Börsennotizbuch

Tja, was kann man sagen? 1 Mio. ist viel zu wenig verglichen mit den 65 Mrd. USD, die der Skandal-Vermögensverwalter Bernard Madoff verschwinden ließ. Mehr: Guardian.co.uk, Bernard Madoff auction raises $1m

Die Stromproduzenten und Atomkraftwerkbetreiber haben sich Hoffnungen auf eine gewisse Kurswende in der Energiepolitik gemacht. Bis jetzt dürfen sie (auf den ersten Blick) von der neuen Regierungskoalition enttäuscht sein. Die Welt Online berichtet, dass es wohl keine generelle Laufzeitverlängerung für Atomkraftwerke geben wird. Eine Hintertür bleibt: In einzelnen Fällen können längere Laufzeiten erlaubt werden. D.h. [...]

Bei den komplexen Zusammenhängen der Wirtschaft kann uns selten jemand exakte Antworten geben. Also müssen wir uns manchmal einfach mit guten Fragen begnügen. Wenig ist das nicht. Einige solche stellt die Financial Times Deutschland: Warum fallen die Verbraucherpreise in den USA trotz Nachfrageschwäche und hoher Arbeitslosigkeit nicht? (Die Kerninflation in Amerika, übrigens auch in Europa, [...]

Der Goldpreisanstieg ist Gegenstand kontroverser Diskussionen. Hinter dem steil empor kletternden Chart wird Unterschiedliches gesehen: von einer globalen Inflationsgefahr über die gemischten Aussichten für Aktien und Anleihen bis hin zu politischen Großmachtambitionen. Entsprechend fallen auch so manche praktische Anlageentscheidungen bzw. -empfehlungen mitunter gegensätzlich aus. Zwei unterschiedliche Ansichten, insbesondere was das Gold anbetrifft, präsentiert die Welt [...]

“Würden die Werbekunden aber begreifen, dass 30.000 Euro für eine halbe Printseite zu viel, und 2,50 Euro für tausend Klicks zu wenig sind, gäbe es schon morgen ein funktionierendes Geschäftsmodell im Netz”. Wolfgang Michal auf Carta.info zum großen Unterschied zwischen den Anzeigenpreisen im Print und im Netz Und der ist auch nicht schlecht: Und wie [...]

Mark Faber spricht in einem Interview für die FTD über die Lage in der Wirtschaft und an den Börsen. Gleich am Anfang beschreibt er etwas, was auch ich hier mehrmals “propagiert” habe: Wirtschaft und Börse bewegen sich nicht parallel. Sie stehen sicher in einem Zusammenhang, aber dieser kann kurz- bis mittelfristig sogar umgekehrt dem “intuitiven” [...]

“Still, there’s the observation: walking around, things look better than I expected”. Paul Krugman bemerkt auf den Straßen von New York und Princeton viele neue und ermutigende Zeichen der wirtschaftlichen Erholung, NYT  

Mit dem Hinweis auf den Artikel vom Ex-Notenbanker Frederic Mishkin “Not all bubbles present a risk to the economy” kommen wir auf eine alte Debatte zurück: Wie gefährlich sind Vermögenspreisblasen und wie sollen die Zentralbanken auf sie reagieren. Frederic Mishkin unterscheidet zwei Arten von Blasen: Auf der einen Seite die “credit boom bubble” und auf [...]

Ein Chart, der den Verlauf der Einzelhandelsumsätze in den USA (retail sales) während der letzten Rezessionen anschaulich dokumentiert. Zur Zeit machen wir die schlimmsten Erfahrungen seit den 70er. Die Rezession, die der jetzigen am nächsten kommt, ist die von 1980. Die Einzelhandelsumsätze fielen damals im vergleichbaren Zeitraum nicht so schnell, sind aber noch mehrere Monate [...]

Ich habe auch häufig über die mangelhaften Prognosefähigkeiten der Analysten geschrieben. Ein wichtiger Punkt beim Thema ist nicht nur, ob die Letzteren tatsächlich gut die Entwicklung vorhersehen können, sondern auch, ob sie es unabhängig tun und die Ergebnisse ihrer Arbeit ehrlich kommunizieren. Zeitenwende.ch stellt (mindestens) die Unabhängigkeit massiv in Frage. Konkrete Bedenken werden an den [...]

Goldman Sachs soll nur “Gottes Arbeit” verrichten, oder auch den “Heiligen Gral” des Tradings gefunden haben… Zum Letzteren: Trader’s Quest hat die Verteilung der Tagesgewinne der Eigenhandels- abteilung von Goldman Sachs nach Jahren aufgezeigt (zweiter Link oben). Diese haben sich sukzessive, aber letztendlich massiv in Richtung “ausschließlich Gewinne, keine Verluste” verschoben. Eine sehr suspekte Sache, [...]

Der Betrugsskandal um Helmut K. und K1 Invest … bei der FTD. Frühere Hinweise: Erster deutscher Hedge-Fonds-Skandal?

Ãœberraschend? “GM brüskiert Merkel mit Opel-Entscheidung” (FTD). “Die Verbesserung des Geschäftsumfeldes und die strategische Bedeutung von Opel seien dafür ausschlaggebend gewesen, erklärte GM” (FAZ). “Wut und Angst” in Rüsselsheim (Handelsblatt) Opel und GM werden sich zusammenraufen müssen … wie ein altes Ehepaar (Handelsblatt). Nicht überraschend, sondern eine “nachvollziehbare Entscheidung (Blicklog). “Und auch das Timing passt: [...]

Egghat hat uns des öfteren wirklich große Zahlen als “Zahl des Tages” aufgetischt: Schuldenberge, Subprime-Abschreibungen, faule Assets … Aber die größte Nummer bis jetzt ist … “was es kosten würde, wenn man die gesamte Energieerzeugung der Welt bis 2030 auf regenerative Energien umstellen würde” [s. heutige Zahl des Tages ]. Grün wird unglaublich teuer! Und so [...]

Zur Entwicklung der Berichtsaison werde ich demnächst extra was schreiben müssen, vorerst aber einige Hinweise: Die Entwicklung der Prozentzahl Unternehmen mit Quartalsergebnissen unter und über den Erwartungen: Bespoke Investment stellt die Trends der aktuellen Berichtsaison grafisch dar und schreibt [sinngemäß]: Auch wenn die Rate der Unternehmen, die besser als erwartete Quartalszahlen gemeldet haben, mit aktuell [...]

“Viele glauben, dass die Kraft, die die Konjunktur in die Krise gedrückt hat, ein scharfer Rückgang des Konsums war. Aber in Wirklichkeit ist vor allem die Nachfrage der Unternehmen nach Investitionen kollabiert. Irgendwie ist das auch eine gute Nachricht. Denn wenigstens können wir uns vorstellen, dass die Investitionstätigkeit relativ rasch wieder zunimmt. Wir können uns [...]

So lauten die Pläne des US-Chef von Volkswagen, Stefan Jakoby, für ein Comeback des Volkswagen-Konzerns auf den US-Automarkt: “Ein Auto, größer als der Passat, für weniger als 20.000 Euro” (FTD). Dafür wird man aber auch einen neuen Werk in den Vereinigten Staaten bauen müssen. Sprach noch mal jemand von Ãœberkapazitäten am Automarkt? Außerdem: “Große Wagen [...]

Das Dax-Unternehmen Linde präsentiert heute Quartalsergebnisse und Zwischenbericht für die ersten 9 Monate des Jahres. Der Industriegaskonzern kommt relativ gut durch die Krise und beweist eine robuste Entwicklung. Die Rezession in Europa und Nordamerika hat zwar Spuren beim Umsatz und Gewinn hinterlassen, das Gesamtbild ist aber stabil. Die wichtigsten Punkte aus dem Zwischenbericht [PDF]: Drittes [...]

Während von der deutschen Banken-Front eher optimistische Töne zu vernehmen sind, meldet in den USA der wichtige Mittelstandsfinanzierer CIT nicht überraschend Insolvenz an. Es wurde lange um die Abwicklung des Kreditinstituts gerungen. Im Endeffekt scheint es so, als würden die alten Eigentümer inklusive des US-Staates, der sich mit 2,33 Mrd. USD stützend beteiligt hat, so [...]

Gute BIP-Zahlen heute aus den USA. Die korrekte Frage ist jedoch, ist ein solches Wachstum nachhaltig. Schliesslich wurde es zu einem wesentlichen Teil durch staatliche Subventionen, wie die US-Abwrackprämie, “künstlich” angetrieben… Was sagt Wall Street dazu?… “But with this growth “who cares if it’s sustainable,” seems to be the answer from investors today”. Matt Phillips [...]

Für wen es verpasst hat — zum 80. Jahrestag seit dem Großen Börsenkrach und dem Beginn der Großen Depression 1929 sendete ARTE gestern einen sehr gut gemachten zweiteiligen Dokumentarfilm. Beide Teile können in voller Länge online gesehen werden (allerdings nur 7 Tage lang, dann werden sie vom Netz genommen). Also, vielleicht heute Abend Zeit nehmen [...]

Heute, am 29. Oktober, wird die erste Schätzung des US-BIP für das 3. Quartal 2009 bekannt gegeben. Der Konsens liegt bei ca. +3% (annualisierte Jahresrate). Auch Goldman Sachs hat vorher +3% prognostiziert. Aber gestern, kurz vor Schluss also, reduzierte die US-Investmentbank ihre Prognose auf +2,7%. Grund seien die etwas schlechter als erwarte Entwicklung der Durable [...]

Die FTD berichtet über Ermittlungen gegen einen deutschen Hedge-Fonds: Die deutsche Fondsgesellschaft K1 Group ist ins Fadenkreuz internationaler Ermittlungen geraten. Mehrere US-Behörden sowie die Staatsanwaltschaft Würzburg gehen dem Vorwurf nach, dass der Fonds Großbanken in aller Welt um insgesamt 400 Mio. $ geprellt haben soll. Via: egghat.

“Whenever you have everybody on the same side of the boat, you know what you have to do. We may have a rally in the dollar, a decline in commodity prices or stock prices for a while.” Jim Rogers über den Dollar und die anderen Märkte, Bloomberg Ähnlichen Gedanken “propagierten” wir hier spätestens mit dem [...]

Diese Debatte wird (bei ungünstiger Entwicklung an den Devisenmärkten) noch heißer werden — die tendenziell exportabhängigeren europäischen Wirtschaften leiden zunehmend unter der Euro-Stärke (daher sah ich den größeren Druck, der auf der EZB lastet, in erster Linie bei dem Wechselkurs Euro-Dollar). FTD zitiert aus einer der Zeitung exklusiv vorliegenden Studie: “Bisher dämpft der starke Euro [...]