Kein so schlechter Start der Berichtsaison in den USA. Da es noch viel zu früh ist, über die tatsächlich gemeldeten Zahlen zu sprechen, richten wir den Blick auf die Erwartungen. Sie dürften zu diesem Zeitpunkt schon einigermaßen realistisch sein. Bei Zacks.com lesen wir, wie sich die Gewinne der 500 größten US-Unternehmen im dritten Quartal 2010 entwickelt haben sollen:
Total net income for the S&P 500 in the third quarter of 2010 is expected to rise 15.5% over third quarter of 2009 levels. Slowdown from the 35.8% growth those same firms had in the second quarter. A rebound to 21.8% growth expected in the fourth quarter.
Net margins (among the 452 yet to report) expected to rise to 8.49% from 7.65% a year ago. Excluding financials, net margins expected to rise from 7.57% last year to 8.08% in the third quarter.
Wir sehen eine Verlangsamung des (hohen) Wachstumstempos, mit dem die Unternehmensgewinne nach der Wende 2009 wieder hochgeschnellt sind, aber das ist, erstens, völlig normal und, zweitens, eine zweistellige Rate ist immer noch beachtlich. Zum Vergleich: Im dem letzten Konjunkturzyklus folgte auf den ersten steilen Anstieg zunächst auch eine “Konsolidierung” (vgl. S&P 500 vs Median Expected Earnings Growth).
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