Börsennotizbuch

Der ifo-Geschäftsklimaindex wird als ein wichtiger Indikator für die Wirtschaftsverfassung und die Richtung der konjunkturellen Entwicklung beachtet. Er liefert zur Zeit auch eines der wenigen Zeichen für eine Wirtschaftserholung in Deutschland. Die bekannte Faustregel lautet: Drei aufeinanderfolgende Anstiege (resp. Rückgänge) signalisieren eine Trendwende in die entsprechende Richtung. Im Juni 2009 war es soweit: Der ifo-Index [...]

Die Wirtschaftskrise hat sich bereits überdeutlich in der umfassendsten Messung der Wirtschaftsleistung Deutschlands niedergeschlagen — das Bruttoinlandsprodukt (BIP) ist im 1. Quartal 2009 um 6,7 Prozent gegenüber dem gleichen Zeitraum 2008 abgestürzt. Gegenüber dem Vorquartal ergab sich eine Schrumpfung von 3,8 Prozent. Hier ist die langfristige Ãœbersicht der BIP-Entwicklung (Deutschland, seit 2000): Größere Ansicht und [...]

Alle Börsianer beobachten aufmerksam die Entwicklung der Inflation in den USA. Einerseits spielt die Geldentwertung eine entscheidende Rolle bei der Preisbestimmung — zunächst der nominellen Assets wie festverzinsliche Anleihen, dann aber auch aller anderen Assets, inkl. Sachwerte und Aktien. Andererseits erwartet man am Verlauf der Inflationsgrafik die Wirkung der Geldpolitik und die effektive Nachfrage in [...]

Der Querschüsse-Blog macht wie üblich einen detaillierten Querschnitt der letzten Daten zum US-Arbeitsmarkt: Das Bureau of Labor Satistics (BLS) veröffentlichte heute den Bericht über die Daten der Arbeitslosigkeit in den einzelnen 48 US-Bundesstaaten, inkl. dem District of Columbia und den Großraumregionen (Regional and State Employment and Unemployment (Monthly)) für den Monat Juni 2009. Im Juni [...]

Ein Thema, das deutliche Konturen annimmt: Die Kritik an der überzogenen Marktgläubigkeit von Ökonomen, Politik und Wirtschaftselite. Angeblich soll uns das allzu große Vertrauen in den (regelnden) Marktkräften geradewegs in die Krise geführt haben… Ich werde bald auch ein paar Zeilen dazu schreiben (aber nicht ganz auf dieser Seite der Argumentation). Vorerst — “Material sammeln”: [...]

In den guten Quartalszahlen von Goldman Sachs sehen viele Beobachter Unterschiedliches. Durch die Kommentare zieht sich als roter Faden die Feststellung, dass Goldman Sachs massiv von der staatlichen Unterstützung (direkt wie indirekt) profitiert habe, alleine um auf den alten Kurs von hohem Risiko und exorbitanten Boni zurückzukehren. Kein Wunder (und sehr wahrscheinlich auch nicht unbegründet) [...]

Das Tauziehen zwischen beiden Autofirmen Volkswagen und Porsche scheint sich der Endphase zuzubewegen. Nach Berichten des Spiegel-Online wird VW das kleinere Unternehmen Porsche in zwei Schritten komplett übernehmen. Zunächst ist eine bereits bekannt gewordene Übernahme von 49% der Anteile geplant; danach soll Porsche (samt Automarke Porsche) vollständig in VW eingegliedert werden. Die Eigentümerfamilien sowie der [...]

Wochenende! Ein bisschen was “neben der Sache”, zur Unterhaltung: Witziger Werbespot von Audi. Via: Der LeuMund

“The huge bonuses Goldman will soon hand out show that financial-industry highfliers are still operating under a system of heads they win, tails other people lose”. Paul Krugman zu den Quartalsergebnissen von Goldman Sachs und die massiven Bonuszahlungen, die die Firma angekündigt hat, NYT, The Joy of Sachs

Janet Tavakoli, Autor des Buchs Dear Mr. Buffett: What An Investor Learns 1,269 Miles From Wall Street [Amazon], in einem ausführlichen Interview über die Krise und die US-Wirtschaft:

Eine Satire… Was einige Insider der Wall Street als das Geschäft des Jahrhunderts im Finanzsektor beschreiben, hat nun Goldman Sachs bestätigt, sie sind in Verhandlungen um das US-Schatzamt zu kaufen. Hier weiterlesen…

Die Wirtschaftskrise macht sich bemerkbar. Ein Indikator für die schwieriger werdende Lage ist der Anstieg der Insolvenzen in Deutschland. Hierzu berichtet die Börsen-Zeitung über unerfreuliche Entwicklungen: Mehr als 40 000 Unternehmen werden in Deutschland im kommenden Jahr Konkurs anmelden müssen. Das prognostiziert eine Studie der DZ Bank, die damit eine noch pessimistischere Einschätzung abgibt als [...]

Wie immer eine informative Quelle und ausführliche Bestandaufnahme der wirtschaftlichen Entwicklungen — der Monatsbericht der Europäischen Zentralbank (EZB). Hier die deutschsprachige Ausgabe durch die Bundesbank: Monatsbericht der Europäischen Zentralbank – Juli 2009 (PDF).

The Daily Show With Jon Stewart Mon – Thurs 11p / 10c

Thomas Fricke gegen die Stimmen (unter anderem aus der EZB), Strukrureformen seien wieder nötig:   “In Deutschland entscheidet sich in den kommenden Wochen, ob Unternehmen ihre Kurzarbeiter bald wieder voll beschäftigen (wenn die Aufträge schnell genug wieder reinkommen) – oder entlassen (wenn nicht). Das lässt sich mit Strukturreformen kaum steuern. Es hängt eher davon ab, [...]

Good news — Bank of America meldet Milliardengewinn: Das Geldhaus erwirtschaftete 3,2 Mrd. USD Gewinn. Dank eines starken Investmentbanking-Geschäfts und vorteilhafter Kapitalmarktentwicklung konnte eine besser als erwartete Quartalsbilanz vorgelegt werden (Original-IR-Meldung, FTD.de, NYTimes). Diese Woche sorgten auch Goldman Sachs (Details) und JP Morgan mit guten Zahlen für bessere Börsenstimmung. Auch Citibank mit Gewinn: Im zweiten [...]

Der Autor des berühmt gewordenen Gloom Boom Doom Reports Marc Faber meldet sich wieder mit warnenden Worten. Diesmal spricht er noch einmal konkret die Gefahr vor einer Hyperinflation in den USA an: Das wird nicht dieses Jahr passieren. Aber es steckt schon eine gewisse Inflationsrate im System. Es gibt Analysten, die die Inflationsrate anders berechnen [...]

In der BIP-Lesung zum 1. Quartal 2009 waren die Effekte des Konjunkturprogramms des US-Präsidenten Obama noch nicht zu sehen. Im 2. Quartal 2009 konnten mittlerweile erste stimulierende Wirkungen auf Einkommen und Konsumausgaben ausgemacht werden. Das Konjunkturpaket scheint sich allmählich den Weg in die reale Wirtschaft zu bahnen. So häufen sich die Meldungen von Investitionen und [...]

Die hohe Verschuldung der US-Amerikaner ist bekannt und für Viele besorgniserregend. In der Tat haben die US-Bürger hohe Schulden für Hypotheken und auf Kreditkarten angehäuft. Die Krise verschlechterte nicht nur die Einkommenslage (die Arbeitslosigkeit ist schnell und stark gestiegen) und die Wertentwicklung des Wohneigentums, sie verursachte auch einen ziemlichen psychologischen Schock: Auf einmal waren die [...]

Der durch seine akkurate Vorhersage der Immobilien-, Finanz- und Wirtschaftskrise prominent gewordene Wirtschaftsprofessor Nouriel Roubini gibt noch lange keine Entwarnung für die Entwicklung der Wirtschaft. Nouriel Roubini war einer der hartnäckigsten Warner noch vor dem konjunkturellen Zusammenbruch und einer der pessimistischsten Makroökonomen während der letzten 2 Jahre. Entsprechend vernahm die Finanzwelt mit ziemlicher Erleichterung die [...]

“These guys [die Wirtschaftsanalysten] wouldn’t know an economic inflection point if it hit them upside the head. All through 2008, when the economy was contracting, they projected growth for the year”. Daniel Gross, Newsweek, The Recession Is… Over? Ãœber die Wirtschaftsanalysten wurde in letzter Zeit viel gelästert. Leider (für sie und diejenigen, die sich auf [...]

Dem Sozialbericht der Bundesregierung zufolge nähern sich die Sozialausgaben dem Rekordstand vom Jahr 2003 (damals 32,3%, zur Zeit 31,9%). In diesem Jahr rechnet die Regierung mit einem Anstieg der Sozialleistungsquote von 29 auf 31,9 Prozent. Im nächsten Jahr wird die Quote nach der Einschätzung im Sozialbericht mit 32,4 Prozent einen neuen Rekordwert erreichen. Schuld an [...]

Schon frühzeitig haben wir auf ein mögliches Ende der Rezession in den USA hingewiesen. Die “offizielle Rezession” (bzw. der “offizielle Konjunkturzyklus”) wird von der Organisation NBER ermittelt — so wurde der Start der aktuellen Rezession auf den Dezember 2007 datiert. Ãœber den Anfang eines neuen Aufschwungs kann zur Zeit nur spekuliert werden, aber die Stimmen [...]

Die Lage am US-Arbeitsmarkt ist schwierig. Die Arbeitslosenquote hat sich in wenigen Monaten mehr als verdoppelt. Die “offizielle” Statistik weist im Juni eine für amerikanische Verhältnisse sehr hohe Quote von 9,5% aus Chart zum US-Arbeitsmarkt: Arbeitslosenquote und neu geschaffene Stellen Doch die tatsächliche Situation dürfte sogar noch düsterer sein: In dieser Statistik wird die Zahl [...]

US-Großbank J.P. Morgan Chase meldet besser als erwartete Quartalszahlen. Der Gewinn erhöhte sich im 2. Quartal 2009 um 36 Prozent auf 2,7 Milliarden Dollar (verglichen mit dem 2. Quartal 2008). Der Gewinn pro Aktie reduzierte sich indes von 0,53 USD auf 0,28 USD (Rückzahlungen von TARP und FDIC -Mittel). Den höchsten Gewinn-Beitrag leistete das Investment-Geschäft. [...]