Die europäischen Aktien (die großen Aktienindizes) notieren mit einem KGV von ca. 11 und das ist alles andere als teuer. Nur, wenn man genauer auf die Gewichtungen und auf die einzelnen Branchen schauen würde, entdecke man Risse in der schönen Kulisse, mein zumindest Christian Kirchner vom Handelsblatt.com in seinem Artikel “Aktienindizes: Mehr Schein als Sein”. Vor allem die Banken würden den Blick verzerren:
Ein Blick in das Innenleben gängiger europäischer Aktienindizes liefert in Zeiten deutlich gestiegener Zinsen allerdings Argumente für Pessimisten. Denn die optisch günstige Bewertung verdankt der europäische Aktienmarkt vor allem den Bankaktien, die im Schnitt derzeit nur mit dem elffachen der laufenden Gewinne bewertet sind. Die Banktitel stellen mit einem Indexgewicht von aktuell 31 Prozent auch die mit Abstand größte Branche im paneuropäischen Auswahlindex Stoxx 50.
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