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Börsennotizbuch

Ein seriöses, aber lockeres Gespräch über die Börse
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Tag "hedge_funds"

Hedge Fonds entdecken die Kleinanleger. Sie haben es wohl nötig.

11. Januar, 2010 ·

“Das heißeste Ding in der Investementfonds-Branche ist die “Demokratisierung” der Hedge Fonds”, konstatiert Nadia Papagiannis von Morningstar für die NYT. “Demokratisierung” will heißen, dass die Hedge Fonds mittlerweile auch kleinste Anlagesummen akzeptieren. Komplexere Strategien von der Art Long-Short-Equity, Long-Short-Bonds, Merger-Arbitrage oder Rohstofftermingeschäfte können jetzt ab mickrigen 1.000 USD “gekauft” werden. Die einst nur vermögendsten Klienten [...]

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Hedge Fonds Performance: Schein und Sein

7. Januar, 2010 · 1 Kommentar

“Nur dumme Eltern würden ihren Kindern erlauben, ihnen nur die Noten zu zeigen, mit denen die Kinder zufrieden sind. Und doch genießen die Hedge-Fonds-Manager beim Reporting an die Anbieter der Branchen-Performanceindizes genau diesen Luxus”. New York Times bespricht die Ergebnisse einer Analyse von Breakingviews.com der Hedge-Fund-Performance und -Reporting Wenn man die führenden Hedge-Fonds-Indizes betrachten würde, [...]

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Hedge Funds: Verwaltete Assets noch 32% unter dem Hoch. Ausblick bessert sich

15. Dezember, 2009 ·

Dieses Jahr ist für die Hedge Funds viel besser gelaufen als das (desaströse) 2008. Die Assets unter Verwaltung bleiben jedoch immer noch sehr deutlich unter dem Peak (von 2007) — im Durchschnitt 32% darunter. Dies zeige eine Studie von Barclays Capital (zitiert von NYT). Nach Kursverlusten und Netto-Mittelabflüssen berappelt sich die Industrie und kann in [...]

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Bungee World

17. November, 2009 ·

“If we return to a straight-line economy, central bankers’ mystique will be justified. If, however, we’re in a bungee world, their mystique will slowly be undermined. I suspect the costs will be seen mostly in increased currency volatility. Those central banks which have engaged in unconventional “funny money” policies need to see sustained results. If [...]

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Lesetipp zum “deutschen Madoff”

16. November, 2009 ·

In Sachen Hedge-Fonds-Skandal und Anlagebetrug hat Deutschland auch einen immer prominenter werdenden Protagonisten: Helmut Kiener mit seinem K1 Invest. Neues zum Fall hat die Financial Times Deutschland: Der Mann, der Bernie Madoff übertrumpfte.

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Der K1-Fonds wird liquidiert

11. November, 2009 ·

Deutschland konnte nicht um einen mehr und mehr waschechten Hedge-Fonds-Skandal: Der K1-Fonds des in betrügerischen Praktiken beschuldigte Helmut Kiener wird abgewickelt. Mehr: FTD.

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Mini-Madoff

5. November, 2009 ·

Der Betrugsskandal um Helmut K. und K1 Invest … bei der FTD. Frühere Hinweise: Erster deutscher Hedge-Fonds-Skandal?

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Erster deutscher Hedge-Fonds-Skandal?

29. Oktober, 2009 · 2 Kommentare

Die FTD berichtet über Ermittlungen gegen einen deutschen Hedge-Fonds: Die deutsche Fondsgesellschaft K1 Group ist ins Fadenkreuz internationaler Ermittlungen geraten. Mehrere US-Behörden sowie die Staatsanwaltschaft Würzburg gehen dem Vorwurf nach, dass der Fonds Großbanken in aller Welt um insgesamt 400 Mio. $ geprellt haben soll. Via: egghat.

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EZB warnt vor Alleingang bei der Regulierung von Hedge Fonds

23. Oktober, 2009 ·

Die EU will bekanntlich die Hedge-Fonds-Branche viel stärker regulieren. Neue Transparenz-und Fremdkapital-Richtlinien sind im Gespräch. An den Diskussionen beteiligt sich auch die EZB … und warnt vor einem “Exodus” der Hedge Fonds: In ihrem Kampf gegen EU-Regulierungspläne bekommt die Hedge-Fonds-Branche unerwartet Schützenhilfe von der Europäischen Zentralbank (EZB). Ein europäischer Alleingang könne dazu führen, dass die [...]

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Rückkopplung

8. Oktober, 2009 ·

Wie hieß das nochmal? — Rückkopplungseffekte… Heute erreicht uns die Schätzung des US-Budgetdefizits — sagenhafte 9,9% des BIP. Nur zur Erinnerung: Im Maastrichter Stabilitätspakt sind 3% des BIP vorgeschrieben. Deficit spending per excellence. Nicht zufällig machen sich einige Leute Sorgen um einen Anstieg der Inflation, es ist hier und da gar von Hyperinflation die Rede. [...]

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Die Berichtsaison beginnt

8. Oktober, 2009 · 1 Kommentar

Guter Start der Berichtsaison: ALCOA reports surprise profit (MarketWatch). Hedge Funds setzen Wetten auf Hyperinflation in den USA!? Wie: Investieren in Hypotheken und High Yield Debt (The Atlantic). Sind die Spekulanten schuld an den (früher) steigenden Ölpreisen? (Paul Krugman). Die “versteckten” Verluste der spanischen Banken (Alpha Sources). Zebras und Fondsmanager (Doug Kass). So was! In [...]

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Hedge Fonds benötigen mehr Kontrolle? Schon möglich, aber wohl weniger als die Banken…

30. September, 2009 ·

Die FTD schreibt: Die Beschlüsse der G20 sind zu vage: Hedge-Fonds genießen weiter Wettbewerbsvorteile, weil sie weniger stark reguliert werden als andere Modelle dieser Art. Dabei hat die Finanzkrise gezeigt, dass gerade sie mehr Kontrolle nötig hätten. Ja? Hat denn die Krise das gezeigt. Wo?

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Hedge Fonds Exodus aus London in die Schweiz?

29. September, 2009 ·

Die Rufe nach mehr Regulierung sind nach Ausbruch der Finanzkrise sehr laut geworden und längst auf die Agenda der höchsten Gremien gelandet. Unter besonderer Beobachtung stehen die – quasi per Definition unregulierten – Hedge Fonds. Die Aufsichtsbehörden sowohl in Europa als auch in den USA wollen etwas mehr Transparenz in die Geschäfte der Hedge Fonds [...]

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Goldman Sachs Report: Hedge Funds Trend Monitor. Indizien auf Stabilisierung.

31. August, 2009 ·

Wie ich schon vor einiger Zeit geschrieben habe, sind die meisten Hinweise für eine Stabilisierung der (Welt-)Wirtschaft und für ein sich abzeichnendes Zurückkehren zum Wachstum (hope so!) vor allem an den Finanzmärkten sichtbar. Dies war einige Wochen nach dem Anfang der Börsenrally — als die ersten green shoots gesichtet wurden — viel mehr der Fall [...]

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Hedge Fonds wieder mit steigenden Mittelzuflüssen und Assets

17. Juni, 2009 · 2 Kommentare

In einem früheren Beitrag habe ich darauf hingewiesen, dass sich das “Redemption-Problem”* der Hedge Fonds in den letzten Monaten entspannt hat, und dass dies der Aktiennachfrage gut tat (und wahrscheinlich noch gut tut). * Im Zuge der Finanzkrise sahen sich viele Hedge Fonds mit stark steigenden Kapitalabflüssen (durch verunsicherte Investoren) konfrontiert. Um die Rückkauf-Forderungen ihrer [...]

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Woher wird die Nachfrage nach Aktien kommen? — Einen Teil könnten die Hedge Fonds beisteuern

27. Mai, 2009 · 1 Kommentar

An der Börse gilt nur eins: Angebot und Nachfrage. Die Nachrichten, die Unternehmensgewinne, die makroökonomischen Daten — das alles ist eigentlich nachrangig bzw. beeinflusst nur mittelbar den einzig relevanten Mechanismus – eben den von Angebot und Nachfrage. Das heißt natürlich nicht, dass diese Daten unwichtig wären – sie sind sehr wichtig, – aber den Kurs [...]

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“Der Boden ist noch weit entfernt”

27. April, 2009 ·

Die Finanzwelt schien doch irgendwelche “green shots”, d.h. Hoffnungszeichen, zu sehen, dass der “Boden” möglicherweise bald erreicht ist. Ist es wahr?… Nouriel Roubini, der Mann, der vielleicht am prominentesten die nahende Krise vorausgesagt (und verargumentiert) hat, bleibt skeptisch: Der Boden ist mindestens 1 Jahr entfernt. Bald vorbei mit dem “Frühling an den Börsen”? — Wermuth’s [...]

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Hedge Funds: Schwindene Assets, schwindende Strahlkraft

21. April, 2009 ·

Die Hedge Funds waren lange so etwas wie Heros der Finanzszene. Ihnen wurde eine fast unglaubliche Marktmacht und Fähigkeit unterstellt, in jeder Situation von den Schwankungen der Märkte zu profitieren. Für gewisse Zeit konnten sie auch satte Gewinne erzielen und viel Kapital — trotz hoher Gebühren — anziehen. Die Assets der Hedge Funds wurden 2007 [...]

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Hedge Funds: Jede Menge Erklärungsbedarf

29. Oktober, 2008 ·

Hedge Funds Manager haben in diesen Tagen Vieles zu erklären. Vor allem müssen sie sich unangenehmen Fragen seitens ihrer Investoren stellen, warum die Performance so dramatisch schlecht ist. Die Hedge Funds sollte ja “hedgen”, d.h. absichern. Als zweites kommt: Warum sind so viele auf einmal auf die gleiche Weise getroffen? Wo sind die “diversifizierten Strategien” [...]

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