Börsennotizbuch

Kein so schlechter Start der Berichtsaison in den USA. Da es noch viel zu früh ist, über die tatsächlich gemeldeten Zahlen zu sprechen, richten wir den Blick auf die Erwartungen. Sie dürften zu diesem Zeitpunkt schon einigermaßen realistisch sein. Bei Zacks.com lesen wir, wie sich die Gewinne der 500 größten US-Unternehmen im dritten Quartal 2010 [...]

Die amerikanische Technologie-Perle Intel hat den besten ersten Quartal in der Unternehmensgeschichte gemeldet. Revenue $10.3 Billion Gross Margin 63% Operating Income $3.4 Billion Net Income $2.4 Billion [ US Billion = europäische Milliarde ] Verglichen mit dem 1. Quartal 2009 stieg der Umsatz um 44%, der Gewinn um 288%. Mehr Infos: Intel, IR-Meldung.

Mit dem Beginn der Berichtsaison geraten die Unternehmensgewinne wieder stärker in den Fokus. Sie werden auch die zuletzt gute Performance der Aktien “untermauern müssen”. Sonst werden die Analysten wieder skeptisch. Schließlich, so lernt man in der Schule, sind es die Gewinne, wonach sich die Aktienkurse orientieren (sollen). Aber auch wenn die Gewinne gesteigert werden können, [...]

Mit den Banken ist es nicht leicht. 2008 war katastrophal, der Anfang von 2009 auch düster — wir wissen alle über die Schieflagen der Kreditinstitute, die für die massive Verschärfung der Krise entscheidend beitrugen… Aber dann kehrten die Gewinne zurück. Einige der besser aufgestellten Banken konnten 2009 mit schwarzen Zahlen abschließen. UBS war nicht unter [...]

Die Gewinnsaison enttäuscht wenigstens nicht (Bespoke Investment). Bill Gross: “The UK is a must to avoid. Its Gilts are resting on a bed of nitroglycerine.” (FTAlphaville). Zeit sich die Banken doch anzuschauen? Hier wird Goldman Sachs empfohlen (A Dash of Insight). Sinkende Öl-Nachfrage? “Two weeks ago I suggested it might be time to start looking [...]

“How do I know Citi’s results are bad? The headline leads with a non-GAAP metric I’ve never heard of, ‘managed revenues’”. Felix Salmon zu den gestern veröffentlichten Quartalszahlen von Citigroup, Reuters/Felix Salmon Oder zu deutsch … Woher weiß ich, dass die Citi-Zahlen schlecht sind? Prominent in der Ãœberschrift steht die Nicht-GAAP*-Kennzahl ‘Managed Revenues’, von der [...]

Am Anfang der Berichtsaison zeichnet sich schon ab, dass die US-Unternehmen zum ersten mal seit längerem wieder Gewinnzuwächse im Vergleich zum Vorjahr vorweisen werden. Das hat alleine für sich nicht so sehr viel zu bedeuten, war es gerade Ende 2008 eine besonders schwierige Zeit (vor allem für die Finanzwerte, die damals einfach katastrophale Zahlen meldeten). [...]

Die Berichtsaison wird uns die Tage häufiger beschäftigen. Die Anleger sind – dessen bin ich mir ziemlich sicher – “leidensbereit” und werden sich wohl auch bei schlechten Zahlen (4. Quartal 2009) geduldig auf eine Besserung im Laufe dieses Jahres konzentrieren. Doch: Sollten sich die Enttäuschungen häufen, werden die Kurse sicher nicht unbeschadet davonkommen. Der Start [...]

Nun, erstmal im Handelsblatt lesen: Konzerne tricksen bei Bilanzen. Es geht um ausgelagerte Pensionslasten, die die Unternehmensgewinne steigen lassen, aber die langfristigen Verpflichtungen der Unternehmen verschleiern.

Infineon hat heute mit den Quartalsergebnissen die Trendwende der Geschäftsentwicklung bestätigt. Umsatz und Gewinn sind gestiegen, die arg krisengeschüttelte Firma kann optimistischer in die Zukunft schauen. Aber… … Trend Gedanken wendet ein: Infineon könnte heute bejubelt werden, obwohl die Marktteilnehmer wissen müssten, dass seit dem Siemens Spin-Off Erfolgsmeldungen stets obere Wendepunkte der Aktie markierten. Somit [...]

Nach schwierigen Zeiten und enttäuschenden Bilanzen kehrt Infineon in die Gewinnzone zurück: Infineon erzielte im vierten Geschäftsquartal Umsatzerlöse von 855 Millionen Euro. Das entspricht einer hohen Steigerung von 12 Prozent gegenüber dem dritten Geschäftsquartal und einem Rückgang von 18 Prozent im Vergleich zum vierten Geschäftsquartal 2008. Das Segmentergebnis in Summe von Infineon hat sich mit [...]

Der Autobauer General Motors (GM) meldet zum ersten Mal nach dem Insolvenzantrag Quartalszahlen. Im 3. Quartal hat das Unternehmen einen Verlust von 1,2 Mrd. USd zu verkraften. Die wichtigsten Punkte laut Pressemitteilung: Operating actions result in EBIT loss before special items of $261 million and managerial net loss of $1.2 billion Continued progress on structural [...]

Ca. 80% der Unternehmen aus dem S&P500-Aktienindex haben Quartalszahlen vorgelegt. Mehr als die Hälfte davon hat die Erwartungen übertroffen. Zu Beginn der Berichtsaison erwarteten die Analysten im Schnitt 23,2% Rückgang der Gewinne verglichen mit dem Vorjahresquartal. Zur Zeit bewegen sich die Schätzungen bei 17,2% Minus. Detailliertere Zahlen zu den Ergebnissen der Berichtsaison nach einzelnen Sektoren: [...]

Die Talfahrt bei den Gewinnen haben die Dax-Unternehmen im 3. Quartal 2009 weitestgehend gestoppt. Doch einen zuversichtlichen Ausblick auf 2010 wagen aber nicht viele. Das Handelsblatt fast die Stimmung und die wichtigsten Unternehmensmeldungen zusammen: Konzerne blicken bange auf 2010 . So haben Schwergewichte wie Siemens die Anleger ausdrücklich vor noch einem schwierigen Jahr gewarnt. Andere [...]

Ich habe auch häufig über die mangelhaften Prognosefähigkeiten der Analysten geschrieben. Ein wichtiger Punkt beim Thema ist nicht nur, ob die Letzteren tatsächlich gut die Entwicklung vorhersehen können, sondern auch, ob sie es unabhängig tun und die Ergebnisse ihrer Arbeit ehrlich kommunizieren. Zeitenwende.ch stellt (mindestens) die Unabhängigkeit massiv in Frage. Konkrete Bedenken werden an den [...]

Die Allianz Gruppe legte heute ihre Quartalsbilanz für das 3. Quartal 2009 vor. Der Umsatz ist um 5,2 Prozent auf 22,0 Milliarden Euro gestiegen (im Vorjahresquartal waren es 21,1 Milliarden Euro). Das operative Ergebnis stieg auf 1,9 Milliarden Euro, was einer Steigerung um 23,4 Prozent entspricht. Die Allianz fasst die Ergebnisse in der Pressemitteilung so [...]

Völlig unerwartet ist der schlechte Quartalsbericht von BMW nicht. Trotzdem zuckte die Börse zusammen, als der Autokonzern einen Gewinneinbruch von ca. 73% meldete. Die Aktie fiel am Vormittag um bis zu 10% (momentan bei ca. -7%). Im Quartalsbericht versucht man “positiv zu formulieren”, wie etwa in der Präsentation zum Finanzbericht [PDF]: Solide operative und finanzielle [...]

Zur Entwicklung der Berichtsaison werde ich demnächst extra was schreiben müssen, vorerst aber einige Hinweise: Die Entwicklung der Prozentzahl Unternehmen mit Quartalsergebnissen unter und über den Erwartungen: Bespoke Investment stellt die Trends der aktuellen Berichtsaison grafisch dar und schreibt [sinngemäß]: Auch wenn die Rate der Unternehmen, die besser als erwartete Quartalszahlen gemeldet haben, mit aktuell [...]

Das Dax-Unternehmen Linde präsentiert heute Quartalsergebnisse und Zwischenbericht für die ersten 9 Monate des Jahres. Der Industriegaskonzern kommt relativ gut durch die Krise und beweist eine robuste Entwicklung. Die Rezession in Europa und Nordamerika hat zwar Spuren beim Umsatz und Gewinn hinterlassen, das Gesamtbild ist aber stabil. Die wichtigsten Punkte aus dem Zwischenbericht [PDF]: Drittes [...]

Audi meldet per Zwischenmitteilung zum 3. Quartal [PDF] Absatz-, Umsatz- und Gewinnzahlen. Im 3. Quartal wurde insbesondere der operative Gewinn stark angegriffen: Ca. 54 Prozent beträgt hier das Minus verglichen mit dem Vorjahreszeitraum (348 Mio. Euro vs. 760 Mio. Euro). Der Umsatz sank etwas weniger stark: -14,9% (7.162 Mio. Euro vs. 8.412 Mio. Euro). Die [...]

Hinweis auf die Quartalsbilanz der Deutschen Bank, vorgelegt am 29. Oktober 2009. Das Institut meldet wieder gute Zahlen: Der Haupttreiber des Gewinns war wie bei anderen Banken (insb. USA) das Investment Banking. Die Zusammenfassung aus der Pressemitteilung: Erträge von 7,2 Mrd Euro Gewinn vor Steuern von 1,3 Mrd Euro Tier-1 Kapitalquote von 11,7%; Tier-1 Kernkapitalquote [...]

Die Quartalszahlen, die SAP heute meldete, wurden an der Börse alles andere als freudig aufgenommen. Die Aktie stürzt um mehr als 6 Prozent ab und zieht den Dax sowie die allgemeine Stimmung auf dem Parkett nach unten. Vor allem der unsichere Ausblick beunruhigt die Anleger: “Die Zahlen liegen unterhalb der Markterwartungen” , sagte Unicredit-Analyst Knut [...]

Die Reaktion der Börse ist eindeutig: mehr als 10% steigt die Aktien von Microsoft nach dem besser als erwarteten Quartalsbericht. Allerdings: Alle wichtigsten Kennzahlen sind gefallen… Microsoft Corp. today announced revenue of $12.92 billion for the first quarter ended Sept. 30, 2009, a 14% decline from the same period of the prior year. Operating income, [...]

Der Start der US-Berichtsaison ist ermutigend. Gestern habe ich auf die höher als erwarteten Gewinne der US-Unternehmen sowie auf die optimistischeren Ausblicke hingewiesen. Ergänzend wollte ich die Score-Cards (Steckbrief) eines anderen Info-Dienstes erwähnen. Zacks.com fasst die bisherige Entwicklung (und abgeleitete Prognosen) so zusammen: Wachstum: Schätzung der Netto-Gewinne Q3: 23,8% unter dem Vorjahresniveau. Schätzung der Netto-Gewinne [...]

Der Info-Dienst Bespoke Investment hebt eine positive Erscheinung hervor: Die Ausblicke, die die Unternehmen für die Geschäftsentwicklung geben, fallen im 3. Quartal (in den USA) viel positiver aus. Während sich viele — verständlicherweise — auf die Quartalszahlen konzentrieren sowie darauf, ob diese die Erwartungen schlagen oder nicht, könnte die sog. Guidance etwas außer Acht geraten. [...]