Börsennotizbuch

In der Tat, die allgemeine Marktbewertung ist zur Zeit viel günstiger als etwa vor 10 Jahren. Die Aktien im Index Dow Jones werden im Durchschnitt mit einem KGV von ca. 18 gehandelt, in 1999 betrug das KGV stolze 41. Dies basiert jeweils auf den Gewinnen der vergangenen 10 Jahre (keine Analystenerwartungen, sondern gemeldete Gewinne). 10 [...]

In Sachen Hedge-Fonds-Skandal und Anlagebetrug hat Deutschland auch einen immer prominenter werdenden Protagonisten: Helmut Kiener mit seinem K1 Invest. Neues zum Fall hat die Financial Times Deutschland: Der Mann, der Bernie Madoff übertrumpfte.

Faszinierend! … Wie man Markteinschätzungen bei CNBC macht (und sehr wohl bei anderen Mainstreammedia auch)… Hier ist der Link zu einem (angeblichen) Internal CNBC Guest Memo (internes Memo für Gäste) mit vorgegebenen Antworten als einfache Check-Liste: Kein Platz für Skeptiker … alles bullish … drei vorgefertigte Argumente … Fertig. Thank you. Viel Spaß beim Fernsehen…

Der Autobauer General Motors (GM) meldet zum ersten Mal nach dem Insolvenzantrag Quartalszahlen. Im 3. Quartal hat das Unternehmen einen Verlust von 1,2 Mrd. USd zu verkraften. Die wichtigsten Punkte laut Pressemitteilung: Operating actions result in EBIT loss before special items of $261 million and managerial net loss of $1.2 billion Continued progress on structural [...]

Die Entwicklung der britischen Konjunktur lieferte zuletzt eher Gründe zur Sorge: Das UK-BIP fiel im 3. Quartal überraschend um -0,4 Prozent zum Vorquartal (erwartet wurde ein Anstieg). Jetzt sind auch die UK-Unternehmer pessimistischer geworden, und zwar zum zweiten Mal in Folge: Das sog. Business Sentiment in Großbritannien ist erneut gesunken (vgl. WSJ). Wichtiger Punkt: 33% [...]

Die Inflationsrate in der Eurozone (EU-16) ist im Oktober gestiegen, bleibt jedoch unter Null. Der harmonisierte Preisindex liegt nach Angaben von Eurostat bei -0,1% gegenüber dem Vorjahresmonat. Im September lag die jährliche Inflationsrate in der Eurozone noch bei -0,3%. Die Kerninflationsrate (ohne Energie und Nahrungsmittel) beträgt +1,5%. (s. hierzu auch “Warum fallen die Preise in [...]

General Motors (GM) plant mit der Rückzahlung eines 6,7-Milliarden-USD-Regierungskredit noch in diesem Jahr zu beginnen. Der ganze Kredit soll bis 2011 getilgt werden, berichtet WSJ. Die Raten will GM allerdings mit anderen Regierungsgeldern bezahlen…

Die Autobranche steckt bekanntlich in großen Schwierigkeiten, so dass die Regierungen (vor allem in den alten EU-Ländern) kostspielige Sondermaßnahmen ergriffen haben, um die Autobauer zu stützen. Dank dieser Maßnahmen ist der Neuwagenmarkt in den Alten EU-Ländern deutlich angesprungen. Im Oktober 2009 lagen europaweit die Absatzzahlen um ganze 11,2 Prozent höher als im Vorjahresmonat. Dies meldet [...]

Japan konnte im 3. Quartal 2010 mit einem robusten Wachstum aufwarten (+1,2% zum Vorquartal). Die Commerzbank bezweifelt jedoch, dass dieser Kurs beibehalten werden kann. Für 2010 prognostiziert die Bank eine nur langsame Erholung und niedrige Wachstumsraten, weil die stimulierenden Konjunkturprogramme der Regierung auslaufen. Zum Vergleich: Die Eurozone ist im 3. Quartal laut Eurostat lediglich um [...]

Eine Studie für Europa und Nordamerika zeigt, wie das Handelsblatt berichtet, dass die Unternehmen vermehrt auch Verwaltungsjobs abgebaut haben. Nachdem die Produktion krisenbedingt (stark) zurückging und die Personalkapazität in diesem Bereich reduziert werden musste, haben die Firmen auch Managementpositionen gestrichen. Einer der Gründe, so die Studie, sind die verhaltenen Wachstumserwartungen in den Industrieländern. Mit Wachstum [...]

Jetzt bedauere ich, dass ich die Ergebnisse der wöchentlichen Bloggersentiment-Umfrage heute ausnahmsweise etwas später veröffentliche. Denn sie eigneten sich (wie schon einmal kommentiert) diesmal tatsächlich gut als Indikator für die Richtung zu Anfang der Woche. Da hätte man, wie wir sehen, eine gute Trading-Chance nutzen können. Denn der kurzfristige Sentimentindex springt kräftig nach oben: von [...]

Eine schöne Grafik bei Bespoke Investment zeigt anschaulich die Entwicklung von Regierungsausgaben und -einnahmen der USA. Man verrät kein Geheimnis: Die Lücke zwischen beiden wächst zunehmend, in 2009 sogar extrem schnell.

Wer leidet am meisten? Unter dieser Überschrift veröffentlicht Economix mehrere Grafiken mit der Entwicklung der US-Arbeitslosenzahlen mit interessanten Querschnitten: nach Altersgruppen, Bildungsniveau, Geschlecht, ethnischen Gruppen. Ebenso auf New York Times: Eine fantastische interaktive Grafik mit der Entwicklung der Arbeitslosenquoten nach noch zahlreicheren Kriterien.

Netzwertig.com berichtet über Gerüchte, wonach sich Microsoft das zuletzt “schwierige Verhältnis” zwischen den Verlagen und dem großen Konkurrenten Google für seine eigenen Suchmaschinenambitionen zunutze machen will. So sollen journalistische Inhalte bei Bing (der neuen Suchmaschine von Microsoft), nicht jedoch bei Google auffindbar sein. Hintergrund ist, dass sich die Verlage immer häufiger über eine unfaire Behandlung [...]

Ca. 80% der Unternehmen aus dem S&P500-Aktienindex haben Quartalszahlen vorgelegt. Mehr als die Hälfte davon hat die Erwartungen übertroffen. Zu Beginn der Berichtsaison erwarteten die Analysten im Schnitt 23,2% Rückgang der Gewinne verglichen mit dem Vorjahresquartal. Zur Zeit bewegen sich die Schätzungen bei 17,2% Minus. Detailliertere Zahlen zu den Ergebnissen der Berichtsaison nach einzelnen Sektoren: [...]

Tja, was kann man sagen? 1 Mio. ist viel zu wenig verglichen mit den 65 Mrd. USD, die der Skandal-Vermögensverwalter Bernard Madoff verschwinden ließ. Mehr: Guardian.co.uk, Bernard Madoff auction raises $1m

Die Stromproduzenten und Atomkraftwerkbetreiber haben sich Hoffnungen auf eine gewisse Kurswende in der Energiepolitik gemacht. Bis jetzt dürfen sie (auf den ersten Blick) von der neuen Regierungskoalition enttäuscht sein. Die Welt Online berichtet, dass es wohl keine generelle Laufzeitverlängerung für Atomkraftwerke geben wird. Eine Hintertür bleibt: In einzelnen Fällen können längere Laufzeiten erlaubt werden. D.h. [...]

Bei den komplexen Zusammenhängen der Wirtschaft kann uns selten jemand exakte Antworten geben. Also müssen wir uns manchmal einfach mit guten Fragen begnügen. Wenig ist das nicht. Einige solche stellt die Financial Times Deutschland: Warum fallen die Verbraucherpreise in den USA trotz Nachfrageschwäche und hoher Arbeitslosigkeit nicht? (Die Kerninflation in Amerika, übrigens auch in Europa, [...]

Der Goldpreisanstieg ist Gegenstand kontroverser Diskussionen. Hinter dem steil empor kletternden Chart wird Unterschiedliches gesehen: von einer globalen Inflationsgefahr über die gemischten Aussichten für Aktien und Anleihen bis hin zu politischen Großmachtambitionen. Entsprechend fallen auch so manche praktische Anlageentscheidungen bzw. -empfehlungen mitunter gegensätzlich aus. Zwei unterschiedliche Ansichten, insbesondere was das Gold anbetrifft, präsentiert die Welt [...]

“Würden die Werbekunden aber begreifen, dass 30.000 Euro für eine halbe Printseite zu viel, und 2,50 Euro für tausend Klicks zu wenig sind, gäbe es schon morgen ein funktionierendes Geschäftsmodell im Netz”. Wolfgang Michal auf Carta.info zum großen Unterschied zwischen den Anzeigenpreisen im Print und im Netz Und der ist auch nicht schlecht: Und wie [...]

Die Gier wurde schnell als Ursache der Krise ausgemacht. Und das gilt als unumstritten. Doch bitte nicht so streng und voreilig: Die Gier hat auch was Gutes. Den Drang — zum Beispiel — nach mehr, der das kapitalistische System, in dem wir nun mal leben, am Laufen hält. Oder, dass so viele Menschen einen Job [...]

Das Handelsblatt veröffentlicht eine kleine Serie über die Branchen in Deutschland, in denen der Preiskampf am heftigsten tobt. Die als Bild-Reihe gestaltete Publikation ist nicht gerade handlich, aber einen Blick Wert: Wo die Schlacht um niedrige Preise am heftigsten tobt.

Die Talfahrt bei den Gewinnen haben die Dax-Unternehmen im 3. Quartal 2009 weitestgehend gestoppt. Doch einen zuversichtlichen Ausblick auf 2010 wagen aber nicht viele. Das Handelsblatt fast die Stimmung und die wichtigsten Unternehmensmeldungen zusammen: Konzerne blicken bange auf 2010 . So haben Schwergewichte wie Siemens die Anleger ausdrücklich vor noch einem schwierigen Jahr gewarnt. Andere [...]

Mark Faber spricht in einem Interview für die FTD über die Lage in der Wirtschaft und an den Börsen. Gleich am Anfang beschreibt er etwas, was auch ich hier mehrmals “propagiert” habe: Wirtschaft und Börse bewegen sich nicht parallel. Sie stehen sicher in einem Zusammenhang, aber dieser kann kurz- bis mittelfristig sogar umgekehrt dem “intuitiven” [...]

Gleichzeitig verschärfen sich die Liquiditätsprobleme bei zwei US-Institutionen: FDIC und FHA. Die erste besichert Bankeneinlagen, die zweite versucht, den Hypothekenmarkt zu beleben. Kein Wunder also, dass die Reserven beider mit hohem Tempo schmelzen… FDIC steht für Federal Deposit Insurance Corporation und ist der Pendant zum deutschen Einlagensicherungsfonds. Da die Bankenpleiten in den USA doch zahlreich [...]