Börsennotizbuch

Viele Börsianer schenken zu wenig Aufmerksamkeit der politischen Entwicklung. Sie konzentrieren sich lieber auf die wirtschaftlichen Daten. Dies ist natürlich sehr sinnvoll, doch die politischen Entwicklungen sollen auf keinen Fall außer Acht gelassen werden. Ihre Interpretation ist auch nicht leicht und die Impulse, die aus dieser Seite kommen, entfalten sich in aller Regel bei Weitem nicht über Nacht (kennen wir ja…).

Unter dem Titel oben ist heute ein Artikel von Gottfried Heller erschienen, der seine Ansichten zur politischen Lage mitteilt. Lesenwert. Für die deutschen Aktien schreib er folgendes:

Deutsche Aktien haben international einen Malus. Gegenüber dem MSCI-Weltaktienindex sind sie gemessen am Buchwert um 33% billiger und am Cashflow sogar um 40% billiger. Weil die Erwartungen, die in die Große Koalition gesetzt werden, nicht sehr hoch sind, ist es nicht allzu schwer, sie zu übertreffen.
Wenn es also Überraschungen auf der positiven Seite geben gibt, wird der Malus der deutschen Aktien geringer oder er wird gar ganz verschwinden. Das allein könnte den DAX auf mittlere Frist um 30% anheben.

Wenn man bedenkt, dass die Aktien international – meine ich – insgesamt auch “nicht unattraktiv” sind, könnte dies sehr profitable Investments hierzulande bedeuten.

Zu Gottfried Heller und der Politk werde ich in den kommenden Tagen noch einiges schreiben.

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