Irgendwann am 17. Februar, 2006 habe ich notiert:
Ab und an taucht der „Indikator“ Marktkapitalisierung im Verhältnis zum BIP als Argument für überbewertete Börsen auf. Natürlich richtet sich der Blick vor allem auf die USA. Zu diesem Ansatz habe ich ein (nicht ausgereiftes) Gegenargument: vergisst man dabei nicht, dass, in diesem Fall, die amerikanischen Unternehmen einen großen (und immer größer werdenden?) Teil ihrer Umsätze und Gewinne im Ausland machen? Warum dann explizit im Verhältnis zum US-BIP? Würde man auch die finnische Marktkapitalisierung (im Grunde genommen Nokia) auch im Verhältnis zum finnischen BIP setzen, wobei Nokia wahrscheinlich 95% des Umsatzes, Produktion, Gewinn etc. etc. nicht in Finnland generiert?
Richtig oder nicht, jetzt dürfen wir uns hier sowieso weniger Sorgen machen. Denn die Marktkapitalisierung der US-Aktien ist wieder auf ein ziemlich normales Prozent des US-BIP zurückgefallen: Grafik und Artikel bei Barron’s
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