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Börsennotizbuch

Ein seriöses, aber lockeres Gespräch über die Börse
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Sentiment nach der Zinssenkung sprunghaft gestiegen

24. September, 2007 ·

Eigentlich habe ich es vergessen, auf die Sentimenterhebung von cognitrend in der letzten Woche (nach der Zinssenkung) zu schauen. Nun, die Stimmung ist nach dem Zinsschritt sprunghaft gestiegen und erreicht … hm … Jahreshoch. Joachim Goldberg vermutet dahinter “bisher unbeteiligte mittelfristige Akteure”.

In der Regel ist eine hohe (geschweige denn zu hohe) Zuversicht unter den Marktteilnehmern kein gutes Zeichen für die unmittelbare Aktienentwicklung. In diesem Fall interpretiert Joachim Goldberg “feinfühliger”, so zu sagen nicht “nach dem Lehrbuch” (wofür ich seine Kommentare schätze — mehr als die Zahlen der Sentimenterhebung an sich):

Regelmäßige Leser werden anhand der jüngsten Daten messerscharf schließen, dass so viele Bullen einer substanziellen Aufwärtsbewegung des DAX® normalerweise abträglich sind. Doch wir sollten uns auch daran erinnern, wie negativ das Sentiment noch vor drei Wochen war und wie wenig der DAX im Vergleich dazu eigentlich einstecken musste. Nicht weil die Mehrheit notwendigerweise immer falsch liegen muss, sondern weil vermutlich langfristig ausgerichtete Nachfrage das Schlimmste verhindert hatte. Deswegen kann der DAX durchaus noch ein paar Tage ein bisschen weiter steigen und muss auch bei fallenden Kursen nicht gleich zusammenbrechen. Was nicht heißen soll, dass wir das heutige Votum ignorieren! Nein, alle Warnblinklichter sind eingeschaltet und flackern. Aber eine Wahrnehmungsverzerrung ergibt sich nun einmal erst, wenn es wieder runter geht und die Stimmung so gut bleibt wie heute. Erst dann wird es wirklich gefährlich.

US-Zinsschritt könnte sich als ungenießbar erweisen

Kategorien: Gelesen · Sentiment

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