.. und das war nicht richtig, wie Henrik Enderlein schreibt. Genauso nicht richtig wäre es, die Zinsen zu senken (von erhöhen wollen wir erst gar nicht reden). Denn die EZB befindet sich, so der Autor, in einer sehr ungünstigen Situation, in einem Dilemma scheinbar ohne richtige Entscheidung. Er leitet seine Überlegungen zu den möglichen Handlungen und Wirkungen der Notenbank so ein:
Es gibt Konjunkturkontexte, in denen die Geldpolitik recht einfach zu steuern ist. Wim Duisenberg pflegte auf nette Nachmittage auf dem Golfplatz zu verweisen, wenn er über seine Zeit als Zentralbankpräsident in den Niederlanden sinnierte. Damals reagierten unsere Nachbarn schlicht auf Zinsänderungen durch die Bundesbank. Wenn alles normal läuft, reicht im Regelfall ein detaillierter Blick auf die wichtigsten Konjunkturdaten, um die Zinsen richtig zu bestimmen. Die Taylor-Regel ist so simpel, dass bei ausreichender Datenlage selbst ein Computer eine einigermaßen angemessen Geldpolitik finden könnte.
Das gilt allerdings nur für ein normales Konjunkturumfeld. Jean-Claude Trichet geht heute sicherlich nicht Golf spielen. Denn die aktuelle Situation der EZB ist ziemlich knifflig. Eigentlich kann Trichet am Donnerstag nichts richtig machen.
Ich lese gerade einen Artikel von Ken Fisher, in dem er seinen mehrmals und an verschiedenen Stellen geäußerten Optimismus für die Weltkonjunktur und die Aktienbörsen noch einmal bekräftigt. Unter den ...
Das ist mittlerweile der Tenor und die Erwartung der Märkte (wie ich im letzten Beitrag erwähnt habe):
"Wir stehen kurz vor einer Eskalationsstufe, und es gibt nur noch einen Rettungsanker - ...
Ein sehr lesenswerter Artikel von Fabian Lindner bei Herdentrieb/ZEIT: Europa 2011 = Europa 1931.
Thomas Fricke argumentiert in die gleiche Richtung: Frau Merkel beendet den Aufschwung (FTD).
Und nochmal aus der Feder ...
Wieder mal ein Post ... war auch Zeit ...
An der Börse, sagt man uns häufig, ist eine Rezession bereits eingepreist. Allerdings glaube ich nicht, dass es im Falle einer tatsächlichen ...
Das, was wir an den Börsen gesehen haben, ist schon ein ausgewachsener Aktiencrash, keine Frage. Ob die Märkte jetzt wieder überreagieren und die Kurse eigentlich wieder billig geworden sind, mag ...
Angela Merkel, Germany’s chancellor, insisted there should be no joint EU guarantee: each country would have to take care of its own institutions. That was the root cause of today’s ...
Gottfried Heller beobachtet seit Jahren eine skurrile Zweiteilung der deutschen Anleger: Die einen investieren (ängstlich) ausschließlich in Zinspapiere, die anderen verfallen ins gegensätzliche Extremum und jagen nach schnellen Erfolgen mit ...
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