Börsennotizbuch

Nicht zufällig erhoben viele Beobachter noch 2009 die Staatsschulden zum wahrscheinlich wichtigsten Thema an den Finanzmärkten. “Sovereign Debt — The New Subprime” lautete eine fette Ãœberschrift in der Financial Times (internationale Ausgabe) im November letzten Jahres, die die bereits brodelnde Debatte in die breite Öffentlichkeit brachte. Damals zehrten mehrere besorgniserregenden Ereignisse an den Nerven der [...]

Wer günstig an schweres Baugerät kommen will, sollte sich in Dubai umschauen. Mit dem jähen Ende des Immobilienbooms sind auch zahlreiche Kräne, Bagger, Presslufthammer etc. überflüssig geworden. Das Emirat bzw. seine Baufirmen haben – wie die Welt etwas schmerzlich erfuhr – wesentliche Finanzierungsprobleme, also wird die Ausrüstung versteigert… Mehr: FTD, Dubai ist reich – an [...]

Und wieder einmal eine neue Welle von Problemen, die am Horizont Geschwindigkeit aufnimmt — gestern waren es deutsche Schiffsfonds, heute Kreditausfälle in Dubai. Denn es sei nämlich so, schreibt das Handelsblatt, dass die Zahlungsschwierigkeiten von Dubai World (das große Thema der vergangenen Wochen) quasi automatisch, per Vertragsklausel, weitere Zahlungsaussetzungen nach sich ziehen können: Viele Kreditverträge [...]

Die Krise in Dubai war und ist eigentlich die Krise eines Unternehmens. Es gehört dem Staat Dubai, aber es ist nicht der Staat Dubai. Genau so seine Schulden — sie sind keine Staatsschulden, also haftet nicht der Staat für sie. Die Unternehmensschulden sind Angelegenheit des eigenständigen Unternehmens und seiner Gläubiger. Die Börsen zuckten zusammen, als [...]

Offensichtlich haben die Nachrichten aus dem Persischen Golf gewirkt. Als Dubai letzte Woche ein Schuldenmoratorium beim staatseigenen Immobilienentwickler Dubai World verkündete, brachen die Aktienkurse weltweit ein. Kein dramatischer Zusammenbruch, aber ein Schock für die Finanzwelt. Dubai hat offensichtlich auch die deutschen Börsenblogger eingeschüchtert, so dass sie ihren mittelfristigen Optimismus aufgeben und sich mehrheitlich auf schlechtere [...]

Wir haben schon gesagt: Dubai World ist nicht Dubai, sondern nur eine staatliche Firma. So kann man es zumindest sehen. Trotzdem macht man sich Sorgen, dass der Zahlungsstopp der Ersteren eine Gefahr für die Staatsschulden darstellt. Die Marktmeinung lässt sich zum Beispiel anhand der Versicherungen (CDS), die die Investoren gegen einen solchen Zahlungsausfall kaufen können. [...]

Ok, es ist viel zu viel, gleich von einer Dubai-Krise zu sprechen… Einige weitere Reaktionen von Autoren mit Autorität: Paul Krugman: Wahrscheinlich eine Mischung aus “sinkender Fähigkeit der Staaten, über Schulden die Rezession zu bekämpfen” und “Anfang einer Welle von Zahlungsausfällen (souveräner Staaten)”. Gillian Tett: Erläutert die oberen zwei und macht den Vergleich mit Griechenland [...]

Das Schlimme an der Dubai-Krise sind nicht so viel die Liquiditätsprobleme von Dubai World (einem der staatseigenen Immobilien-Entwickler) und auch nicht die Ausweitung der Credit Defaul Swaps (auf Anleihen der Schwellenländer), sondern die Tatsache, dass es einem gewichtigen Investor selbst ein Jahr nach Lehman und nach allen Zeichen der Stabilisierung immer noch nicht gelingt, Ruhe [...]

Mit dem Titel “Is Sovereign Debt the New Subprime?” [Sind Staatsschulden die neuen Subprimes?] hat die Financial Times (internationale Ausgabe) schon den richtigen Ton getroffen… Das Neueste auf diesem Spielfeld war die Zahlungsaussetzung, die Dubai für eines seiner Prestige-Projekte und größten staatseigenen Investoren, Dubai World (diese, die berühmten künstlichen Palmen-Inseln bauen), gestern verkündet hat. Die [...]

Die europäischen Indizes sind mit Verlusten in den Tag gestartet, weil die Anleger massenweise Aktien der Unternehmen mit arabischen Großaktionären verkaufen. So geben die Aktien von Daimler, Volkswagen, Porsche und die Finanzwerte bis zu 5% im frühen Handel nach. Grund dafür sind die bekannt gewordenen finanziellen Schwierigkeiten des Emirats Dubai. Es ist von Zahlungsproblemen des [...]

Die weltgrößten hedge Funds planen, wegen des Short-Selling-Verbotes Klage gegen die britischen Financial Services Authority zu erheben: A group of the world’s biggest hedge funds are planning to sue the U.K.’s Financial Services Authority for millions of British pounds in losses from the regulator’s ban on short-selling, the Sunday Telegraph reported late Saturday, citing unnamed [...]