Börsennotizbuch

Die Krise in Dubai war und ist eigentlich die Krise eines Unternehmens. Es gehört dem Staat Dubai, aber es ist nicht der Staat Dubai. Genau so seine Schulden — sie sind keine Staatsschulden, also haftet nicht der Staat für sie. Die Unternehmensschulden sind Angelegenheit des eigenständigen Unternehmens und seiner Gläubiger. Die Börsen zuckten zusammen, als [...]

Das US-Verbrauchervertrauen ist im November zwar leicht gestiegen, aber wichtige Faktoren wie die Anschaffungsneigung für Immobilien oder andere größere Posten sind gesunken (neben den bereits erwähnten, s. 1. Link, trübe Aussichten für Einkommen und Jobs). Die Charts der beiden Sub-Indizes (Homes und Major Appliances) sind im einzelnen hier zu sehen.

Arbeitslosigkeit heißt ja, die Menschen suchen einen Job, können aber keinen bekommen. “Suchen” ist wichtig. Es gibt unterschiedliche weitere Definitionen und spezielle Arbeitslosenquoten. Eine (oben nicht aufgezählt) tendiert gegen 90% … Cartoon.

Wenn jemand Geld braucht, muss er irgendwie an Geld kommen. Jemand wie Dubai hat natürlich mehrere Optionen, für Einnahmen bzw. Liquidität zu sorgen. Wie Zeitenwende.ch schreibt, wäre eine davon, Gold auf den Markt zu werfen. Es wird in diesem Zusammenhang darauf hingewiesen (das gefällt mir, weil es genau in meine Richtung geht), dass zum Beispiel [...]

Einige konträre Gedanken von Zero Hedge: Die Fed wolle gar nicht, dass die Banken die Kreditierungsbedingungen lockern und auf diese Weise die Zentralbankliquidität in die Realwirtschaft weiterleiten. Dies wird aus dem letzten Sitzungsprotokoll interpretiert. Dort heißt es u.a.: Moreover, these participants noted that banks might seek to reduce appreciably their excess reserves as the economy [...]

Mit dem Titel “Is Sovereign Debt the New Subprime?” [Sind Staatsschulden die neuen Subprimes?] hat die Financial Times (internationale Ausgabe) schon den richtigen Ton getroffen… Das Neueste auf diesem Spielfeld war die Zahlungsaussetzung, die Dubai für eines seiner Prestige-Projekte und größten staatseigenen Investoren, Dubai World (diese, die berühmten künstlichen Palmen-Inseln bauen), gestern verkündet hat. Die [...]

Neue Allzeithochs beim Gold — der Gold-Langfristchart zeigt deutlich die kräftige Goldhausse der letzten Jahre: [ klick auf die Grafik für den interaktiven Gold-Chart ] Die Anlage in Gold wird häufig kontrovers diskutiert. In den letzten Jahren hat sich ein Gold-Investment zweifelsohne gelohnt. Jedoch über die Gründe hinter dem Preisanstieg sowie über die langfristigen Perspektiven [...]

“Quid pro quo, a dollar carry trade is very likely fuelling a global asset bubble after all”. Izabella Kaminska bei FTAlphaville auf die Frage, ob es einen so massiven Dollar-Carry-Trade gibt und ob dieser die Assetpreise antreibt Ein bisschen Hintergrund: Das Volumen des Dollar-Carry-Trade wurde zuletzt von mehreren Banken als “überschätzt” bezeichnet. Die Praxis, sich [...]

… und zwar nicht zu knapp. 68,5 Milliarden Euro soll die Bank of England an die (mittlerweile mehrheitlich staatlichen) Banken RBS und HBOSüberwiesen haben. Ohne Notiz an die Öffentlichkeit. Mehr bei FTAlphaville. Via: egghat.

Zu viel Optimismus ist nicht gesund. Alles wird schlimmer kommen — Robert von Heusinger prognostiziert Null-Wachstum für Deutschland in 2010 (Herdentrieb). Anm. Robert von Heusinger hat sich schon mehrere Jahre in Folge mit guten Wirtschaftsprognosen Respekt verdient; Börsenprognosen sind schwieriger, daher kann man über den einen oder anderen Fehler hier hinwegsehen. Ausführliches zu den Risiken [...]

Die Verkäufe bestehender Häuser (Existing Home Sales) sind in den USA im Oktober um 10,1% auf eine jährliche Rate von 6,1 Mio. Einheiten gestiegen. Somit liegt die Verkaufsrate um 23,5% über dem Niveau vom Oktober 2008 (diese Zahlen unterliegen jedoch ziemlich großen Schätzfehlern). Im Blog Calculated Risk findet man wie immer hervorragende Übersichten des US-Immobilienmarktes: [...]

Im September sind die Preise für gewerbliche Immobilien in den USA durchschnittlich um 3,9% zum Vormonat gesunken. Vom Peak in 2007 sind die gewerblichen Immobilienpreise jetzt um 42,9% gefallen. Kurz zur Erinnerung: Der US-Wohnimmobilienmarkt hat zumindest bei den Preisen etwas wie einen (vorläufigen?) Boden gefunden. In der Spitze sind die Wohnimmobilienpreise (nach dem Case-Shiller Index) [...]

Bevor daraus ein (hoffentlich) etwas gescheiterer Beitrag entsteht, wollte ich notieren: Thema Schulden. Bei Weissgarnix lese ich gerade einen Artikel (mit Tabelle) über die Entwicklung der Verschuldung in den USA nach Sektoren (Haushalte, Staat, Unternehmen, Total). Bei Wirtschaftliche Freiheit wird wieder über das leidige “Schulden zulasten der zukünftigen Generationen” (die in Deutschland bekanntlich nicht mehr [...]

Ein interessantes Video unter dem Motto “Größte Finanzmarktblase in der Geschichte”:

Die Politik der US-Notenbank Fed ist Gegenstand einer Reihe von Artikeln, die in der US-Blogosphäre erschienen sind und gegenseitig kommentiert werden. Die Reaktionen der Fed vor und während der Krise werden im wahren Sinne des Wortes “kritisch gewürdigt”: Es besteht mehr oder weniger Einigkeit darüber, dass sich die Zentralbank als das Schlüsselorgan im Finanzsystem unverzeihliche [...]

Infineon hat heute mit den Quartalsergebnissen die Trendwende der Geschäftsentwicklung bestätigt. Umsatz und Gewinn sind gestiegen, die arg krisengeschüttelte Firma kann optimistischer in die Zukunft schauen. Aber… … Trend Gedanken wendet ein: Infineon könnte heute bejubelt werden, obwohl die Marktteilnehmer wissen müssten, dass seit dem Siemens Spin-Off Erfolgsmeldungen stets obere Wendepunkte der Aktie markierten. Somit [...]

[ links und rechts durchaus politisch gemeint ] Nach der Krise und vor der Schuldenbremse (Nachdenkseiten). Nicht nur Lehman hat da was verursacht (Wirtschaftliche Freiheit). Die Schattenseiten des Euro … sind in Griechenland zu sehen (Zeitenwende.ch). Ecce homo oeconomicus! (weissgarnix) Der Krisen-Rekordler Spanien (Karl Weiss).

Eine Grafik, die — wie Barry Ritholtz zu sagen pflegt — in die Infoporn-Abteilung gehört: Aufteilung der Steueraufkommen nach Steuerklassen für die USA… Die oberen 1% zahlen 40% der Steuern … usw.

Nun, das fand ich interessant, nicht zuletzt, weil ich mich ertappt habe, diesen Chart seit ziemlich langer Zeit nicht mehr angeschaut zu haben… Die Aktie von Amazon.com ist deutlich über dem damaligen Hoch aus dem Jahre 2000 gestiegen. Als einer der wenigen Werte der New Economy schaffte es Amazon, die alten Höchstmarken doch noch zurück [...]

Ja, das habe ich mich auch die ganze Zeit gefragt: Was glauben die Bond-Trader passiert demnächst (mit den Zinsen)? Sie sollen schließlich die schlaueren Akteure am Kapitalmarkt sein (behauptet man, verglichen etwa mit den Aktien-Tradern). Aber irgendwas stimmt nicht — auf der einen Seite fallen die Zinsen auf Staatsanleihen (in der Tendenz, nicht die Aufwärtskorrektur [...]

Interview mit Edward Hugh, Autor in mehreren Finanzblogs wie India Economy Blog, A Fistful of Euros, Global Economy Matters und Demography Matters. Zwei grundsätzliche Punkte: Der Dollar verliert graduell an relativem Wert gegenüber anderen Währungen (z.B. dem Euro) nich seit gestern, sondern seit dem Ende des Bretton-Woods-Abkommen. Dies ist nichts Neues. Die US-Wirtschaft ist offensichtlich [...]

Heute haben wir die Ergebnisse unserer wöchentlichen Sentimentumfrage unter den deutschen Börsenbloggern präsentiert. Wie sehen aber die amerikanischen Blogger den Markt? Eine solche Erhebung macht der Blog Ticker Sense. Sie ist etwas anders gestaltet, kann jedoch zum Vergleich herangezogen werden. Dort wird nach der Stimmung (Einschätzung) für die nächsten 30 Tage gefragt. Die Amerikaner sind [...]

Faszinierend! … Wie man Markteinschätzungen bei CNBC macht (und sehr wohl bei anderen Mainstreammedia auch)… Hier ist der Link zu einem (angeblichen) Internal CNBC Guest Memo (internes Memo für Gäste) mit vorgegebenen Antworten als einfache Check-Liste: Kein Platz für Skeptiker … alles bullish … drei vorgefertigte Argumente … Fertig. Thank you. Viel Spaß beim Fernsehen…

Eine schöne Grafik bei Bespoke Investment zeigt anschaulich die Entwicklung von Regierungsausgaben und -einnahmen der USA. Man verrät kein Geheimnis: Die Lücke zwischen beiden wächst zunehmend, in 2009 sogar extrem schnell.

Ca. 80% der Unternehmen aus dem S&P500-Aktienindex haben Quartalszahlen vorgelegt. Mehr als die Hälfte davon hat die Erwartungen übertroffen. Zu Beginn der Berichtsaison erwarteten die Analysten im Schnitt 23,2% Rückgang der Gewinne verglichen mit dem Vorjahresquartal. Zur Zeit bewegen sich die Schätzungen bei 17,2% Minus. Detailliertere Zahlen zu den Ergebnissen der Berichtsaison nach einzelnen Sektoren: [...]