Börsennotizbuch

Die Manager des Hedge Fonds LTCM haben schon mal einen “Black Swan” erlebt. 1998 musste LTCM durch die Fed mit ca. 3,6 Mrd. Dollar gerettet werden, da die hohen Verluste, die auf stark gehebelten Positionen (eines angeblich “sicheren” Investmentansatzes) entstanden waren, das Weltfinanzsystem bedrohten. Die Nachrichten waren damals voll mit LTCM. Man würde denken — [...]

Seht ihr!? Das funktioniert schon etwas besser als bei den Politikern (die – seien wir ehrlich – auch ab und an die eine oder andere Milliarde versenken) — die Löhne der Hedge-Funds-Manager sinken in diesem Jahr… Es ist zwar nicht ganz klar wie genau und verifizierbar die Zahlen der New York Times sind, aber sie [...]

Die weltgrößten hedge Funds planen, wegen des Short-Selling-Verbotes Klage gegen die britischen Financial Services Authority zu erheben: A group of the world’s biggest hedge funds are planning to sue the U.K.’s Financial Services Authority for millions of British pounds in losses from the regulator’s ban on short-selling, the Sunday Telegraph reported late Saturday, citing unnamed [...]

Lucas Zeise schreibt bei Herdentrieb über die Verantwortlichen für die Finanzkrise. Zunächst die Aufzählung: Eigentlich ist das alles schon häufig rauf- und runterdekliniert worden. Als Ursachen für das Fehlverhalten der Banker wurden aufgezählt a) die niedrigen Notenbankzinsen, b) der Anlagedruck, c) die Anreizstrukturen bei den Bankern, d) die niedrigen Zinsen e) die Deregulierung des Finanzsektors. [...]

Manager-Magazin.de verfolgt ein interessantes “Theaterstück” an den Börsen — “Die guten Heuschrecken”: Der US-Investor J. C. Flowers schnappt sich rund 25 Prozent an einem Dax-Konzern. Andere Finanzinvestoren, die zuvor die Kreditblase kräftig aufgepumpt haben, nehmen notleidenden Banken nun einen Teil ihrer Problemkredite wieder ab – zum Schnäppchenpreis. Ein schamloses Treiben der Krisengewinnler? Nein. Selten waren [...]

Dies könnte interessieren (Natürlich mit den nötigen Warnungen versehen, dass man Positionen von großen, finanzkräftigen, komplexen und erfahrenen Investoren nicht einfach nachahmen kann) — die Top-Holdings der erfolgreichsten Hedgefonds (die erfolgreichsten Manager sind hier aufgelistet).

Eine fast unglaubliche Liste mit den Verdiensten der Top-Hedgefonds-Manager hatten wird schon. Zeitenwende.ch widmet dem auch einen Artikel, dabei wird auf die Einseitigkeit des Risikos hingewiesen, mit welchem die Manager (häufigst) ihre exorbitante Einkommen generieren: Was aber passiert, wenn ein Hedge Fonds Manager alles auf eine Karte setzt und dabei eine Niete zieht? Muss dann [...]

Ja, ja — Recht hat egghat: Das Geld ist nichts weg, es gehört nur jemandem anderen. Und die anderen sind … unter anderem: Top-Verdiener der Wall Street 2007 Name * Firma * Verdienst in Dollar John Paulson * Paulson & Co. * 3,7 Mrd James Simons * Renaissance Technologies * 2,8 Mrd Philip Falcone * [...]

Hier eine Beobachtung von Deal Book (NYT-Blog) — und man weiß nicht so recht, ob man sich beruhigt oder beunruhigt fühlen soll: Die Hedge Fonds kollabieren gar nicht so häufig, sogar etwas seltener als vor der Intensivierung der Kreditkrise: In 2008 ist die Rate der “Ausfälle” eigentlich die kleinste der letzten Jahre. So far this [...]

Ein Link zur Hedge-Funds-Datenbank von CASAM Hedge mit Statistiken, Charts und Daten zur Hedge-Funds-Branche: The CASAM CISDM Hedge Fund Database (formerly the MAR Database) is the oldest CTA and Hedge Fund database in the market and is the source of data for the CASAM CISDM indices. The database began tracking CTAs in 1979 and hedge [...]

Eine Retrospektive über die Entwicklungen in der Hedge-Funds-Branche in den letzen 10 Jahren: A 10-Year Retrospective of Hedge Fund Risks and Returns

Ich habe erwähnt, dass ich in Kürze auch etwas ausführlicher über die zunehmende (und zunehmend sichtbare) Tendenz von Hedge-Funds-”Ausfällen” (Pleiten, Schwierigkeiten, Kollapsen…) schreiben möchte — hier erstmal ein Posting von Zeitenwende mit ähnlichen Beobachtungen und Nachrichten: Hedge Funds unter Wasser. Die Fonds, die da unangenehme Erwähnung finden: ABS Master Fund – das Flaggschiff unter den [...]

Manchmal recht erstaunlich, wie in der Investmentfondsbranche (und dabei in der Hedge-Fonds-Branche im Speziellen) Moden und Trends diskutiert werden — A fierce battle for brain power. Man sei krampfhaft damit beschäftigt neue Strategien und natürlich Strategen zu finden, man sucht und bastelt an neuen Erfolgsmethoden. Soll es diesmal die Momentum-Strategie bringen, oder die Bond-Equity-Relative-Value-Strategie, oder [...]

Deutsche Bank stärkt ihre Position als Finanzdienstleister für die Hedgefondsindustrie; aus der Pressemitteilung: Die Deutsche Bank hat am 31. Januar 2008 den Hedgefondsadministrator HedgeWorks, LLC mit einem verwalteten Vermögen von über 10 Mrd. US$ erworben. Der Sitz der Gesellschaft ist in Carlsbad, Kalifornien. Die Produktpalette von HedgeWorks umfasst unabhängige Administrations- und Abwicklungsdienstleistungen für Hedgefonds und [...]

So kann man den Titel aus der New York Times heute übersetzen: Buddy, Can You Spare a Billion? Die angeschlagenen Wall-Street-Banken suchen Hilfe bei Mutual Funds (Offener Investmentfonds), Hedge Funds und privaten Investoren, interessanterweise vor allem aus dem Nahen Osten: Citigroup and Merrill Lynch said on Tuesday that they were raising a combined $19.1 billion [...]

Eine Studie von Lipper Inc. (führender Anbieter von Finanzinformationen und -Services, eine Tochter von Reuters) mit 41 Hedge-Fund-Executives (die ca. 227 Mrd. Dollar verwalten sollen) habe ergeben, dass die (befragten) Manager das sog. Distressed Investing für die aussichtsreichste Strategie in 2008 halten (Distressed investing seen as top 2008 performer). Während ca. 20 Prozent also für [...]

Nicht nur für die (normalen) Verbraucher sind die Kredite in den USA im Zuge der Hypotheken- und Kreditkrise schwierigen zu bekommen geworden. Auch Hedge Funds erfahren hier mehr Hindernisse. The Wall Street Journal berichtet (Abonnement erforderlich), dass die Investmentbanken die Kreditlinien für Hedge Funds reduzieren bzw. die Kreditvergabe an restriktivere Bedingungen und höhere Gebühren knüpfen. [...]

Ein “aggressiver” Hedge Fonds, Cevian Capital, hat knapp 3 Prozent bei der Münchener Rück erworben. Das könnte der Anfang auf einen entsprechenden Druck auf das Management bedeuten (es gibt kein dominierender Eigentümer, die Aktien sind breit gestreut). Und sorgt erstmal für Kurs-Fantasie. FTD.de: An der Frankfurter Börse weckte der Einstieg von Cevian Capital Hoffnungen bei [...]

In Oktober haben die Hedge Fonds im Durchschnitt gut verdient, und zwar so gut wie in den letzten 5 Jahren nicht. Die Fed-Zinssenkungen sowie die anhaltenden Trends in den Rohstoffmärkten haben am meisten dazu beigetragen. Details bei Hedgeco.net: Hedge Funds See Best Average Performance In 5 Years Sind das gute News? Im Zweifel – ja. [...]

Man kann sich tatsächlich mit dem Economist.com fragen: Krise? Welche Krise? Schaut man auf die ausgewiesen Daten zur Performance von Hedge Funds, ist von Krise – sprich Verlusten – keine Spur. Der Economist.com zitiert zwei Quellen für die durchschnittliche Hedge-Funds-Performance: Hedge Fund Research mit durchschnittlich Minus 1,31% und Hennessee mit Minus 0,72%. Das ist in [...]

Mit ihrem bekanntesten Hedge-Fonds hat die Investmentbank Goldman Sachs derzeit keinen Erfolg. Seit Jahresbeginn hat der Global Alpha Fonds der Bank nach Informationen aus Finanzkreisen rund 16 Prozent verloren. Allein in den hektischen Tagen Ende Juli, Anfang August sackte der Flaggschifffonds noch einmal um mehrere Prozentpunkte ab. Der von Mark Carhart und Raymond Iwanowski gemanagte [...]

Gestern habe ich auf die früheren Warnungen von Gottfried Heller hingewiesen, dass es in einem Zinserhöhungszyklus gewöhnlich eine oder mehrere spektakuläre Pleiten bzw. Zahlungsschwierigkeiten größerer Finanzinstitutionen gibt. Als er das schrieb waren die Kandidaten eher bei den Rohstoff-Spekulanten zu vermuten. Damals kollabierte ja der Hedge Fonds Amaranth. Dieses Mal scheint Ungemach – wen wundert es [...]

Die Spekulation darüber, dass Daimler sich von Chrysler trennen kann/will, ist schon seit Langem. Das war eigentlich die “größte” spekulative Phantasie in den letzten Jahren, die sich neulich von Monat zu Monat verstärkte. Noch auf der Hauptversammlung waren die ersten klaren Worte zu vernehmen. Jetzt wird es offiziell: Daimler verkauft Chrysler an den Finanzinvestor Cerberus. [...]

Dass das Jahr 2006 gut für die Aktienanleger war, ist klar. Auch die Hedge Funds konnten gute Performance ausweisen: Die großen internationalen Hedge-Fonds haben auf Dollarbasis im abgelaufenen Jahr im Schnitt einen Ertrag von 12 bis 13 Prozent für ihre Anleger erwirtschaftet. Das ergibt sich aus vorläufigen Zahlen des Datenanbieters Credit Suisse Tremont in New [...]

Die US Hedge Fund Manager engagieren sich wie gewohnt im Wahlkampf für die anstehende Kongresswahlen in den USA (7. November 2006). Aber darunter sind angeblich nut relativ wenige Bush-Fans. Das Großteil der Gelder kommt den Demokraten zugute: Die Manager von US-Hedgefonds zeigen sich wieder einmal spendabel und unterstützen die US-Parteien im Wahlkampf. Zwei Drittel der [...]