Viele Emittenten bringen neue Garantieprodukte auf den Markt – zur Abwechslung mit recht transparenter Ausgestaltung: 100 Prozent Kapitalgarantie auf den Nennwert und 100 Prozent Partizipation an der Kursentwicklung bekannter Kursindizes wie den Euro Stoxx 50.
Wie kommt das? Die gestiegenen Zinsen erlauben es. Das Handelsblatt erklärt kurz:
Wollte ein Emittent in den letzten Jahren ein Garantiezertifikat mit einer Laufzeit von fünf Jahren lancieren, musste er 85 von 100 Euro Nennwert des Garantiezertifikats sicher verzinst anlegen, um den Käufern am Ende 100 Euro zurückzahlen zu können. Mit den übrigen 15 Euro konnte er ein für Anleger interessantes Auszahlungsprofil verbriefen. Heute steht ihm für diesen Teil des Zertifikats mit 21 Euro rund ein Drittel mehr zur Verfügung – jenes Drittel ist es, das Emittenten in Verbindung mit einbehaltenen Dividenden ermöglicht, wieder Garantiezertifikate mit 100 Prozent Partizipation anzubieten. Denn bei einer risikolosen Rendite über fünf Jahre von aktuell 4,7 Prozent benötigen sie nur noch gut 79 der 100 Euro Nennwert je Zertifikat, um Anlegern in fünf Jahren in jedem Fall wieder 100 Euro zurück zu zahlen.
1 Kommentar bis jetzt ↓
Garantiezertifikate - Verlustabsicherung, aber auch eingeschränkte Gewinnerwartungen • Börsennotizbuch // 17. Feb, 2008
[...] den Statistiken des BVI (mittelbar) entnehmen. Ich hatte schon mal aus dem Handelsblatt zitiert, wie eine typische Konstruktion eines Garantiezertifikats aussehen kann — es ist eine Mischung aus festverzinsliche Anlage und (in der Regel) Kaufoption auf den [...]
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