Oho! Ich war paar Tage weg und was passiert? — Ein Aktien-Crash. Denn ein Minus von über 7 Prozent im deutschen Blue-Chips-Index Dax ist schon mal ein “lupenreiner” Crash.
Das Schlimme — ich habe (in der kurzen Zeit) nicht wirklich einen signifikanten Auslöser ausgemacht. Die Gründe, die in der Presse kursieren, sind Nachrichten von gestern. Wall Street war zudem geschlossen, also keine “amerikanische Panik”. Zu den Fakten noch: ein hohes Handelsvolumen, also massiver “Abgabedruck”.
Es liegt nahe, eine (auch massive) technische Ursache zu suchen. Wenn ich mir den EUR/JEN-Chart anschaue — der ganz signifikante Gleichlauf bestätigt sich noch einmal. Vielleicht haben geschlossene und schließen müssende Carry Trades eine “böse” Rolle gespielt.
Eigentlich habe ich (wie immer wieder geschrieben) eine Fortsetzung der Korrekturbewegung in den nächsten Monaten erwartet. Sie merken es — Monate. Dass es aber so zeitnah und so heftig kommt, überrascht mich natürlich ein wenig. Bevor ich schnell mit Analysen anfange, vielleicht einige spontane Gedanken:
Eine gewisse Panik ist festzustellen. Doch – habe ich das Gefühl – ist der gestrige Börsenabsturz “Tick zu technisch”. Das Sentiment dürfte sich jetzt auch “schlagartig” verschlechtern, doch so dramatisch schlecht war es nicht — also tendenziell weiterer Abgabedruck.
Wir haben das 2006-Niveau erreicht (im Dax); S&P 500 droht sogar auf das 2005er Niveau abzurutschen (sehr gut anzunehmen, wenn die Wall Street jetzt auch ein paar schwache Tage hinlegt). Also schon Einiges an möglicher Ãœberbewertung der Aktien (der etablierten Börsen) eingepreist? — Könnte sein; ich vermute es. Die Zinsen stehen gleichzeitig auch fast in solchen Regionen (wie 2006 und sogar 2005) und die langfristigen Entwicklungsperspektiven (Plus aktuelle Bewertungen) dürften zumindest “faire” Preise ergeben… Dürften!
Es wird bereits “spekuliert”, die Fed würde die Zinsen um 75 BP senken. Die Fed wird (nach dem “alten Greenspan’schen Weg”?) alles vergessen und Wall Street und die Konjunktur (vor allem, denke ich, die Jobs) zu retten versuchen.
Ich bin mir ziemlich sicher, dass ich (und wohl so manch anderer Börsianer) den genauen, kritischen Wende-Punkt und Wieder- (d.h. Weiter-)Einstieg verpassen werde. Doch die jetzigen Kurse sehe ich auf einige Jahre als kein schlechtes Geschäft. Vielleicht nicht als das Geschäft, dass Sie “reich” machen kann, aber eine zufriedenstellende Rendite könnte dabei rausspringen.
So oder so — lassen Sie sich nicht beeinflussen. Die Zeiten sind nicht einfach.
Mehr kommt bald …
3 Kommentare bis jetzt ↓
egghat // 22. Jan, 2008
Ha, ich hab mich schon gewundert, dass keine Thieme-Durchhaltepostings kommen
Aber ich habe sogar ohne deine Unterstützung ein paar Abstauberlimits in den Markt gelegt … Die meisten waren aber etwas arg frech …
Schaun mer mal. Nach 15% Minus hat man im Schnitt die Hälfte des Abwärtstrend hinter sich. Da kann man schon mal wieder anfangen zu kaufen …
Saviano // 22. Jan, 2008
Ne-ne, ich war wirklich im Kurz-Urlaub (perfektes Timing, was?)…
Wie gesagt, das Ganze kommt in dieser Geschwindigkeit für mich auch etwas überraschend (vor allem ohne die Amis). Aber die “Durchhalteparolen” werden noch ausgerufen…
Wenn der Markt schon eine solche Dynamik entwickelt, kann nur der Hellseher sagen, wie tief es weitergeht. Worauf ich hier noch mal aufmerksam machen wollte, ist – neben anderem – die mittelfristige Perspektive: die Aktien sollten nicht (und gerade jetzt nicht) Quartal für Quartal bewertet werden.
Ich erwarte noch “Tick” niedrigere Zinsen (alle Laufzeiten), was uns gegebenenfalls zusammen mit niedrigeren Kursen auf ziemlich attraktive Niveaus bringen soll.
Also: Haltet durch, verlängert den Zeithorizont, erste (neue) Käufe (falls aktienquote-technisch ok) können bereits getätigt werden! Hurra! Mr. Market verliert die Fassung — es eröffnen sich Chancen …
Nachtrag: Und wer Heiko Thieme vermisst (oder Roland Leuschel) heute bei der Welt: Was Börsengurus jetzt den Anlegern raten (wobei Börsengurus nun wirklich zu weit geht, aber Journalisten halt).
Und da ist sie: Außerplanmäßige Zinssenkung der Fed um 0,75 Prozentpunkte • Börsennotizbuch // 22. Jan, 2008
[...] geht Schlag auf Schlag – hier mein “Gefühl”, die Fed wird jetzt “alles vergessen” und zur Hilfe eilen, da die Gerüchte um eine Zinssenkung noch heute, und am Ende kommt sie auch noch: Die [...]
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