Börsennotizbuch

The Economist (wie viele andere Finanzmedien) widmen Artikel dem auf über 100 Dollar gestiegenen Ölpreis: The $100 barrel. Im Text gibt es eine Passage, die ich gern zitieren möchte:

There might be some truth in that: in recent years, the volume of oil traded on markets such as New York’s Mercantile Exchange (NYMEX) has risen out of all proportion to the amount consumed. Hedge and pension funds and even individual investors have been piling into commodities of late. This influx of money could be exaggerating the market’s gyrations. Indeed, oil only topped $100 in a single transaction before falling back.

Die spekulativen Transaktionen haben bestimmt auch einen substantiellen Anteil am Preisanstieg. Das Interesse an Rohstoffen bei den Spekulanten wurde ja bereits ziemlich lange durch einen beständigen Trend und umfangreiche Berichterstattung, Analysen und sogar Investment-Literatur-Bestseller genährt. Natürlich, es wäre irgendwie unvernünftig nicht anzunehmen, dass hinter den steigenden Rohstoffpreisen keine fundamentalen Beweggründe stecken. Diese kennen wir auch (zumindest in groben Zügen). Aber ich würde den Ausmass der Spekulation (welchen wir naturgemäß weniger gut kennen können) auch nicht unterschätzen. Wir erinnern uns an die Zeit vor etwa 12-18 Monaten, als der Ölpreis schnell und heftig korrigierte. Ja, die fundamentalen Treiber, eine gut laufende Weltkonjunktur, Liquidität, die erneut entflammte Spekulation und schließlich politische Unruhen haben das Öl wieder in die alten Höhen und sogar ein gutes Stück darüber hinaus steigen lassen. Aber, jetzt, gerade mit der neuen und so “magischen” Marke von 100 Dollar, sprechen wir von “düsteren” Konjunkturszenarien für die US und Westeuropa, von Kredit- und Liquiditätskrisen… Mal schauen…