die die Situation in den USA illustrieren: Quelle: Renaissance Capital, Greenwich, CT (www.renaissancecapital.com) Wie man sofort sieht, sind sowohl die Anzahl als [...]

Die New York Times hat eine sehenswerte Video-Reihe rund um das Thema “Private Equity” veröffentlicht: [ Klick auf den Screenshot führt zur interaktiven Seite ] Screenshot (Auszug und verkleinert), NYT Private Equity (deutsch Außerbörsliches Beteiligungskapital) ist eine Form des Beteiligungskapitals, bei der die vom Kapitalgeber eingegangene Beteiligung nicht an geregelten Märkten (Börsen) handelbar ist. Die [...]

Das müsste man festhalten: Die Private Equity Firmen scheinen keine großen Probleme mit den Exits zu haben. Das heißt, sie können noch ganz gut ihre Beteiligungen verkaufen und Profite erzielen — anders als die Krise im Finanzsektor vermuten ließe: With tumbling valuations and debt financing hard to come by, private equity firms were expected to [...]

Einer der Fonds der großen Finanzinvestoren KKR (Kohlberg Kravis Roberts) musste die Rückzahlung von Schulden zum zweiten Mal aufschieben. Der Fixed-Income Fund KKR Financial Holdings LLC investiert in Unternehmensanleihen und Hypotheken-Produkten. Genauere Angaben über die Höhe der Schuldverschreibungen und der finanziellen Lage sind bisher nicht bekannt. Businessweek.com mit ein paar spärlichen Details: KKR is a [...]

Die US-Hypothekenkrise beeinträchtigt weltweit das Kreditgeschäft — dies wirkt sich jetzt auch auf die Firmenkäufe durch Finanzinvestoren (Leveraged Loans). Die sonst als Heuschrecken in Verruf geratenen Private-Equity-Manager spüren den Konsolidierungsdruck und die Schwierigkeiten bei den Banken, die in einer schwierigen Marktlage mit Krediten deutlich restriktiver umgehen: “Wir rechnen für 2008 mit einem Rückgang des Marktes [...]

Private-Equity-Deals und -Anlagen haben eine relativ hohe Aufmerksamkeit und Popularität in den letzten Jahren genossen. Angepriesen wurden die besonderen Gewinnmöglichkeiten. Nun stellt zum Beispiel eine neue Studie für die Europäische Komission von Oliver Gottschalg (HEC Business School in Paris) heraus, dass die Ergebnisse der Private-Equity-Branche gar nicht so berauschend sind, vor allem nicht nach den [...]

Diese Studie habe ich bereits im Blog erwähnt, jetzt liste ich sie auch unter Ressoursen/Research auf, denn dies erscheint mir eine interessante und wichtige Quelle: Die Prüfungs- und Beratungsgesellschaft Ernst & Young veröffentlicht eine Studie zur Tätigkeit der Private Equity Unternehmen in Deutschland. Aus der Einleitung zu Studie: Erstmals seit 2004 geht das Volumen der [...]

Hey, das ging aber schnell: das den Angaben zufolge 6-fach überzeichnete Papier von Blackstone fällt heute (also nur 3 Handelstage nach dem IPO) unter Ausgabepreis. Zum ersten Handelstag schrieb ich, dass der Mark wohl gute Aufnahmefähigkeit signalisiert. War doch etwas voreilig: die Aufnahmefähigkeit ist offensichtlich durch die “Ablade-Schnelligkeit” der Eigentümer zu stark beansprucht worden. Trader’s [...]

Die Erfolge der Private Equity Unternehmen haben viel Aufmerksamkeit erzeugt. Bis jetzt waren sie als Anlageform nur für einen ausgewählten und finanzkräftigen Investorenkreis zugänglich. Jetzt werden neue Möglichkeiten eingeführt, mit denen auch normale Privatanleger in Private Equity Firmen investieren können. Bleibt jedoch die Frage, ob die gute Performance erhalten bleibt.