Börsennotizbuch

Zur Abwechslung mal einige aktuelle und nicht so optimistische Stimmen zur langfristigen Entwicklung in China: Nouriel Roubini: China’s Bad Growth Bet (Project Syndicate). Ratingagentur Fitch versieht die chinesischen Schulden mit einem “negativen Ausblick”: A warning on rapid Chinese credit expansion from Fitch (FT Alphaville). China auf der Ãœberholspur, USA im Rückwärtsgang? — Langsamer, bitte (FTD, [...]

Photo credit: emlyn from morguefile.com Die Ratingagentur Moody’s hat nach den Kollegen von Fitch und Standard & Poor’s die Bonitätsnote für Griechenland gesenkt. Die Agentur bewertet die Kreditwürdigkeit Griechenlands nunmehr mit einem A2 (vorher: A1). In diesem Zusammenhang: Die einzelnen Noten der Ratingagenturen und ihre Bedeutung. Grafik der Staatsverschuldung in Europa (plus USA und Japan). [...]

Die Ratingagentur Standard & Poor’s will gut 90 Prozent der Pfandbriefe und sog. Covered Bonds, die sie beobachtet, neu bewerten. Es geht dabei um ein Volumen von ca. 1 500 Mrd. Euro. “Neu bewerten” heißt in diesem Fall, so die Ratingagentur, eine wahrscheinliche Herabstufung um bis zu drei Ratingnoten. Zumindest für die Hälfte der Papiere. [...]

Das Thema Staatsschulden bleibt heiß. Die dominierende Frage in diesen Tagen an den Kapitalmärkten lautet: Ist mit einem scharfen Anstieg der Zahlungsschwierigkeiten bei den bisher so sicher geglaubten Staatsanleihen zu rechnen? Die Ratingagentur Moody’s gießt Öl ins Feuer und verkündet in einer neuen Studie, dass sich die Investoren auf “tumultartige Zeiten” einstellen sollen. Würden die [...]

Triple A, Investment Grade, Junk Bonds … Diese Begriffe kommen von der Sprache der Ratingagenturen, und beziehen sich auf die Kreditwürdigkeit einzelner Schuldner (Unternehmen, Staaten). Für die Klassifizierung der Risiken, die mit einem Kredit verbunden sind, werden u.a. Rating-Codes bzw. Rating-Noten vergeben. Die Noten der führenden Ratingagenturen können sich dabei leicht unterscheiden. Eine Ãœbersicht der [...]

In letzter Zeit sprechen wir häufiger von Credit-Ratings… Die Herabstufung Griechenlands verursachte schon ein kleines Herzklopfen an der Börse. Für die Beurteilung der Kreditwürdigkeit unterschiedlicher Schuldner (Staaten, Unternehmen etc.) sind auf der Welt im Grunde drei Rating-Agenturen zuständig: Standard & Poors (S&P), Moody’s und Fitch. Die drei Agenturen besitzen einen Marktanteil von ca. 95 %, [...]

Die Ratingagentur Fitch hat das Bonitätsrating von Mexiko auf “BBB” von vorher “BBB-plus” herunter gestuft. Mehr: Reuters — Fitch stuft Bonität Mexikos wegen mangelnder Reformen herunter.

Die Rating Agenturen tragen, da sind wir uns einig, eine gehörige Mitschuld an den Ausmaßen der Krise. Sie haben leichtfertig jeden möglichen Quatsch mit einer schönen Note testiert und auf diese Weise Wall Street eine enorme Abverkaufshilfe für die windigen Konstruktionen, genannt Wertpapiere, geleistet. Außerdem haben sie mit etwaigen Anpassungen ihrer Ratings erstaunlich lange gewartet. [...]

Die Aktien fielen heute unter anderem nachdem die Standard & Poor’s die Ratings für drei der größten und prominentesten US-Banken (Morgan Stanley, Merrill Lynch & Co. und Lehman Brothers Holdings Inc.) gesenkt hat: Morgan Stanley, the second-biggest U.S. securities firm by market value, was lowered to A+ from AA-, S&P said. Merrill Lynch, the third-biggest [...]

Ist das denn ernst? Irgendwie schon möglich, nicht zuletzt, weil es auf den seriösen Seiten des Wall Street Journals erscheint. Hier aus der freien Vorschau des Artikels (“Fannie, Freddie Could Hurt U.S. Credit“): The performance of government-sponsored enterprises like Fannie Mae and Freddie Mac could have a direct impact on the national economy and, more [...]

Die Ratingagentur Standard & Poor’s hat am späten Mittwochabend für Kreditverbriefungen im Wert von mehr als 500 Milliarden Dollar die Bonitätsnoten reduziert oder auf eine Ãœberprüfungsliste mit negativer Ausrichtung gesetzt. Ein großer Anteil der Verbriefungen bonitätsschwacher amerikanischer Hypotheken (Subprime) ist betroffen. Faz.net, S&P schockiert mit Massenherabstufung

Blog Zeitenwende verweist auf eine “Bankrotterklärung” der Ratingagentur Moody’s (wie es logischerweise bezeichnet wird): Die Komplexität des globalen Finanzsystems und das Ungleichgewicht verfügbarer Informationen bei den verschiedenen Marktakteuren hat zu einer vermutlich dauerhaften Abnahme der Fähigkeit geführt, Risiken rechtzeitig zu erkennen, schreibt die Ratingagentur Moody’s. Was etwas kompliziert tönt, kommt einer Bankrotterklärung gleich, denn ihre [...]

Nur 6 Nicht-Finanz-Unternehmen im S&P haben die Kredit-Rating-Note von AAA. Vor 15 Jahren sind es 25 gewesen. More than 50% of industrial firms are now speculative grade issuers (i.e. BB+ rated and below), a cadre in which media, automotive, telecoms and high-tech firms are prominent. Include financial firms, mandated to maintain AAA by regulators, and [...]