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Börsennotizbuch

Ein seriöses, aber lockeres Gespräch über die Börse
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Wochen der großen Rettungen…

6. Oktober, 2008 ·

Wir erleben wohl einmalige Zeiten. Man kann sich kaum an etwas Ähnliches (in Form und Größe) erinnern: Reihenweise müssen europäische und amerikanische Finanzinstitute durch staatliche Interventionen aufgefangen werden, jeden Tag eine neue Rettungsaktion… bis hin natürlich zum “großen Bailout” – praktisch – des gesamten Finanzsystems in den USA — vorläufige Schätzungen: 700 Mrd. Dollar Kosten.

Die deutsche Regierung hat nicht nur öffentlich und scharf die Rolle der USA in der aktuellen Krise verurteilt, sie hat auch eine Beteiligung an einem internationalen Rettungsplan abgelehnt und sogar auf die “ach so umsichtigen” Kontrollmechanismen in Europa verwiesen, die es nicht so weit kommen ließen wie an der gierigen und unbeaufsichtigten Wall Street…

Jetzt muss sie aber schnell ca. 40 Mrd. Euro der zusammenbrechenden Hypo Real Estate überweisen… Eigentlich wissen wir nicht so genau, wie viel Geld (aus den Taschen der Steuerzahler) letztendlich fließen wird. Die Zahlen ergeben sich aus Aussagen mit erschreckend kurzer Haltbarkeit. Noch im Laufe der letzten Woche war die Rede von 35 Mrd. Euro, nach dem Wochenende addierte man schnell “ein paar Milliardchen” dazu:

Der Finanzsektor wird demnach der HRE-Gruppe neben den von der Deutschen Bundesbank und dem Finanzsektor zur Verfügung gestellten Kreditlinien in Höhe von 35 Milliarden Euro einen weiteren, ebenfalls besicherten Liquiditätskredit in Höhe von 15 Milliarden Euro gewähren.

Der vom Bund zur Verfügung gestellte Bürgschaftsrahmen von bis zu 35 Milliarden Euro bleibe unverändert. Bis zu einer Gesamthöhe von 14 Milliarden Euro trage der Finanzsektor 60 Prozent und der Bund 40 Prozent der möglichen finanziellen Belastungen, die sich aus einer Inanspruchnahme der Garantie ergeben könnten.

Faz.net, Einigung über Rettungspaket für Hypo Real Estate

Wir nähern uns hier bereits den “amerikanischen Dimensionen” (vgl. Bear Stearns — ca. 30 Mrd. USD Absicherung durch die Fed; Bailout von Fannie Mae und Freddie Mac — ca. 200 Mrd. USD). Das ist aber nicht alles…

Mittlerweile hat man offensichtlich auch in Deutschland erkannt, dass das Finanzsystem (“drei Säulen”, Basel, BaFin hin oder her) doch ein entschiedeneres Durchgreifen verlangt:

“Wir müssen jetzt versuchen, über eine singuläre Lösung bei Hypo Real Estate in Deutschland insgesamt einen Schirm zu spannen, damit wir nicht von einem Fall zu dem anderen Fall geraten”, sagte Steinbrück am Montag im Deutschlandfunk.

Spiegel.de, Steinbrück bereitet weitere Rettungsmaßnahmen vor

Ein erster Schritt einer “nicht-singulären” Lösung ist die ausgesprochene Regierungsgarantie für alle Spareinlagen der Bürger in Deutschland. Um welche Sümmchen geht es hier? Jetzt wird es langsam richtig “amerikanisch”:

Mit ihrer umfassenden Garantie für alle privaten Bankeneinlagen bürgt die Bundesregierung für eine Gesamtsumme von “deutlich mehr als tausend Milliarden Euro”, schreibt die “Süddeutsche Zeitung”. Das sagte ein Sprecher des Finanzministeriums dem Blatt. Die Garantie gilt demnach für alle Termin-, Spar- und Girokonten der deutschen Sparer. Die genaue Summe müsse aber noch geschätzt werden.

Zunächst war von 568 Milliarden Euro die Rede gewesen. Dies sei jedoch lediglich die Summe für die garantierten Spareinlagen, sagte der Ministeriumssprecher der Zeitung. Laut einer Statistik der Bundesbank beliefen sich die Einlagen privater Haushalte in Deutschland Ende 2007 auf knapp 1600 Milliarden Euro.

Gleiche Quelle wie oben: Spiegel.de

Ok, Garantie ist eines, unvermarktbare Papiere zu einem Preis aufkaufen, von dem keiner weiß, ob er hoch ist oder tief, ist wohl was anderes (so wie der Bailoutplan in den USA vorsieht). Oder am Ende doch nicht so unterschiedlich?

Das Ganze hört sich verdammt wie eine “Beschwichtigung” an, wie ein Vorbeugen eines “Bank Run”. Auf jeden Fall aber nicht wie ein “gut funktionierendes europäisches Bankensystem”, oder? Und von keiner Rolle in der globalen Finanzkrise, von schuldlosen Mangern und Aufsichtsbehörden kann wohl auch nicht die Rede sein.

Mehr folgt bald…

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