Börsennotizbuch

Kurz vor Jahresende erinnert uns das Handelsblatt an die Prognosen der Analysten (und wohl des breiten Publikums), die insgesamt viel bescheidenere Performance des DAX erwartet haben:

Was für ein Börsenjahr! Kein Analyst wagte es im vergangenen Dezember, ein viertes Jahr in Folge mit kräftigen Kurssteigerungen vorherzusagen. 5 800, vielleicht 5 900 Punkte beim zentralen deutschen Börsenbarometer Dax hielten die größten Optimisten für möglich, das wäre ein nicht mal übles Plus um die acht Prozent gewesen. Von wegen: Glatt 20 Prozent hat sich der Dax 2006 nach oben gearbeitet. Mitte Dezember schloss er auf dem höchsten Niveau seit Februar 2001; der MDax für die mittelgroßen Werte markierte den höchsten Stand aller Zeiten.

Der unerwartete Börsenboom

Meine persönliche Position für 2006 war etwas zweideutig: ich “propagiere” seit langem die Hausse (ich schätze wir sind etwa in der Mitte des Bull Markets), entsprechend war ich für eine unentwegt feste Long-Positionierung. Aber, da wir in diesem Jahr die finale Phase der Zinserhöhungen zu erwarten hatten (und vorerst bekammen), dachte ich, ein moderates Plus würde die “Aufgabe” voll erfüllen – ein stabilisierendes Jahr am delikaten Punkt der konjunkturellen Entwicklung.

Ich habe schon etwas gegen das beliebte “Wenden und Biegen” von Aussagen, das massenhaft von den Analysten und Kommentatoren praktiziert wird, mit dem seltsamen Resultat, das alle schon irgendwie recht hatten!? Die Leser konnten sich wahrscheinlich einen umfangreicheren Eindruck von meinen Gedanken in diesem Jahr machen. Wenn ich eine moderatere Prognose fürs Jahr gegeben habe, dann aber bestimmt nicht aus “Gründen für Skepsis”.