Börsennotizbuch

“The U.S. still has $150 trillion in assets and more than $15 trillion in annual output. A company of that size could easily afford to carry $10 trillion in debt”. Brian S. Wesbury und Robert Stein finden, dass der Pessimismus an den Kapitalmärkten momentan völlig übertrieben ist, Forbes  

Ist das nicht ein kleiner Wahnsinn? — Der Euro-Bund-Future notiert bei den ungesehenen 127,4 Punkten, was die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihen auf ca. 2,7% drückt. Die Umlaufrendite befindet sich aktuell auch nahe dem historischen Tief — dieser wurde vor lediglich 2 Wochen markiert. Die durchschnittliche Rendite aller im Umlauf befindlichen, inländischen festverzinslichen Wertpapiere (Anleihen) erster [...]

Wenn wir über Dollar und Euro, also die beiden größten Währungsräume der Welt, sprechen, sind die Möglichkeiten der entsprechenden Regierungen und Notenbanken, den Außenwert “künstlich” auf- oder abzuwerten, in der Praxis etwas beschränkt. Das heißt, die Letzteren besitzen schon die entscheidenden Instrumente, um den Wechselkurs zu bestimmen, aber sie werden in der Regel die drastischen [...]

“The important point to all these agreed elements today is that we will defend the euro whatever it takes”. Aus dem Statement von President Barroso zum vereinbarten Rettungsschirm für die Eurozone, Transkirpt [PDF] Ich würde sagen, so knapp kann man die wichtigste Message des heutigen Tages zusammenfassen. Und ein wichtiger Garant, dass dies auch keine [...]

“When we understand that slide, we’ll have won the war,” … bemerkte General McChrystal trocken bei einer PowerPoint-Präsentation der amerikanischen Militärstrategie in Afghanistan, NYT Die fragliche Folie sieht man unter dem Link oben … und kann die spontane Reaktion des Generals nur gut verstehen…  

Das Marktgeschehen sieht aus nach Panik. Offenbar führen ein Liquiditätssqueez und die wohl zerrütteten Nerven der Investoren zum kräftigen Nachfrageausfall. Der Dax stürzt unter 5.700 Punkte, Wall Street rutscht auch gleich zur Eröffnung ins Minus, was nach den gestrigen Verlusten überhaupt kein gutes Zeichen ist. Dabei gibt es heute gute Zahlen vom US-Arbeitsmarkt. Der Monatsbericht [...]

Wer solche lange und nuancierte Texte lieber auf Deutsch lesen möchte — hier ist sie, die deutsche Fassung des Statements von Jean-Claude Trichet zur Zinsentscheidung der EZB von gestern: Pressekonferenz, Einleitende Bemerkungen [PDF].

Viele unterschiedliche Themen bewegen die Märkte und die Blogger — darunter selbstverständlich der heftige Kursrutsch gestern an der Wall Street, die Griechenlandkrise, die Wahlen in Großbritannien… Wie kann man ein guter Europäer sein (Ökonomenstimme). “Zusammengefasst – und etwas vereinfacht – ist die Lage nun so: Der Bailout von Griechenland hat im Grunde gezeigt, dass sich [...]

Eine sehr schöne Grafik in der New York Times visualisiert, wer wie viel von den Staatsanleihen von Griechenland, Portugal, Spanien, Irland und Italien hält: Europe’s Web of Debt. Zum Beispiel sind die größten Gläubiger Griechenlands — mit den Gläubigerländer sind die jeweiligen Banken des Landes gemeint: (NYT rechnet in Dollars um, die Schulden sind aber [...]

Was war denn das für einen Tag gestern? Der Dow Jones verliert in der Spitze plötzlich knapp 1000 Punkte (ca. 10%). Für eine halbe Stunde scheinen die führenden Börsenindizes ins Bodenlosen zu stürzen. Wo war bloß das ominöse “Plunge Protection Team“, das in solchen Situationen die Kurse stützen soll? Oder waren die Jungs doch da [...]

Die Europäische Zentralbank beläßt die Zinsen unverändert bei 1 Prozent: At today’s meeting, which was held in Lisbon, the Governing Council of the ECB decided that the interest rate on the main refinancing operations and the interest rates on the marginal lending facility and the deposit facility will remain unchanged at 1.00%, 1.75% and 0.25% [...]

Vor einer Woche hat ein Leser kommentiert, es gäbe “große Wetten auf Inflation”. Ich erwiderte erstaunt: Wo, bitte, sehen Sie Wetten auf die Inflation? Denn das, was ich sehe, ist schlicht das Gegenteil: Ein Bund-Future, der über 126 Punkte steigt, ergo Zinsen der 10-jährigen Bundesanleihen runter auf 2,8% … eine Umlaufrendite unter 2,5%. Allesamt historische [...]

Die Bullen fliehen: Kurzfristig breitet sich Pessimismus aus, mittelfristig schwindet die gute Stimmung zusehends. Nach der letzten turbulenten Woche hat sich die Stimmung unter den deutschen Börsenbloggern deutlich eingetrübt. Der kurzfristige Sentimentindex sinkt auf die recht bearishen -25 Punkte und signalisiert Erwartung einer Fortsetzung der Korrektur. Die Verunsicherung der Teilnehmer kann man ebenso an der [...]

Vor einiger Zeit habe ich (mehrmals) geschrieben, dass am Ölmarkt viel eher mit einem hohen Angebot zu rechnen ist. Offenbar kommt es auch so, denn die erdölexportierenden Länder stehen unter Druck, Einnahmen zu erzielen. Russland zum Beispiel pumpt ungewöhnlich viel Rohöl in den Markt. Den achten Monat in Folge produziert das Land mehr als zehn [...]

Heute wird der Markt angeblich durch Gerüchte belastet, dass das gerade ausgehandelte Hilfspaket für Griechenland zu klein sein soll und dass auch Spanien ein solches benötigen würde (Onvista/dpa/AFX). Währenddessen erreichen uns Aussagen aus der deutschen Finanzwelt, die Branche möchte sich an den Hilfen für den angeschlagenen südeuropäischen Nachbarn beteiligen. Nähre Details sind noch nicht bekannt, [...]

“EZB-Chefvolkswirt Jürgen Stark sagt, der Kauf von griechischen Staatsanleihen sei “kein Thema, das derzeit diskutiert wird”. Das “derzeit” lässt aufhorchen. Wenn die EZB ihre Meinung von Januar bis Mai ändern kann, dann kann ein “derzeit” schneller passé sein als man denkt”. Tobias Bayer über die “wendige” Politik der EZB, FTD “Ihre Meinung ändern” ist sogar [...]

Die bis jetzt vielleicht wichtigste Meldung des Tages: EZB akzeptiert griechische Staatsanleihen — trotz Ramsch-Status — als Sicherheit (Handelsblatt). Wie wichtig das ist, habe ich schon zu Beginn der Griechenlandkrise erwähnt. Die Konjunktur erstarkt wieder. Warren Buffett sieht überall Zeichen für (nachhaltige) Besserung. Auch im Immobiliensektor (MarketWatch) Streitgespräch zwischen Max Otte und Roland Leuschel (FTD). [...]