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Börsennotizbuch

Ein seriöses, aber lockeres Gespräch über die Börse
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Stand der deutschen Wirtschaft und Konjunktur – Einige Zahlen, Meinungen und Kommentare

28. Februar, 2008 · 2 Kommentare

Zum Stand der deutschen Wirtschaft und Konjunktur hatten wir in den letzten Tagen einige interessante Meldungen und Kommentare. Als Erstes die statistische Grundlage: Die Ergebnisse zur Wirtschaftsleistung Deutschlands (BIP) im 4. Quartal 2007: Um 0,3% war das Bruttoinlandsprodukt (BIP) – preis-, saison- und kalenderbereinigt – höher als im dritten Quartal 2007. Das Tempo des Wirtschaftswachstums [...]

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“Nicht auf Deutschland hören”

1. Februar, 2008 ·

Gestern verwies ich noch auf Dieter Wermuths “Niemand glaubt mehr an Supply Side-Rezepte” (in Rubrik Finanznews, auch nicht schlecht zu beachten -;) ). Dort habe ich wie folgt geschrieben: Nicht selten hört man in diesen Tagen verurteilende Worte für die Handlungsweise der amerikanischen Fed. Sie tanze nach der Pfeife der Wall Street, sie riskiere Hyperinflation, [...]

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Hüten wir uns vor den Ideologen!

1. Februar, 2008 · 1 Kommentar

Nicht selten hört man in diesen Tagen verurteilende Worte für die Handlungsweise der amerikanischen Fed. Sie tanze nach der Pfeife der Wall Street, sie riskiere Hyperinflation, sie rette die geldgierigen Spekulanten, wobei das alles natürlich auch nichts nütze… Wenn nicht Verurteilung, dann wenigstens erstaunt-skeptisches Kopfschütteln über die Amerikaner. Und besonders gern, wenn sich George Bush [...]

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Die Herdentrieb-Prognosen für 2008

7. Januar, 2008 ·

Beim Herdentrieb veröffentlichen Robert von Heusinger und Dieter Wermuth dieses Mal leicht unterschiedliche Prognosen für 2008. Heusinger ist pessimistischer. Hier die Prognosen auf einen Blick, alles weitere (sehr zu empfehlen auch die Details zu lesen) hier: So wird 2008 – bestimmt. 1. In den USA kommt es zu einer Rezession. 2. Der Ölpreis wird auf [...]

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Optimismus und Pessimismus an den Aktien- und Rentenmärkten

11. Dezember, 2007 · 3 Kommentare

Dieter Wermuth schreibt in seinem aktuellen Artikel für Herdentrieb über die zweideutigen Signale, die im Moment von den beiden “großen Märkten” – dem Aktienmarkt und dem Rentenmarkt – zu vernehmen sind. Ich möchte diesmal etwas ausführlicher seinen Text kommentieren. An den Aktienbörsen herrsche weiterhin Optimismus, so Wermuth, die Akteure dort würden kaum an eine wirkliche, [...]

Kategorien: Analysen · Frontpage · Gesamtmarkt · Sentiment

Die EZB wird die Zinsen leider nicht senken

6. Dezember, 2007 ·

Heute erwarten wir die EZB-Zinsentscheidung. Die meisten Beobachter gehen von keiner Änderung der Leitzinsen aus. Auch so Dieter Wermuth von Herdentrieb. Das “leider” begründet er im seinem neuen Artikel Warum die EZB die Zinsen nicht senken wird – leider.

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Chinesischer Aktienmarkt: kein Sturz vor den Olympischen Spielen?

14. November, 2007 · 7 Kommentare

Der Aktienmarkt in China ist heiß. Das ist keine Neuigkeit. In letzter Zeit erlebt er eine Schwäche-Phase, die noch recht mild ist in Anbetracht der vorherigen Höhenflüge. Ich habe noch vor Monaten meine große Skepsis gegenüber der Entwicklung der chinesischen Aktienbörsen geäußert. Wie es ziemlich normal ist in Phasen eines Booms — die Warnungen kamen [...]

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Gibt es ein Inflationsproblem?

7. November, 2007 ·

Eine der großen Sorgen an der Börse, die eigentlich seit längerem besteht, aber momentan besondere Beachtung findet, ist die Inflation. Durch geldpolitische Maßnahmen lassen sich so manche Krisen besänftigen — man stellt dem Finanzsystem einfach mehr Geld zur Verfügung. Ganz vereinfacht: die Schulden lassen sich leichter abbezahlen, überbrücken, in keinen Dosen abschreiben; die Konsumenten haben [...]

Kategorien: Börsenblogs · Finanznews

Investment Outlook von Dieter Wermuth, Oktober 2007

19. Oktober, 2007 ·

Wie auch im September überwiegt die Skepsis in der “Oktober Ausgabe” des Investment Outlook von Dieter Wermuth. Erleitet es so ein: Die Akteure gehen bisher davon aus, dass die Finanzkrise entweder schon überwunden, nicht so schlimm oder beherrschbar ist. Die Zentralbanken werden es schon richten. Wer sich daran hielt, hat in den vergangenen Wochen gut [...]

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Der starke Euro

1. Oktober, 2007 ·

Der starke Euro ist Gegenstand des letzten Artikels von Dieter Wermuth bei Herdentrieb. Er beschriebt die “Tücken” einer aufwertenden Währung. Wobei – damit es klar ist – ist eine Aufwertung bzw. ein Aufwertungsdruck allemal die bessere Situation: wir im Euroraum werden “reicher”, unsere Arbeit, Produkte und Anlagen erhalten eine höheren Umtauschwert. Allerdings verschieben sich auf [...]

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Unberechtigte Inflationssorgen in Europa?

25. September, 2007 ·

Dieter Wermuth beschäftigt sich beim Herdentrieb mit den Inflationssorgen, die nach der Fed-Zinssenkung letzte Woche – berechtigt oder nicht – die Finanzakteure befallen haben. Zumindest für Europa hält Wermuth die Angst für übertrieben. Vieles spräche dafür, dass der Inflationsdruck bei einer “Normalentwicklung” nicht so stark sein dürfte.

Kategorien: Frontpage · Inflation · Zinsen

Dieter Wermuths Investment Outlook, September 2007

21. September, 2007 · 1 Kommentar

Monat für Monat veröffentlicht der Herdentrieb-Autor Dieter Wermuth seinen Investment Outlook – eine sehr gute Ãœbersicht der globalen Finanzmärkte. Wermuth scheut dabei auch keine Prognosen, was mutig ist und nicht zu häufig vorkommt. In den Monaten Mai-Juni (auch Juli, damals aber war Russland Schwerpunkt der Analyse) hat sich Herr Wermuth deutlich positiver zu der internationalen [...]

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Dieter Wermuth sieht Risiken für die Weltwirtschaft

23. August, 2007 ·

Dieter Wermuth publiziert sein aktuelles Investment Outlook, in dem er mit den sich veränderten Fakten auch seine kurz- und mittelfristigen Ansichten anpasst. Sein bisher vorsichtig optimistischer Ton ändert sich spürbar in Richtung “Risiken für die Weltwirtschaft“, wie er seine Publikation bei Herdentrieb auch gleich betitelt: Wie schnell sich die Lage an den Kapitalmärkten ändern kann! [...]

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Wie die Krise ablaufen kann

15. August, 2007 ·

Dieter Wermuth beschreibt bei Herdentrieb, wie sich die Krise der US-Subprime-Hypotheken ausweiten, die US- und die Weltwirtschaft erfassen und logischerweise die Aktien in die Knie zwingen kann. Kann oder wird? Denn wir wissen ja schon, dass die Wirtschaft prinzipiell aus eigenartigen sich gegenseitig beeinflussenden, manchmal sich gar beschleunigenden Wechselwirkungen “besteht”. Aber auch gleichzeitig aus gegenläufigen, [...]

Kategorien: Frontpage · Gesamtmarkt

Die Liquiditätskrise bei Herdentrieb

12. August, 2007 ·

Die Liquiditätskrise und die Liquiditätsspritze der EZB (unter anderem) ist auch Thema des neuen Beitrags von Dieter Wermuth bei Herdentrieb. Und nach seinen lesenswerten Ausführungen empfiehlt Wermuth den Lesern, mit dem Schlimmsten zu rechnen: Es geht jetzt vor allem darum, wie groß die realwirtschaftlichen Effekte der Liquiditätskrise sein werden. Wird es zu einer Rezession kommen? [...]

Kategorien: Börsenblogs · Finanznews

Erster Beitrag von Fabian Lindner auf Herdentrieb: “Von der Schwierigkeit, kein Neoklassiker zu sein”

6. August, 2007 ·

Herdentrieb ist um einen neuen Autor reicher geworden. Ab sofort schreibt auch Florian Lindner zusammen mit Robert von Heusinger, Dieter Wermuth und Uwe Richter auf einem der besten deutschsprachigen Wirtschafts- und Börsenblogs. Interessant an der Sache auch noch, dass Herr Lindner, durch zahlreiche Kommentare auch vorher auf Herdentrieb “mitgewirkt” hatte (unter dem Nickname “Kramladen”; mehr [...]

Kategorien: Finanznews · Wirtschaftsblogs

Dieter Wermuth mit einer guten Analyse zu Börsenlage

2. August, 2007 ·

Dieter Wermuth veröffentlicht im Herdentrieb eine gute Zusammenfassung und Analyse der Lage rund um die jetzige Korrektur (die völlig normal und sogar willkommen ist), die Immobilienkrise und die sonstigen fundamentalen Rahmenbedingungen. Und in der Tat: die Krise hat natürlich das Zeug, vor allem durch Liquiditätsprobleme kurzfristig Schaden an den Aktienmärkten anzurichten. Die psychologische Kette “Die [...]

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Makroökonomische Daten der wichtigsten Länder

24. Juli, 2007 ·

Eine sehr schöne Tabelle der wichtigsten makroökonomischen Daten vieler Länder veröffentlicht The Economist (Link via Herdentrieb). Die Tabelle “der seriösen und vor allem, anders als die staatlichen Prognostiker, nicht voreingenommenen oder tendenziösen Economist Intelligence Unit” (wie Dieter Wermuth schreibt) umfasst die Indikatoren: Leistungsbilanz, Handelsbilanz, Wechselkurs, Budgetdefizit und Zinssätze (gemessen wird am BIP, Änderungen über 12 [...]

Kategorien: Gelesen · Wirtschaftsdaten

Ãœber die Zinsen, die Schulden und die Konjunktur in Europa

24. Juli, 2007 ·

Dieter Wermuth schreibt bei Herdentrieb anlässlich der Steuersenkungen in Frankreich: In der jüngsten Ausgabe der ZEIT (30/2007, S. 25) klagen Sebastian Dullien und Daniela Schwarzer von der Berliner Stiftung Wissenschaft und Politik über die verantwortungslose Steuerpolitik des neuen französischen Präsidenten: Er senkt die Steuern, obwohl das Defizit laut EU-Prognose in diesem Jahr 2,4 Prozent des [...]

Kategorien: Börsenblogs · Finanznews

Dieter Wermuths Investment Outlook Juli 2007

19. Juli, 2007 ·

Dieses Mal mit Schwerpunkt Russland und durchaus positiv, obwohl die immanenten Risiken nicht ausgeblendet werden. Vielleicht nicht gerade die Essenz, aber der Umriss der Ãœberlegungen von Dieter Wermuth: Der russische Aktienmarkt hat eine Konsolidierungsphase im ersten Halbjahr gehabt nach langer und starker Performance davor. Dieter Wermuth meint, es war nur eine Pause, denn die Bewertungen [...]

Kategorien: Finanznews · Research

Gibt es wirklich eine Bedrohung durch chinesisches Kapital?

5. Juli, 2007 · 3 Kommentare

… oder natürlich auch russisches, oder indisches oder wie auch immer? Die Debatte nimmt – habe ich das Gefühl – Geschwindigkeit auf: gibt es Bedenken, soll es geben und, überhaupt, wie verhält es sich eigentlich mit möglichen Investitionen von Staaten wie China oder Russland im industrialisierten Westen? Diese haben bekanntlich monströse Fremdwährungsreserven (vor allem Dollar) [...]

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BIS Jahresbericht (2006-2007)

5. Juli, 2007 ·

The Bank for International Settlements (BIS; zu deutsch: Bank für Internationalen Zahlungsausgleich – BIZ) veröffentlicht ihren 77. Jahresbericht. Dieter Wermuth vom Zeit-Blog Herdentrieb hält den Bericht für eine wichtige Lektüre und widmete ihm einen guten Artikel: Er [der Jahresbericht der BIS] sollte für alle, die sich für Markoökonomik interessieren eine Pflichtlektüre sein. Der Duktus des [...]

Kategorien: Finanznews · Research

Dieter Wermuths Investment Outlook Juni 2007

22. Juni, 2007 ·

Dieter Wermuth veröffentlicht bei Herdentrieb sein Investment Outlook für Juni 2007. Wie im vorigen Monat überwiegen deutlich die positiven Töne (ich glaube bei Wermuth eine feine, graduale Änderung in letzter Zeit zu etwas mehr Optimismus feststellen zu können, obwohl er eigentlich nie skeptisch war). Wie immer – eine der besten Zusammenfassungen der weltweiten Situation und [...]

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DAX-Prognose 2007: Mehr als halb gewonnen?

18. Juni, 2007 · 4 Kommentare

Bald ist Halbzeit an der Börse, und mit dem Dax knapp über 8.000 Punkten, wohl eine gute Zeit auf meine Dax-Prognose für 2007 zurückzukommen. Mit diesen Tipps “Wo steht der Dax Ende des Jahres?” ist es so eine Sache: eigentlich mehr Spielerei, als ernsthafte Analyse oder gar Können (aber ein bisschen Spaß muss bekanntlich sein …). [...]

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Und noch einmal Globalisierung

5. Juni, 2007 · 3 Kommentare

Ich habe bereits das Thema Globalisierung heute angerissen und auf einen Artikel in der Zeit verwiesen, in dem die sog. erste Phase der Globalisierung beschrieben wird, d.h. die Zeit ca. 50 Jahre vor dem Ersten Weltkrieg. Ja, das ist noch das 19. Jahrhundert. Jetzt will ich noch den Beitrag von Dieter Wermuth im Blog Herdentrieb [...]

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