Börsennotizbuch

Man sagt, die Unternehmen sichern sich jetzt Kredite, solange sie noch können (präventiv, so zu sagen), unabhängig davon, ob sie nun eine konkrete Verwendung für das Geld haben oder nicht. So liest man, BMW habe sich einige Milliarden geliehen: Der Autobauer BMW leiht sich mitten in der Finanzkrise 1,35 Mrd. Euro von mehreren Banken. Das [...]

Der Markt für “leistungsgestörte Kredite” (was für schönen Begriff!) sei tot — das schreibt die FTD: “Das zweite Halbjahr 2007 war schon eine Katastrophe. Im ersten Quartal 2008 hat im Prinzip nichts mehr stattgefunden. Der Markt ist paralysiert”, sagte Ulrich Wlecke, Geschäftsführer der auf Unternehmensrestrukturierungen spezialisierten Beratungsfirma Alix Partners, am Donnerstag anlässlich der FTD-Konferenz “Restrukturierung”. [...]

Ist das denn ernst? Irgendwie schon möglich, nicht zuletzt, weil es auf den seriösen Seiten des Wall Street Journals erscheint. Hier aus der freien Vorschau des Artikels (“Fannie, Freddie Could Hurt U.S. Credit“): The performance of government-sponsored enterprises like Fannie Mae and Freddie Mac could have a direct impact on the national economy and, more [...]

Wir schaffen es nicht, mit den Abschreibungen der Hypotheken-Schulden zurechtzukommen, und jetzt drohe uns noch eine Intensivierung des Problems mit den beträchtlichen Kreditkartenschulden der Amerikaner: Erste Krisenzeichen gibt es immerhin schon. Branchengrößen wie American Express und Capital One haben ihre Rücklagen für Zahlungsausfälle im vierten Quartal verdoppelt. Die Ausfallraten steigen. Die Charge-off-Rate legte zuletzt auf [...]

Die guten Zeiten für die sog. Leveraged Buyouts (LBOs) ist vermutlich erstmal vorbei. Laut Thomas H. Lee (President der Private-Equity-Firma Lee Equity Partners LLC) erlauben die aktuellen Marktbedingungen kaum größere LBO-Aktivitäten. Der relative Stillstand in der Branche könne bis zu einem Jahr andauern: The LBO boom of 2006 and the first half of 2007 was [...]

Ich habe ein oder zwei Mal die Versuche erwähnt, im Web2.0-Manier Kreditvergabe-Plattformen zu lancieren, die Kreditaufnahme und Kreditverleih von privat an privat ermöglichen. Solche Unternehmen sind in Deutschland Smava.de, in UK Zopa.com und in den USA Prosper.com. Basic-Thinking.de hat sich die aktuellen Statistiken von Smava.de angeschaut (eher bescheidene Zahlen im Verhältnis) und macht sich einige [...]

Einer der Fonds der großen Finanzinvestoren KKR (Kohlberg Kravis Roberts) musste die Rückzahlung von Schulden zum zweiten Mal aufschieben. Der Fixed-Income Fund KKR Financial Holdings LLC investiert in Unternehmensanleihen und Hypotheken-Produkten. Genauere Angaben über die Höhe der Schuldverschreibungen und der finanziellen Lage sind bisher nicht bekannt. Businessweek.com mit ein paar spärlichen Details: KKR is a [...]

Heute vor einem Jahr, schreibt das Handelsblatt, fing es mit der Kreditkrise an: Die Banken HSBC und New Century haben zum ersten Mal Probleme mit den Hypothekendarlehnen zweitklassiger Bonität bekannt gegeben (ein Jahr später haben wohl alle die Vokabel “subprimes” gelernt). Ein Jahr ist es also her. Die Börse hat vor ca. 12 Monaten zwischenzeitlich [...]

Die US-Hypothekenkrise beeinträchtigt weltweit das Kreditgeschäft — dies wirkt sich jetzt auch auf die Firmenkäufe durch Finanzinvestoren (Leveraged Loans). Die sonst als Heuschrecken in Verruf geratenen Private-Equity-Manager spüren den Konsolidierungsdruck und die Schwierigkeiten bei den Banken, die in einer schwierigen Marktlage mit Krediten deutlich restriktiver umgehen: “Wir rechnen für 2008 mit einem Rückgang des Marktes [...]

Der US-Kreditkartenanbieter American Express hat im vierten Quartal 2007 einen Gewinnrückgang gemeldet. Fast 440 Mio. $ (Rechnungen) sind offen. Nicht zufällig befürchtet man auch eine Kreditkartenkrise als Folge von Immobilienpreisverfall, Bankenkrise, Rezessionsängsten und reale Abschwächung der US-Konjunktur. Unter dem Strich verdiente American Express mit 831 Mio. $ (562 Mio. Euro) rund zehn Prozent weniger als [...]

Spiegel.de schreibt über die wenig überraschende Konsequenz der Hypothekenkrise – die Schwierigkeiten erreichen die Bauindustrie in den USA: Bislang brachte die Kreditkrise vor allem Privatleute und Finanzunternehmen in die Bedrouille – inzwischen fordert sie auch auf dem Business-Sektor prominente Opfer. Neuester Fall ist der Bauherr eines drei Milliarden Dollar schweren Kasino-Projekts in Las Vegas: Das [...]

Amerika ist krank, liegt am Bett und hat Fieber — ein Schulden-Fieber, oder jetzt etwas akuter: ein Kreditkartenschulden-Fieber … Zeitenwende.ch im “Der amerikanische Patient“: Die ausstehenden Kreditkartenschulden in den USA steigen immer schneller an. Laut einem Bericht der Federal Reserve summieren sich die Schulden nun auf ein Total von 937,5 Milliarden US Dollars. Das sind [...]

egghat zitiert wieder Stephen Roach (der hartnäckig bearishe Chef-Analyst von Morgan Stanley) und schreibt über das “Kredit- und Leistungsproblem” der USA: Im Endeffekt basieren alle globalen Ungleichgewichte darauf, dass der US-Verbraucher (und eingeschränkt auch die US-Firmen) auf Pump leben. Die Waren kommen aus dem Ausland und dummerweise der Kredit gleich mit. Nur dadurch wurde das [...]

Ja, vervierfachen – das meint Moody’s (die Ratingagenturen schauen auf einmal sehr genau hin, was?). The global default rate will rise to 4.2 percent by November from 1 percent now, the lowest since 1981, Kenneth Emery, director of corporate default research at Moody’s, wrote in the report e-mailed today. His forecast is based on an [...]

FTD.de berichtet über eine restriktivere Kreditvergabe an Privathaushalte und Unternehmen in Großbritannien: Wie eine veröffentlichte, vierteljährliche Umfrage der Bank of England (BoE) unter Banken zeigt, sind die Verfügbarkeit von gesicherten Darlehen in den drei Monaten bis Mitte Dezember “wesentlich” gesunken und die Zinsaufschläge “erheblich” gestiegen. Die Institute begründeten das etwa mit höheren Refinanzierungskosten.

The Wall Street Journal hat seine interaktive Grafik zur Entwicklung der Delinqency Rates (Ausfallraten bzw. Zahlungsrückstand bei der Bedienung von Hypothekenkrediten) am US-Immobilienmarkt aktualisiert — für das dritte Quartal 2007 wird eine Rate von durchschnittlich 3,30% ermittelt (von 3,20% im zweiten Quartal). Aber hier mit einer Menge weiterer Details: Delinquency Rates Rising. Quelle und weitere [...]

Nicht nur für die (normalen) Verbraucher sind die Kredite in den USA im Zuge der Hypotheken- und Kreditkrise schwierigen zu bekommen geworden. Auch Hedge Funds erfahren hier mehr Hindernisse. The Wall Street Journal berichtet (Abonnement erforderlich), dass die Investmentbanken die Kreditlinien für Hedge Funds reduzieren bzw. die Kreditvergabe an restriktivere Bedingungen und höhere Gebühren knüpfen. [...]

Wohl etwas zu spät, oder? Die US-Notenbank Fed strengt sich jetzt an, die laschen Finanzierungspraktiken am US-Immobilienmarkt (vor allem bei der Vergabe von Hypothekenkrediten an einkommensschwachen Kreditnehmern) einzudämmen (FTD.de dazu): Entsprechende Vorschläge, die den Markt für zweitklassige Hypothekenkredite strenger regulieren würden, verabschiedete das Direktorium der US-Notenbank einstimmig. Danach soll es Finanzinstituten künftig verboten sein, Kredite [...]

Der WSJ-Blog Real Time Economics zitiert einen aktuellen Bericht der Fed über die Finanzierungsbedingungen für Unternehmen. In diesem survey wird zunächst einmal festgestellt, dass bei den Unternehmenskrediten bis jetzt keine Kreditverknappung bzw. restriktivere Kreditvergabe (auch nicht in Form gestiegener Zinsen ) evident ist. Die Finanzkrise drücke sich bisher “nur” in der Ausweitung der “commercial and [...]

Smava.de – der Marktplatz für Kredite von Privat zu Privat – ist ein innovatives und (es geht schließlich um Geld und Kredit) nicht unumstrittenes Konzept (vor gut einem Jahr habe ich auf das ähnliche Unternehmen Zopa aus UK verwiesen). So, wie stark die Plattform genutzt wird, welche Zinssätze bezahlt werden, und ob überhaupt (zurück-)gezahlt wird [...]

Der weltgrößte Rückversicherer Swiss Re ist auch von der Kreditkrise in den USA getroffen – die Rede ist von 1,2 Mrd. Franken Verlust (FTD.de, Kreditkrise erschüttert Swiss Re schwer): Swiss Re gab am Montag einen Verlust in Milliardenhöhe auf Kreditausfallversicherungen für einen Kunden bekannt, der stark im US-Subprimegeschäft engagiert ist. Der Verlust betrifft zwei so [...]

Der Credit Monitor Eastern Europe der Deutsche Bank Research präsentiert in seiner aktuellen Ausgabe die neuesten Entwicklungen im osteuropäischen Bankensektor (Fokus auf die Kreditmärkte). Die osteuropäischen Wirtschaften haben sich in den letzten Jahren am globalen Wachstumstrend der Emerging Markets beteiligt – in diesem Zuge sind auch die Kreditmärkte gewachsen. Ein Ãœberblick der Entwicklungen (mit der [...]

Heute habe ich den Beitrag im Herdentrieb aufgenommen und selbst auf die Ergebnisse der Kreditumfrage der Europäischen Zentralbank (EZB) hingewiesen. Hier kann man sich das EZB-Dokument auch selber mal anscheuen: The euro area bank lending survey (PDF), Oktober 2007

Hedentrieb weist auf die Kreditumfrage der Europäischen Zentralbank (EZB) hin, nach der die Banken im Eurosystem Kredite (viel) restriktiver vergeben / zu vergeben gedenken (Grafik im Beitrag). Interessant dabei, dass diese Entwicklung (hin zu mehr Restriktionen) in Deutschland viel weniger ausgeprägt ist als im Euro-Durchschnitt. Im Beitrag werden mögliche Erklärungen zitiert. Kurz gefasst: Unternehmen und [...]

Robert von Heusinger hat einen Artikel über die schon etwas krankhafte deutsche Zurückhaltung bei den Verbraucherkrediten geschrieben. Während die letzteren im Euro-Land schön zunehmen (wie es sich im Kapitalismus gehört…), sinken sie in Deutschland. Die Kreditnachfrage ist schwach. In diesem lesenswerten Artikel steht unter anderem als Teil der Analyse folgendes: Es gibt eigentlich nur einen [...]