Börsennotizbuch

Der weltgrößte Rückversicherer Swiss Re ist auch von der Kreditkrise in den USA getroffen – die Rede ist von 1,2 Mrd. Franken Verlust (FTD.de, Kreditkrise erschüttert Swiss Re schwer): Swiss Re gab am Montag einen Verlust in Milliardenhöhe auf Kreditausfallversicherungen für einen Kunden bekannt, der stark im US-Subprimegeschäft engagiert ist. Der Verlust betrifft zwei so [...]

Vertrauen tun die Kapitalmärkte den großen Banken immer weniger: Die Risikoprämien etwa für die Investmentbanken sind mit der Hypothekenkrise deutlich angesprungen. Auch zur Absicherung von Krediten hat die FAZ einige Zahlen vorbereitet: Vor Beginn der Krise kostete es einen Gläubiger von Merrill Lynch 15.000 Dollar im Jahr, eine Forderung von 10 Millionen Euro gegen einen [...]

FAZ veröffentlicht eine Sammlung von Artikeln über die chinesischen Börsen, Finanzsituation, den Yuan und insgesamt über die euphorische Stimmung im Reich der Mitte. Der Titel ist auch bezeichnend: Wann platzt die chinesische Spekulationsblase?

Die Nervosität der Börsen in den letzten Tagen ist unübersehbar. Natürlich ist die Situation etwas verzwickt … und birgt in sich die Gefahr, dass man momentan auch heftig daneben liegen kann. Ich glaube, das ist wichtig zu bemerken. Die Börse, stimmt, ist nie leicht zu durchschauen, selten (wenn überhaupt) gibt es sichere Wetten. Nur, gewöhnlich [...]

Ein nach wie vor sehr solides, umfangreiches und gut strukturiertes Dokument zur wirtschaftlichen Lage und den Bedingungen am Finanzmarkt: der EZB-Monatsbericht (PDF, Ausgabe November). Die Novemberausgabe wird uns bestimmt bei der einen oder anderen Recherche helfen und als Quelle dienen können.

Die EZB veröffentlicht den Bericht zum Auslandsvermögensstatus des Euro-Währungsgebiets. Aus der Pressemitteilung: Zum Jahresende 2006 wies der Auslandsvermögensstatus des Euro-Währungsgebiets gegenüber der restlichen Welt Nettoverbindlichkeiten in Höhe von 1,0 Billionen EUR auf (dies entsprach 12 % des BIP des Euroraums). Gegenüber dem entsprechenden Vorjahrsstand erhöhten sich die Nettoverbindlichkeiten damit um 187 Mrd EUR. Diese höhere [...]

Trotz staatlicher Kontrollen und Restriktionen steigt die Inflation in China immer weiter. Der Staat versucht dabei durch Verbote die Preissteigerungen aufzuhalten — und das wird sicher nicht gelingen, nur die Probleme etwas aufschieben. Denn: wenn die Bedingungen nach Inflation sind, man diese aber “künstlich” mit Verboten zu verhindern versucht, entsteht Defizit. Und erste Defizit-Erscheinungen gibt [...]

In einem Interview für Washingtonpost.com beschreibt Brad Setser die Hintergründe für die Entwicklung des Dollars: Understanding the Falling Dollar .

Der Credit Monitor Eastern Europe der Deutsche Bank Research präsentiert in seiner aktuellen Ausgabe die neuesten Entwicklungen im osteuropäischen Bankensektor (Fokus auf die Kreditmärkte). Die osteuropäischen Wirtschaften haben sich in den letzten Jahren am globalen Wachstumstrend der Emerging Markets beteiligt – in diesem Zuge sind auch die Kreditmärkte gewachsen. Ein Ãœberblick der Entwicklungen (mit der [...]

Die REITs und die Junk Bonds haben in letzter Zeit deutlich korrigiert, ihre Renditen sind entsprechend gestiegen. Der Capital Spectator macht sich einige Gedanken darüber, ob ein Einstieg in diese Assets Sinn macht. Kurz aus seiner Schlussfolgerung: In the long run, it’s all about spreads for yield-sensitive securities. To be precise, how much yield does [...]

In Oktober haben die Hedge Fonds im Durchschnitt gut verdient, und zwar so gut wie in den letzten 5 Jahren nicht. Die Fed-Zinssenkungen sowie die anhaltenden Trends in den Rohstoffmärkten haben am meisten dazu beigetragen. Details bei Hedgeco.net: Hedge Funds See Best Average Performance In 5 Years Sind das gute News? Im Zweifel – ja. [...]

In der Zeit werden drei interessante Stories von chinesischen Unternehmern präsentiert, die in Europa investieren (wollen). Dabei interessant — die chinesische Regierung ist “nachtragend” wegen der politischen Signale, die Bundeskanzlerin Merkel durch den Empfang von Dalai Lama gesendet hat. Die deutsch-chinesischen Wirtschaftsbeziehungen leiden darunter und sind stark angespannt. Von chinesischer Seite (“dank” der zentralistischer Macht) [...]

Der Aktienmarkt in China ist heiß. Das ist keine Neuigkeit. In letzter Zeit erlebt er eine Schwäche-Phase, die noch recht mild ist in Anbetracht der vorherigen Höhenflüge. Ich habe noch vor Monaten meine große Skepsis gegenüber der Entwicklung der chinesischen Aktienbörsen geäußert. Wie es ziemlich normal ist in Phasen eines Booms — die Warnungen kamen [...]

Das Telekommunikationsunternehmen Vodafone präsentiert starke Zahlen zum dritten Quartal: Nun werde für das Geschäftsjahr 2007/08 (per Ende März) mit einem operativen Gewinn zwischen 9,5 und 9,9 Mrd. und einem Umsatz zwischen 34,5 und 35,1 Mrd. Pfund gerechnet, teilte Vodafone am Dienstag mit. Bisher hatte Vodafone einen operativen Gewinn zwischen 9,3 und 9,8 Mrd. und einen [...]

Die Bericht-Saison neigt sich dem Ende zu. In dieser Woche stehen die Retailer auf dem Plan: Third-quarter earnings season shifts to the retailers with Dow components Home Depot (HD) and Wal-Mart Stores (WMT) scheduled to report. Joining them will be Kohl’s (KSS), Macy’s (M), TJX (TJX) and 19 other retailers. In total, we have confirmed [...]

Ein interessanter Artikel von Econobrowser, in dem die These angezweifelt wird, dass die Inflation (allgemein gesprochen: die nominellen Faktoren) die zentrale Ursache für den fallenden Dollar sowie die hohen Preise für Öl und Gold ist: I am therefore inclined to interpret the increase in the relative price of oil and gold as driven by real [...]

Ich würde diesen Artikel insbesondere für die enthaltenen Links empfehlen: How Sick the Dollar? von Barry Ritholtz.

Der Stratege von Morgan Stanley (dessen Name schon eine Herausforderung ist ) – Right Teun Draaisma – schlägt für ihn etwas zu deutliche bearische Töne (er verlässt also seine bullische Positionierung): The real risk is that the current credit crunch and financial turmoil will lead to a US recession, which in turn drags down the [...]

Wenn es nur die Sub-Prime-Hypothekenkredite wären, die den Banken (und uns allen) Sorgen machen… Auch bei den Kreditkartenschulden, die die Amerikaner angehäuft haben, drohen erhöhte Ausfallraten, die unangenehme Konsequenzen nach sich ziehen können: „Wir sind in erhöhter Alarmbereitschaft“, sagt Deutsche-Bank-Analyst Michael Mayo. Er befürchtet einen „Domino-Effekt“, also das Ãœbergreifen der Subprime-Sorgen auf den Kreditkartenmarkt. Die [...]

Ken Fisher wird nicht müde, sein zentrales Argument für die (laufende?) Hausse zu wiederholen: Die Aktienrendite liegt im Durchschnitt weit über den Finanzierungskosten, und zwar seit geraumer Zeit. Dies ermöglicht eine “mächtige Arbitrage”, die zu Aktienrückkäufen und/oder Ãœbernahmen führt (oder noch führen kann), somit das Gesamtangebot an Aktien schrumpfen lässt und die Rendite pro Aktie [...]

Trader’s Quest fasst die ernüchternde Lage am Aktienmarkt der letzten Woche zusammen: Was für eine Woche! Auf die Aktienmärkte (besonders in den USA) gingen jeden Tag schlechte Nachrichten nieder: monströs hohe Abschreibungen bei den Investmentbanken, schlechte Nachrichten aus der Konjuntur, hohe Ölpreise, politische Krisen und als Sahnehäubchen eine Fed, die ihr Pulver verschossen hat und [...]

Gestern hat Fed-Chef Bernanke gesagt, dass sich die Lage der US-Wirtschaft sehr wahrscheinlich zunächst verschlechtern wird. Allerdings geht er nach wie vor von einer Abkühlung, wenn auch “noticeable”, also noch von einem positiven Wachstum, aus. Gleichzeitig hat Bernanke keine klaren Signale gesendet, die Leitzinsen im Dezember zum dritten Mal senken zu wollen. Entsprechend reagiert Wall [...]

Egal wie man es sieht, eine größere Korrektur ist nur die Frage von Tagen , maximal Wochen. Der Markt ist sehr unsicher geworden. Das meint Dr. Groha, nachdem er einige Instanzen der jüngsten Dax-Entwicklung betrachtet hat.

Nur 6 Nicht-Finanz-Unternehmen im S&P haben die Kredit-Rating-Note von AAA. Vor 15 Jahren sind es 25 gewesen. More than 50% of industrial firms are now speculative grade issuers (i.e. BB+ rated and below), a cadre in which media, automotive, telecoms and high-tech firms are prominent. Include financial firms, mandated to maintain AAA by regulators, and [...]

Das Deutsche Institut für Wirtschaftsforschung (DIW) präsentiert seine erste Analyse der Vermögensverteilung in Deutschland. Die Ungleichheiten haben zugenommen. Kurz aus der Zusammenfassung der Ergebnisse: Im Durchschnitt beträgt das individuelle Nettovermögen rund 81 000 Euro. “Aufgrund der sehr ungleichen Verteilung liegt der mittlere Wert nur bei etwa 15 000 Euro”, sagte DIW-Forscher Markus Grabka. Dies ist [...]