Börsennotizbuch

Deutschland ist nicht gerade für einfache Besteuerung berühmt. Auch nicht für Mangel an Bürokratie. So zum Beispiel unterhalten wir etliche Beamten, um zwei unterschiedliche Umsatzsteuersätze zu kontrollieren. Im Frank-Roesner-Blog sind einige Gedanke über dieses System nachzulesen. Demnach würde ein einheitlicher Umsatzsteuersatz von ca. 17 Prozent die gleichen Einnahmen für den Staat bringen … und eine [...]

Das Wirtschaftswachstum in den USA für das dritte Quartal wurde gestern von 3,9 auf 4,9 Prozent (also um einen ganzen Prozentpunkt) nach oben revidiert. 4,9 Prozent ist nun … hm … eine Hochkonjunktur. Keine Spur also von Abschwung oder Verlangsamung (mit der neuen Zahl ist es eigentlich eine Beschleunigung des Wirtschaftswachstums von 3,8% im zweiten [...]

Dr. Gohla Invest Blog stellt fest, dass wir uns bereits in einer Baisse befinden. Und das ganz “offenbar”. Die ganz aktuelle Erholung (ist wirklich eine kaum erwähnenswerte Mini-Rally) und die Situation im Allegmeinen werden mit der Lage, Stimmung und Reaktionen der Börse nach dem 11. September 2007 verglichen. Jede Rally, wenn auch feurig, war letztendlich [...]

Die Faz.net zieht Bilanz der Kurs-Performance von Neuemissionen an den deutschen Börsen in 2007. Diese fällt ernüchternd aus: Während der Deutsche Aktienindex Dax im Jahresverlauf mit 14 Prozent im Plus liegt, haben die 21 Neuemissionen im hoch regulierten Prime Standard der Deutschen Börse bislang im Durchschnitt 20 Prozent an Wert verloren. Bei acht Werten ging [...]

Das Beige Book wurde heute vorgestellt: Hier geht’s zum Summary der Beige Book Ausgabe vom 28. November 2007. Forbes.com schreibt hierzu und zur Markt-Reaktion (Bulls Stampede Over Weak Economic Data): The Federal Reserve’s beige book, which serves as a roadmap for the Dec. 11 monetary policy meeting, was released Wednesday and painted a bleak picture [...]

Die internationalen Märkte sind seit mehreren Wochen eindeutig am kräftigen Korrigieren. Ich habe gerade gepostet, dass China in diesem Zug die “Bear-Market-Glocke” geläutet hat, indem der Shanghai Composite bereits mehr als 20 Prozent vom Top eingebüßt hat. Wieder bei Bespoke Investment eine kleine Ãœbersicht der Korrekturen der internationalen Indizes: Global Equity Market Declines. China, mit [...]

Der Shanghai Composite Index hat seit seinem Hoch am 16. Oktober 2007 mittlerweile mehr als 20% verloren und somit “offiziell” in einem Bear-Market-Modus getaucht. Nach gängiger Daumen-Regel Definition wird von einem “Bear Market” nach einem Kursrückgang (des Benchmark-Index) von 20 Prozent oder mehr gesprochen. Via: Don’t Look Now, But China Is In A Bear Market [...]

Ein interessantes Stück, hat mit Börse erst einmal wenig zu tun: Es geht um die Entwicklung von China. Im Blog New Economist wird aus einem Artikel folgendes zitiert: …from my own layman’s point of view, I don’t believe China will ever manage to find its own uniquely “eastern” model of development. The past is the [...]

Die Lage bei der IKB und der KfW verschärft sich angeblich weiter. Die Probleme weit von gelöst, der Ton dramatischer. In der Faz.net wird die Situation im Artikel “IKB vor Wertpapier-Zwangsverkäufen” geschildert. Ein Auszug: Die KfW hatte am Dienstag mitgeteilt, sie müsse die Risikovorsorge für ihre Beteiligung an der IKB um 2,3 Milliarden auf 4,8 [...]

Kurzes Update zu US-Immobilienmarkt. Anlass ist die aktuelle Veröffentlichung der S&P/Case-Shiller Home Price Indices. Das aktuelle Bild: Quelle: The S&P/Case-Shiller Home U.S. National Home Price Index Posts a Record Annual Decline in the 3rd Quarter of 2007 (PDF) Auch interessant: LA Times fragt sich Homeowners’ big question: How low will prices go? (weiter kommentiert von [...]

Bei Ticker Sense lesen wir nach, dass dies die erste Ãœber-10-Prozent-Korrektur seit dem “finalen Ausverkauf” (wie ich es nennen würde) zwischen 27. November 2002 und 11. März 2003 ist. Ticker Sense hat auch eine schöne Ãœbersicht der bisherigen Korrekturen seit dieser Zeit vorbereitet:

In den USA sind die Konsumenten nach dem heute veröffentlichten Consumer Confidence Index weniger zuversichtlich gestimmt: Consumer confidence sank in November due to high gas and home-heating bills, according to the Conference Board’s monthly report that showed a headline dip to 87.3 in November from October’s already soft 95.2. Perhaps the biggest headline is a [...]

Der Ölpreis ist heute ein Stück weiter gefallen. Der Barrel der Sorte WTI (Auslieferung Januar) notierte bei ca. 96 Dollar. Wie immer werden “Händler” zitiert (etwa vom Handelsblatt.com): Händler begründeten die Preisrückgänge vor allem mit neuerlichen Sorgen um die globale Konjunktur. Eine schwächere Wachstumsdynamik könnte die Ölnachfrage sinken lassen und mithin die Preise drücken, hieß [...]

Die Europäische Zentralbank (EZB) hat dem Bankensektor erneut großzügig Liquidität zur Verfügung gestellt. Heute bot sie mit einem Tender von 178 Mrd. Euro rund 30 Mrd. Euro mehr Geld an, als die Institute nach ihren Berechnungen benötigen. “Der Tender war etwas teurer als der letzte, Sicherheitsdenken ist weiterhin vorhanden”, sagte Jochen Teichmann, Geldhändler bei der [...]

Private-Equity-Deals und -Anlagen haben eine relativ hohe Aufmerksamkeit und Popularität in den letzten Jahren genossen. Angepriesen wurden die besonderen Gewinnmöglichkeiten. Nun stellt zum Beispiel eine neue Studie für die Europäische Komission von Oliver Gottschalg (HEC Business School in Paris) heraus, dass die Ergebnisse der Private-Equity-Branche gar nicht so berauschend sind, vor allem nicht nach den [...]

Faz.net berichtet von der Finanzierungsstütze, die der Staatsfonds fon Abu Dhabi der Citigroup gibt: Das Emirat Abu Dhabi steigt für 7,5 Milliarden Dollar (5,4 Milliarden Euro) bei der Citigroup ein und schießt der krisengeschüttelten amerikanischen Bank damit frisches Kapital zu. Mit einer Beteiligung von knapp 5 Prozent löst der arabische Investor den saudischen Prinzen Alwalid [...]

Gutes oder schlechtes Omen? Die Google-Aktie ist gestern bei 666 Dollar aus dem Handel gegangen. Die Numerologie-Experten melden sich bitte. Oder wir halten es einfach mit Bespoke Investment, und “laugh about it”.

Das ist mein Versuch den Titel A Recession Forecast is still a Forecast von The Capital Spectator zu übersetzen. Heutzutage, schreibt er, erzählen uns viele von der Wahrscheinlichkeit, ja von der schlichten Notwendigkeit einer Rezession. Langsamer, bitte! Die Wirtschaftsprognosen bleiben ein schwieriges Geschäft (vor allem dann, wenn es sich um die Zukunft handelt, frei nach [...]

Das Börsen-Weblog.de findet die Aktie von Hypo Real Estate fundamental unterbewertet. Das Papier sei eher aufgrund der Markttechnik abgestraft worden (Technik hier auch sehr wörtlich – durch computergestützten Handel — für die Neugierigen: Computer mögen Hypo Real Estate nicht, und wie gewichtig dieser Computer-Handel geworden ist: In Millisekundenschnelle): Der Immobilienfinanzierer Hypo Real Estate wird derzeit [...]

Wenn wir vom Ifo, Konjunkutrperspektiven, dem Dollar und so weiter sprechen — hier die (auch) interessanten Ergebnisse des “WirtschaftsWunder-Schattenrats”: November-Konjunkturumfrage II – Alle Ergebnisse (mehr). Was ist das? Aus der WirtschaftsWunder-Darstellung: An der November-Konjunkturumfrage haben die Chefökonomen sowie Deutschland- oder Europa-Chefvolkswirte von BHF, Deutscher Bank, WestLB, M.M. Warburg, Commerzbank, Union Investment, Daimler, HVB, Bank of [...]

Der Ifo-Geschäftsklimaindex überrascht mit einem Anstieg von 103,9 auf 104,2 Punkte. Hier erstmal die Meldung der FTD: Ifo-Index zerstreut Euro-Sorgen. Es fällt auf, dass schnell auf den Euro hingewiesen wird. Im Text dazu: Nach Ansicht der Münchner Forscher werden die Ausfuhren keinesfalls einbrechen. Die Exporterwartungen der Firmen seien weiter positiv, sagte Ifo-Konjunkturexperte Hans Günter Russ [...]

Der Markt braucht noch Liquidität – ganz offensichtlich; und die Notenbanken tun anscheinend das Notwendige, das Erforderliche, um ihm diese Liquidität zur Verfügung zu stellen: Nach der Europäischen Zentralbank (EZB) hat zum Wochenauftakt auch die US-Notenbank angekündigt, dem angespannten Geldmarkt mit Liquiditätsspritzen über das Jahresende hinwegzuhelfen. Die Währungshüter reagieren damit auf die anziehenden kurz- und [...]

Eine der Währungen, die besonders stark gegenüber dem maßgeblichen Dollar gestiegen ist, ist der brasilianische Real. Jetzt ist es klar, dass die brasilianische Notenbank gegensteuert und massiv am Devisenmarkt interveniert hat: Ich eine kleine Story vom Forex Blog. Und – wer weiß – vielleicht entscheidet sich auch die EZB endlich…

Ich glaube, ich habe mehrmals darüber geschrieben (man kann etwa diese Beiträge checken), dass, erstens, die Large Caps sehr wahrscheinlich über kurz oder lang die Performance der Small und Mid Caps nachholen werden, und, zweitens, dass sich die Großen in unsicheren Phasen (die sich ab und an abzeichneten) ruhiger verhalten werden, also vorzuziehen sind. Mit [...]

Mit einem andauernd schwachen Dollar ist es keine Ãœberraschung, dass die Spekulanten die “weiche” amerikanische Währung zum Carry-Trade nutzen werden. Sowieso ist der so eindeutige Trend der Abwertung eine massive Einladung, prozyklisch zu spekulieren. Das ist immer wieder mein stärkstes Bedenken: der Markt scheint mir (gewiss: seit geraumer Zeit) zu einseitig. Jetzt aber scheint der [...]