Kommentare zu: Preis-Gewinn und Preis-Cash-Flow Verhältnisse http://www.boersennotizbuch.de/preis-gewinn-und-preis-cash-flow-verhaeltnisse.php Ein seriöses, aber lockeres Gespräch über die Börse Tue, 29 May 2012 08:20:06 +0000 hourly 1 http://wordpress.org/?v=3.4.1 Von: Saviano http://www.boersennotizbuch.de/preis-gewinn-und-preis-cash-flow-verhaeltnisse.php/comment-page-1#comment-2758 Saviano Thu, 01 Mar 2007 18:27:10 +0000 http://www.boersennotizbuch.de/preis-gewinn-und-preis-cash-flow-verhaeltnisse.php#comment-2758 Bezüglich der Bilanzierungsregeln muss man sich folgerichtig fragen, ob die alten denn die Finanzkraft der Unternehmen besser reflektierten? Der Gewinn ist nun mal eine rechnerische Größe. Aber klar - das KCV bereitet ein paar Sorgen. Obwohl - am wahrscheinlichsten taugt keine der Kennziffern sehr gut zu Börsenprognosen ... Bezüglich der Bilanzierungsregeln muss man sich folgerichtig fragen, ob die alten denn die Finanzkraft der Unternehmen besser reflektierten? Der Gewinn ist nun mal eine rechnerische Größe. Aber klar – das KCV bereitet ein paar Sorgen.

Obwohl – am wahrscheinlichsten taugt keine der Kennziffern sehr gut zu Börsenprognosen …

]]> Von: egghat http://www.boersennotizbuch.de/preis-gewinn-und-preis-cash-flow-verhaeltnisse.php/comment-page-1#comment-2755 egghat Thu, 01 Mar 2007 16:50:25 +0000 http://www.boersennotizbuch.de/preis-gewinn-und-preis-cash-flow-verhaeltnisse.php#comment-2755 Die bullishe Stimmung in Ehren, aber wenn ich ein KCV sehe, das auf einem ähnlichen Niveau ist wie 2000, werde *ich* nicht bullish, im Gegenteil ... Ein ganz großer Teil der Gewinnsteigerungen von 2000 auf 2006 ist durch die Buchführungsänderungen (IAS) gekommen. (Achtung: ich vergleiche 2000 mit 2006, nicht 2003 mit 2006, da gab es natürlich substanzielle Gewinnsteigerungen). Man müsste mal die ganzen Börse Online Ausgaben raussuchen, die mit "Die Profiteure von IAS", "die großen Gewinner der Steuerreform", etc.pp. aufgemacht haben. Hier 10%, da 20%. Und schnell wird klar, dass ein ganzer Teil der Rekordgewinne nicht durch eine höhere Finanzkraft der Unternehmen kommt. Fundis wie Lingohr (gott, if you ask me) schauen nicht umsonst auch auf KCV und KBV und Cash und nicht nur auf das KGV. Das G ist der am meisten beeinflussbare Faktor von allen. Das KCV zeigt ziemlich schön, dass es den Firmen nicht sooooo wahnsinnig viel besser geht als damals und dass die Aktienkurse auf einem ähnlichen Niveau wie 2000 (und da sind wir) auch ähnlich über- bzw. unterbewertet sind wie 2000. Beim Rückblick auf 2000/2001 wird heute immer auf die Internet/Hightech/TKM-Blase geschaut. Die Bewertungen dort waren IRRE. ABER wenn man sich den Dow anschaut, war die Bewertung in der Old Economy nicht so viel anders als heute. Die bullishe Stimmung in Ehren, aber wenn ich ein KCV sehe, das auf einem ähnlichen Niveau ist wie 2000, werde *ich* nicht bullish, im Gegenteil …

Ein ganz großer Teil der Gewinnsteigerungen von 2000 auf 2006 ist durch die Buchführungsänderungen (IAS) gekommen. (Achtung: ich vergleiche 2000 mit 2006, nicht 2003 mit 2006, da gab es natürlich substanzielle Gewinnsteigerungen). Man müsste mal die ganzen Börse Online Ausgaben raussuchen, die mit “Die Profiteure von IAS”, “die großen Gewinner der Steuerreform”, etc.pp. aufgemacht haben. Hier 10%, da 20%. Und schnell wird klar, dass ein ganzer Teil der Rekordgewinne nicht durch eine höhere Finanzkraft der Unternehmen kommt.

Fundis wie Lingohr (gott, if you ask me) schauen nicht umsonst auch auf KCV und KBV und Cash und nicht nur auf das KGV. Das G ist der am meisten beeinflussbare Faktor von allen.

Das KCV zeigt ziemlich schön, dass es den Firmen nicht sooooo wahnsinnig viel besser geht als damals und dass die Aktienkurse auf einem ähnlichen Niveau wie 2000 (und da sind wir) auch ähnlich über- bzw. unterbewertet sind wie 2000.

Beim Rückblick auf 2000/2001 wird heute immer auf die Internet/Hightech/TKM-Blase geschaut. Die Bewertungen dort waren IRRE. ABER wenn man sich den Dow anschaut, war die Bewertung in der Old Economy nicht so viel anders als heute.

]]>