Börsennotizbuch

“Nichts aus der Krise gelernt?” fragt sich Zeitenwende.ch: Laut einem Bericht des Wall Street Journals plant die Obama Administration Familien mit tiefem Einkommen 35 Milliarden Dollar zur Verfügung zu stellen, damit sie günstig an Hypotheken rankommen. Kommt das irgend jemandem bekannt vor? Die Krise wurde ausgelöst durch einen überhitzten Immobilienmarkt, bei dem finanziell schwache Amerikaner [...]

Die Rufe nach mehr Regulierung sind nach Ausbruch der Finanzkrise sehr laut geworden und längst auf die Agenda der höchsten Gremien gelandet. Unter besonderer Beobachtung stehen die – quasi per Definition unregulierten – Hedge Fonds. Die Aufsichtsbehörden sowohl in Europa als auch in den USA wollen etwas mehr Transparenz in die Geschäfte der Hedge Fonds [...]

Photo credit: wallyir from morguefile.com Contango beschreibt eine Preissituation bei Warentermingeschäften, bei der der aktuelle Marktpreis für Rohstoffe niedriger ist als der Terminpreis (Liefertermin in der Zukunft). „Die Äpfel am Baum sind teurer als die Äpfel auf dem Markt.” Lagerkosten – die Gesamtkosten der Lagerung eines Rohstoffs, von Lagergebühren über Versicherungskosten bis hin zu Zinsen [...]

Unter der Rubrik “Kreditklemmen-Watch” (!) verflogt WirtschaftsWunder (ein Blog der FTD) die Entwicklung der Unternehmenskredite. Die “Kreditklemme” ist (nach wie vor) eine befürchtete Folge der Finanzkrise. Eigentlich ist der erschwerte Zugang zur Finanzierung eine der wesentlichsten Ursachen für den Rückgang der Wirtschaftstätigkeit. Jetzt aber gibt es gute Nachrichten aus der Eurozone zu vermelden: Die Kreditvergabe [...]

Energie ist immer noch Big Story. Auch nachdem sich die Energiepreise ziemlich stark abgekühlt haben. Und auch nachdem wir von (vor einem Jahr irgendwie nicht vorstellbaren) Preissenkungen wie etwa beim Gas in Deutschland hören. Aber die aktuellen News beiseite, wenn Sie an die Rückkehr des Wachstums glauben, dann sollten Sie darüber nachdenken, einen gewissen Teil [...]

Es ist häufig aufschlussreich zu hören, wie die Entwicklungen im eigenen Land aus der Ferne beurteilt werden. Die Wahlen in Deutschland sind ohne Frage ein Schlüsselereignis für die europäische Politik, und natürlich auch für die europäische Wirtschaft. Hierzu zwei internationale Presseschauen: Das Handelsblatt wählt schwerpunktmäßig Titel aus dem Wirtschaftsbereich. Die ausländische Presse “wundert sich über [...]

Und wieder deflationärer Druck… Das Statistische Bundesamt meldet vorläufige Ergebnisse (aus 5 Bundesländern) zur Inflationsentwicklung im September 2009: Der Verbraucherpreisindex ist demnach um 0,3% gegenüber September 2008 gesunken (August 2009: +/– 0,0%). Der für europäische Zwecke berechnete harmonisierte Verbraucherpreisindex für Deutschland ist im September 2009 gegenüber September 2008 um 0,4% gesunken (August 2009: – 0,1% [...]

Das Statistische Bundesamt verzeichnet im August 2009 einen 10,9-prozentigen Rückgang der Importpreise in Deutschland zum Vorjahresmonat. Die Zahlen für Juli und Juni 2009 lagen entspr. bei -12,6% und -11,3%. Hauptgrund für den Rückgang sind die stark gefallenen Energiepreise (-36,7%). Ohne Erdöl und Mineralölerzeugnisse fielen die Einfuhrpreise um 6,9% (zum Vorjahresmonat). Die Deflationskräfte sind nach wie [...]

Die FAZ stellt in einer Umfrage unter den 24 größten Industrieunternehmen mit insgesamt 1 Million Beschäftigten in Deutschland fest, dass ganze 38 Prozent davon die Kurzarbeit im 4. Quartal zurückfahren wollen. Meistens planen die Unternehmen aufgrund verbesserter Auftragslage, Stellen auf Normalzeit umzustellen. Gut die Hälfte will die Kurzarbeit-Maßnahmen fortsetzen. Dies würde auf eine temporäre Entspannung [...]

China hat damit begonnen, Yuan-denominierte Anleihen in Hong Kong zu verkaufen. Die Zeichnungsfrist für die geplante Emission von 6 Mrd. Yuan (ca. 879 Mio. USD) läuft bis zum 20 Oktober 2009. Es handelt sich um 2- und 3-jährige Anleihen, die auch etwas höher rentieren werden als die äquivalenten Wertpapiere auf dem “mainland”. Die Rendite der [...]

RWE kündigt den Rückkauf eigener Aktien an: Die RWE AG beabsichtigt, im Zeitraum vom 1. Oktober 2009 bis spätestens zum 6. November 2009 maximal bis zu 550.000 Aktien der RWE AG (ISIN DE0007037129 (Stammaktien)) zu den nachfolgenden Bedingungen zu erwerben. Die Anzahl der Aktien, die erworben werden sollen, ist durch einen Gesamtkaufpreis von 38,5 Mio. [...]

Alfred Nobel habe die Wirtschaft eigentlich gar nicht so gemocht. Oder zumindest nicht die damals junge Wirtschaftswissenschaft. Warum gibt es dann einen Nobel Prize in Economic Sciences? The Nobel Prize in Economics does not really deserve its name. It was instituted as late as 1968, by the Swedish Riksbank and its full name is the [...]

Die “Helden der Krise” waren Fed-Chef Bernanke und Finanzminister Geithner, denn in der größten Krise, die Buffett je erlebt hat (er ist am 30. August 1930 geboren), haben sie im Grunde das Richtige getan. Außerdem: Warren Buffett kommentiert die sinkende US-Konsumnachfrage und die Aussichten einer Konjunkturerholung: “I think that change in behavior is going to [...]

Was wird die Fed mit den angeschwollenen Assets in ihrer Bilanz machen? Eine mögliche Antwort: reverse repurchase agreements (Econbrowser)… “Moment mal, es ist noch zu früh, mit der Exit Strategy anzufangen”… (Economist View). Irgendwann sprachen wir von den “Gefahren, Assetblasen frühzeitig aufzuhalten”… Nouriel Roubini schreibt jetzt über die Gefahren Blasen aufzublasen… Einfache ökonomische Berechnung der [...]

Wenn ich schon vor einer Stunde auf ein Video mit Prof. Dr. Max Otte hingewiesen habe, dann auch gleich auf seine aktuelle Kolumne auf boerse.de. Der Titel – “Heißer Herbst“… Max Otte spricht von einer “nächsten Welle der Krise”, die näher rückt und sich möglicherweise in den Herbstmonaten auch an den Aktienmärkten niederschlägt. Denn die [...]

Der (wohl erstaunliche) Aufwärtstrend des Konsumklimas (nach GfK) setzt sich fort. Sowohl die Konjunktur- und Einkommenserwartung als auch die Anschaffungsneigung der deutschen Konsumenten verbessern sich nochmals auf gutem Niveau. Der Gesamtindikator prognostiziert nach revidiert 3,8 Punkten im September für Oktober einen Wert von 4,3 Punkten. Die GfK kommentiert: In den vergangenen Wochen haben sich die [...]

Die “schleichende Ãœbernahme” von Sal. Oppenheim durch die Deutsche Bank war schon mal Thema hier. Jetzt habe die Deutsche Bank den “Privatbankiers seit 1789″einen weiteren mit Aktien besicherten 350-Millionen-Euro-Kredit gegeben. Somit habe sich die Deutsche Bank eine günstige Verhandlungsposition verschafft und könne den Ãœbernahmepreis u.U. weiter drücken: Zuletzt galt die Eigenkapitalausstattung von berichteten 2,1 Mrd. [...]

Beide ins Studio des DAF (Deutsches Anleger Fernsehen) eingeladenen Gäste, Prof. Dr. Max Otte (dessen Kommentare wir regelmäßiger verfolgen) und Dirk Müller, entwerfen ein insgesamt recht trübes Szenario für die Börsen- und Wirtschaftsentwicklung. Von einer schnellen, d.h. V-förmigen, Erholung gehen beide definitiv nicht aus. Für Prof. Dr. Otte haben die Aktien mittlerweile wieder ein “faires [...]

Das Börsensentiment, so wie es sich nach unserer wöchentlichen Umfrage darstellt, kühlt sich etwas ab. Insbesondere die mittelfristigen Perspektiven werden nun deutlich verhaltener beurteilt. Der Sentimentindex verlässt zwar am “kurzen Ende” den stark negativen Bereich und steigt auf -18,2 Punkte, aber der Gesamteindruck ist nach wie vor bearisch. Knapp die Hälfte der Teilnehmer erwartet in [...]

Ich meinte schon, dass dies nichts wird… aber nicht weil ich es nicht möchte. Das Thema interessiert mich: Gibt es bessere Alternativen zum BIP als Makroindikator und Richtwert für die Entwicklung einer Wirtschaft? Fabian Lindner befasst sich ausführlicher mit dieser Frage und dem Vorstoß des Präsidenten Sarkozy (!?), eine neue Kennzahl zu etablieren…

Wie kommt’s, dass Deutschland so hart von der Krie getroffen wurde? Wir haben doch vorbildlich gewirtschaftet… Seit vergangenem Jahr sind in Deutschland trotz jahrelanger Reformen und Topsanierung reihenweise Traditionsfirmen pleitegegangen, mussten mehr Banken als anderswo gerettet oder teilverstaatlicht werden und musste die große Regierung so enorm viel Geld mobilisieren, um den Schaden noch zu begrenzen. [...]

Der Goldpeis ist wieder unter 1.000 Dollar gefallen! Big News! Aber wo sind die Schlagzeilen? Wenn das gelbe Metall die Marke von 1.000 pro Unze von unten nach oben durchbricht, überschütten uns die Medien mit fetten Meldungen. Jetzt nicht!?

Mit einer gehörigen Dosis (aufgezwungener) Humor, versucht die FTD das Fed-Statement für “normale Menschen” zu übersetzen. Der Ansatz ist nicht schlecht und auch nicht neu, aber warum mit so schwarzmalerischen Interpretationen? Vermutlich, damit es lustig klingt…

Ehemaliger Fed-Chef Paul Volcker spricht vor dem Financial Services Committee des US-Congress über die “systemischen” Risiken und die Maßnahmen, die die aktuelle Administration ergriffen hat. Und zwar nicht unkritisch…

“Look sunshine! I think the storm is past!”