Börsennotizbuch

Die Zinsen spiegeln derzeit eine wachsende Unsicherheit der Marktteilnehmer bezüglich der konjunkturellen Entwicklung wieder. Wie sonst ist zu erklären, dass die 2-jährigen US-Anleihen auf ca. 1,52% gefallen sind und die 5-jährigen auf 2,43%? Die Zinsen der langfristigen 10-jährigen US-Bonds bewegen sich um die 3,53%, und wer sein Geld (theoretisch) für 30 Jahre anlegen will, “sichert” [...]

Die Inflation in den USA ist erneut gestiegen: Der Index der Verbraucherinflation (consumer price index, CPI) stieg im Januar um 0,4% gegenüber dem Vormonat und um 4,3% gegenüber dem Vorjahresmonat. Für die Kerninflationsrate (core inflation) sind die entsprechenden Zahlen 0,3% und 2,5%. Diese Raten liegen etwas über die Erwartungen der Analysten. Im Real Time Economics [...]

Ich finde, das ist eine interessante Ressource, auch wenn (wie im Titel) es eine Darstellung der theoretischen (akademischen) Modelle über die Wirkung der (expansiven) Geldpolitik auf die Wirtschaft ist: Thinking about Monetary Policy Efficacy: Back to the Textbooks . Econbrowser zeigt also eine Tabelle mit den unterschiedlichen (modellhaften) Zusammenhängen unterschiedlicher makroökonomischer Konzepte — aus dem [...]

125 BP in neun Tagen — das gab es noch nie! Einmal 75 Basispunkte letzte Woche in einer außerplanmäßigen Aktion und jetzt bei der regulären Sitzung weitere 50 BP. Die Wirtschaft knickt zwar ein, doch wir kommen von 5,25% und noch gut laufender Konjunktur — jetzt, ca. 6 Monate später sind es 3%. Die Fed [...]

CrossingWallStreet.com verteidigt die Fed — und sieht die Aktionen der Notenbank nicht als eine bewusste Hilfe für die Börsenspekulanten (was immer wieder gern behauptet wird, aber angezweifelt werden muss): The Fed isn’t panicking, nor is it trying to bail out investors—it’s in a fight with a bond market that’s refusing to cooperate. That’s where the [...]

Trader’s Quest macht sich (etwas) lustig über die Begründung für die außerplanmäßige Zinssenkung der Fed um 0,75 Prozentpunkte heute. Der Termin war eigentlich der 30. Januar, nur eine Woche entfernt, die Fed hatte es aber sehr eilig … nur im entsprechenden Statement wurde der Ausverkauf von Montag und heute mit keinem Wort erwähnt … uh?

Es geht Schlag auf Schlag – hier mein “Gefühl”, die Fed wird jetzt “alles vergessen” und zur Hilfe eilen, da die Gerüchte um eine Zinssenkung noch heute, und am Ende kommt sie auch noch: Die amerikanische Zentralbank hat ihren Leitzins am Dienstag überraschend um 0,75 Prozentpunkte auf 3,5 Prozent gesenkt. Der Schritt kommt kurz vor [...]

Wie ich im Handelsblatt lese, kursieren auf dem Parkett Gerüchte über eine gemeinsame Aktion der Notenbanken, die Zinsen bereits heute als Reaktion auf den “crash-artigen” Aktiensturz zu senken: Am Markt hält sich auch das Gerücht, dass bereits am heutigen Dienstag die Zinsen gesenkt werden sollen – und zwar sowohl in den USA als auch in [...]

Die Rezession ist in Amerika vor der Tür (mache meinen sie ist bereits da, manche sehen sie noch kommen, und manche – wie ich – wetten, dass sie uns erst gar nicht besucht). Die Fed reagiert dabei mit Zinssenkungen, und der gesunde Menschen- bzw. “Börsianerverstand” sagt: Rezession ist schlecht für die Aktien, die Leitzinssenkungen wiederum [...]

Die heutige Schwäche des Dollars führt Bloomberg auch auf die gestiegene Wahrscheinlichkeit bzw. Erwartung auf eine 50-BP-Zinssenkung der Fed noch im Januar. Die konjunkturellen Aussichten haben sich mit dem Arbeitsmarktbericht heute um einen deutlichen Schritt verschlechtert (Dollar Touches One-Month Lows Versus Yen, Euro on U.S. Jobs). Und noch: Hier haben wir es wieder (der Yen [...]

A Dash of Insight über den “überraschenden Zug” der Fed und der beteiligten Notenbanken: The Fed’s “Surprise” Move

Update 12. Dezember: Ich habe jetzt auch das “Parsing the Fed” der WSJ hinzugefügt, in welchem die Formulierungen des aktuellen Fed-Stetements mit den früheren verglichen werden. Die Fed senkt um 25 BP, wie es eigentlich der breite Konsens vorsah. Für den Markt ergeben sich somit keine Ãœberraschungen, und die vielleicht kleinen Hoffnungen auf mehr verpuffen [...]

Ich wollte nur nicht, dass die Meldung untergeht: die Bank of England hat letzte Woche am 6. Dezember, die Zinsen auch gesenkt (auch wie die Fed, die EZB hat nicht gesenkt). Das Statement dazu liest sich wie folgt: The Bank of England’s Monetary Policy Committee today voted to reduce the official Bank Rate paid on [...]

Was bringen die Fed-Zinssenkungen? Und warum kaufen die Börsianer so gierig jede Ankündigung eines weiteren Zinsschrittes der Fed (nach unten)? Wer die aktuelle Börsenentwicklung verfolgt, hat ganz bestimmt gemerkt, dass die positiven Impulse für die Aktienmärkte fast ausschließlich von den Aussichten auf weitere Zinssenkungen kommen. Natürlich kennt jeder das Grundsätzliche “Fallende Zinsen sind gut für [...]

Die Zinsen, ja, sie steigen fast überall weltweit. Auch in China, wie dank des Kommentars von egghat noch richtiggestellt werden konnte (Die FAZ.net lieferte wohl die falsche Information; ich kann mir vorstellen, dass als Grundlage 10-jährige und 7-jährige Renditen verglichen worden sind, da in unterschiedlichen Quellen, wie z.B. auf Bloomberg abwechselnd auch die 7-jährige Anleihe [...]