Börsennotizbuch

Die Sache mit den Krediten hat bekanntlich mindestens zwei Seiten: Die Unternehmen klagen, dass die Banken die Kreditvergabe reduziert und erschwert haben, die Banken verteidigen sich, dass sie in diesem Punkt (nun endlich) eine risikobewusstere Politik verfolgen und entsprechend dem schwierigen konjunkturellen Umfeld bereits genug Kreditrisiken im Portfolio besitzen. Auf der Seite der Unternehmen zumindest [...]

Nun, erstmal im Handelsblatt lesen: Konzerne tricksen bei Bilanzen. Es geht um ausgelagerte Pensionslasten, die die Unternehmensgewinne steigen lassen, aber die langfristigen Verpflichtungen der Unternehmen verschleiern.

Munich Re (ehemals Münchener Rück) wird ab 2010 das Versicherungs-Endkundengeschäft in Deutschland unter dem Namen Ergo betreiben. Die alten Marken Hamburg-Mannheimer und Victoria sollen vom Markt verschwinden (FT). Klingt immer irgendwie schade, wenn Marken mit langjähriger Präsenz und hoher Bekanntheit aufgegeben werden. Aber vermutlich schauen die Kunden schon lange eher nur auf den Preis, und [...]

Eine illustrative Geschichte kursiert gerade durch die Medien: Wie die versprochene Rendite manchmal nur im Fondsprospekt stehen bleibt. Eigentlich nichts aufregend Neues. Das Pikante dabei ist es, dass die Fonds, um die es hier gehen, auf Risikolebensversicherungen und somit auf das Ableben betagter Amerikaner wetten — ein “Geschäft mit dem Tod” schreibt Spiegel Online. Die [...]

Der Finanzierungsbedarf des Staates ist bekanntlich riesig. Ich habe schon mal auf die geplanten Emissionen von Staatsanleihen in den USA hingewiesen. In Europa und Deutschland sieht die Sache nicht viel besser aus. Der Staat ist verschuldet und wird demnächst auch weitere Schulden aufnehmen. Damit aber nicht genug. Hohen Finanzbedarf haben auch Länder und Städte. So [...]

Und wieder einmal über die Medien: Ãœber diesen Interview von Jeff Jarvis bin ich auf den (von ihm – mittlerweile zustimmend – empfohlenen) Video-Beitrag von Clay Shirky gekommen. Aufmacher und These: 50 Jahre Chaos in den Medien. Der große Umbruch durch die Digitalisierung und das Internet sind in vollem Gang und werden lange für turbulente [...]

Eine “Abrechnung” mit dem öffentlich-rechtlichen System: Ulrich Wickert spricht über wachsende Missstände und erodierende Qualität bei ARD und ZDF. “Quotenwahn” auch bei den mit Milliarden subventionierten Sendern… (SZ).

Zeitenwende.ch hat ein interessantes “data point” gefunden: Gott scheint auch für Kirchen kein Erbarmen zu kennen. 145 Gotteshäuser sind in den USA seit Beginn der Finanzkrise bankrott gegangen. Der Grund ist so irdisch, dass es einer gewissen Komik nicht entbehrt. Billiges Geld war die Versuchung, welcher die Priester nicht widerstehen konnten und jetzt sind sie [...]

US-Präsident Obama ist mit der Entwicklung der US-Wirtschaft nicht zufrieden. Er will die besorgniserregenden Defizite schon reduzieren (sein “Budget-Chef” sprach von Reduzierung auf 3% des BIP in 5 Jahren), ist sich aber sehr wohl bewusst, dass ohne staatliche Ausgaben die Konjunktur sehr schnell zurück in die Rezession verfallen kann (mehr: FT). Der Versuch, die Haushaltsdefizite [...]

In der New York Times: China vs. USA nach ausgewählten Kriterien (die leider viel zu dünn sind)… Zum Beispiel: China liegt vorn bei IPOs, Handelsbilanz, Währungsreserven (dies ist allerdings fast lächerlich, denn die USA haben die Währung, die China als Währungsreserve hält). USA liegen vorn in Anzahl der Miliardere, der größten Unternehmen nach Marktkapitalisierung etc. [...]

Der Chefvolkswirt von Goldman Sachs, Jan Hatzius, prognostiziert schwaches Wachstum in den USA — vor allem, weil es lange dauern wird, bis der US-Konsument wieder für ausreichende Nachfrage sorgt. Der Immobilienmarkt soll außerdem vor weiteren Herausforderungen stehen. Insgesamt konnte sich die Wirtschaft nur dank der staatlichen Konjunkturprogramme stabilisieren. Sollten die Letzteren bald auslaufen, wird die [...]

Diese Meldung als Info-Service: Es läuft eine der größten Rückrufaktionen in der Finanzbranche. Ca. 100.000 Kreditkarten werden aus Angst vor Datenmissbrauch eingezogen. Die Welt Online hat weitere Details. Beruhigend: Der ZKA-Sprecher hob hervor, dass für einen möglichen Schadensfall die Kreditwirtschaft aufkommt – betroffene Kreditkartenkunden müssten also nicht für etwaige Kontoabbuchungen selbst haften, sondern bekämen den [...]

In den letzten Jahren haben die OPEC-Länder das Ölangebot relativ knapp gehalten, in dem sie unter anderem weniger intensiv in neue Kapazitäten investierten. Neue Projekte gab es dennoch, und diese zusätzliche Kapazität kommt langsam auf den Markt. Das WSJ beruft sich auf Energie-Experten und schreibt, dass die Förderkapazität der OPEC im nächsten Jahr um etwa [...]

Noch ein paar Zeilen zu den Gerüchten bzw. den strategischen Möglichkeiten eines “Bündnisses” zwischen den Verlegern und Microsoft und gegen den Suchmaschinenmarktführer Google — in der FAZ. Ãœber solche Optionen habe ich auch einen kurzen Beitrag und Hinweis gestern geschrieben: Strategie-Nische für Microssoft auf dem Suchmaschinenmarkt?

Im Quartal seiner Insolvenzanmeldung weist der Mittelstandfinanzierer CIT einen Rekordverlust von ca. 1 Mrd. USD aus: Der insolvente US-Mittelstandsfinanzierer CIT Group hat im dritten Quartal einen Verlust von 1,07 Mrd. $ verbucht. Das Geldhaus wies für das Vierteljahr vor dem Antrag auf Gläubigerschutz am 1. November zudem einen negativen Umsatz von 534 Mio. $ aus. [...]

Auch die Handy-Hersteller spüren eine konjunkturelle Belebung im zweiten Halbjahr 2009. Im 3. Quartal stabilisieren sich die Absatzzahlen wieder. Marktforscher erwarten ein positives 4. Quartal und “plus/minus Null” fürs Gesamtjahr 2009. Im nächsten Jahr soll der Markt aber wieder in hohem einstelligen Bereich zulegen. Impulse erhoffen sich die Hersteller insbesondere aus der Ecke der Smart-Phones. [...]

2009 werden ca. 15 Prozent mehr Firmen Insolvenz anmelden, schätzt der Kreditversicherer Euler Hermes (Handelsblatt.com). Dies wären 33 800 Fälle. Auch im nächsten Jahr wird mit einem Anstieg gerechnet, denn die Entwicklung der Firmenpleiten ist gewöhnlich ein nachlaufender Konjunkturindikator. Noch schlimmer sähe es aus bei den Forderungsausfällen. Die Summe der gerichtlich angemeldeten Forderungen soll 2009 [...]

Nicht ganz ermutigend — Nouriel Roubini, der sich einen Namen mit der korrekten Vorhersage der Finanzkrise gemacht hat, glaubt nicht, dass das Schlimmste am US-Arbeitsmarkt (dem wunden Punkt der US-Wirtschaft) vorbei ist. Frühestens Ende 2010 können wir eine Erholung bei der Beschäftigung erwarten. Einziger Ausweg sei die (massive) Ausweitung der Konjunkturprogramme und zwar als reale [...]

In der Tat, die allgemeine Marktbewertung ist zur Zeit viel günstiger als etwa vor 10 Jahren. Die Aktien im Index Dow Jones werden im Durchschnitt mit einem KGV von ca. 18 gehandelt, in 1999 betrug das KGV stolze 41. Dies basiert jeweils auf den Gewinnen der vergangenen 10 Jahre (keine Analystenerwartungen, sondern gemeldete Gewinne). 10 [...]

In Sachen Hedge-Fonds-Skandal und Anlagebetrug hat Deutschland auch einen immer prominenter werdenden Protagonisten: Helmut Kiener mit seinem K1 Invest. Neues zum Fall hat die Financial Times Deutschland: Der Mann, der Bernie Madoff übertrumpfte.

Die Entwicklung der britischen Konjunktur lieferte zuletzt eher Gründe zur Sorge: Das UK-BIP fiel im 3. Quartal überraschend um -0,4 Prozent zum Vorquartal (erwartet wurde ein Anstieg). Jetzt sind auch die UK-Unternehmer pessimistischer geworden, und zwar zum zweiten Mal in Folge: Das sog. Business Sentiment in Großbritannien ist erneut gesunken (vgl. WSJ). Wichtiger Punkt: 33% [...]

General Motors (GM) plant mit der Rückzahlung eines 6,7-Milliarden-USD-Regierungskredit noch in diesem Jahr zu beginnen. Der ganze Kredit soll bis 2011 getilgt werden, berichtet WSJ. Die Raten will GM allerdings mit anderen Regierungsgeldern bezahlen…

Japan konnte im 3. Quartal 2010 mit einem robusten Wachstum aufwarten (+1,2% zum Vorquartal). Die Commerzbank bezweifelt jedoch, dass dieser Kurs beibehalten werden kann. Für 2010 prognostiziert die Bank eine nur langsame Erholung und niedrige Wachstumsraten, weil die stimulierenden Konjunkturprogramme der Regierung auslaufen. Zum Vergleich: Die Eurozone ist im 3. Quartal laut Eurostat lediglich um [...]

Eine Studie für Europa und Nordamerika zeigt, wie das Handelsblatt berichtet, dass die Unternehmen vermehrt auch Verwaltungsjobs abgebaut haben. Nachdem die Produktion krisenbedingt (stark) zurückging und die Personalkapazität in diesem Bereich reduziert werden musste, haben die Firmen auch Managementpositionen gestrichen. Einer der Gründe, so die Studie, sind die verhaltenen Wachstumserwartungen in den Industrieländern. Mit Wachstum [...]

Wer leidet am meisten? Unter dieser Überschrift veröffentlicht Economix mehrere Grafiken mit der Entwicklung der US-Arbeitslosenzahlen mit interessanten Querschnitten: nach Altersgruppen, Bildungsniveau, Geschlecht, ethnischen Gruppen. Ebenso auf New York Times: Eine fantastische interaktive Grafik mit der Entwicklung der Arbeitslosenquoten nach noch zahlreicheren Kriterien.