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Börsennotizbuch

Ein seriöses, aber lockeres Gespräch über die Börse
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Ist es ein Kanonendonner, was wir hören?

9. März, 2008 ·

Das Börsen-Weblog.de zitiert die Worten des alten Kostolany, der schon viele Haussen und Baissen (Bullen und Bear Märkte) gesehen hat, und der seinerseits eigentlich noch ältere Börsenhasen “zitiert” (denn an der Börse ist kaum etwas wirklich neu): Kaufen, wenn die Kanonen donnern! “Eigentlich sollte es aber doch umgekehrt sein: In schlechten Zeiten kauft der clevere [...]

Kategorien: Börsenblogs · Finanznews

Das Fed-Statement, 30. Januar 2008

30. Januar, 2008 ·

Die Fed hat innerhalb der letzten 9 Tage die Zinsen zwei Mal gesenkt — etwas seit “Ewigkeiten” (wenn überhaupt?) Ungesehenes. Das erste Mal, letzte Woche, als außerordentliche Entscheidung, heute – in der regulären Fed-Sitzung. Das heutige Statement: The Federal Open Market Committee decided today to lower its target for the federal funds rate 50 basis [...]

Kategorien: Finanznews · Research

Trader’s Quest rät, den Yen in Auge zu behalten

4. Januar, 2008 · 3 Kommentare

Im Traders Quest wird ein technisch-orientierten Beitrag veröffentlicht, der sich mit den Korrelationen zwischen dem Yen-Kurs und den Aktienmärkten beschäftigt. An anderer Stelle hat Ken Fisher auch das Thema angesprochen: It’s the yen, stupid

Kategorien: Börsenblogs · Finanznews

Geldmenge M3b wächst und wächst

18. Dezember, 2007 ·

Die Geldmenge M3 wird seit etwa 2 Jahren von der Fed nicht mehr offiziell ausgewiesen. Dennoch – the internet is great – wird sie von anderen Anbietern weiter berechnet, wie z.B. von NowandFutures, wie auf diesem seekingalpha-Artikel hingewiesen wird (Tim Iacono, Take A Peek At the M3). Sicherlich haben wir nicht die “offizielle Verlässlichkeit” (oder [...]

Kategorien: Gelesen · Gesamtmarkt

Drei bullishe Statements

11. Dezember, 2007 ·

Ich möchte noch ein bisschen den “übertriebenen Optimismus” anheizen. Mit drei bullish statements von Mssrs. Ken Fisher, Brian Wesbury und Charles Payne (Forbes.com: Three Bulls Walk Into A Forbes Cruise). Gleich vorweg: Die Diskussion darüber, ob die Aktienmärkte nicht gerade die Wende einleiten oder ob die Hausse fortgeht, ist ziemlich heiß. Es gibt prominente Stimmen [...]

Kategorien: Frontpage · Gesamtmarkt

IBM: Milliarden-Aktienrückkaufprogramm vorgezogen

4. Dezember, 2007 · 1 Kommentar

IBM war schon länger sehr aktiv mit seinem Aktienrückkaufprogramm. Jetzt wolle das Unternehmen eigene Aktien noch schneller zurückerwerben: In May, IBM piled on $11.5 billion in debt to accelerate its buybacks with the immediate repurchase of $12.5 billion in shares. At the time, the company estimated that the buybacks would add two to three percentage [...]

Kategorien: Finanznews · Mainstream-Media

Nach den Subprimes auch Kreditkartenkrise?

13. November, 2007 · 4 Kommentare

Wenn es nur die Sub-Prime-Hypothekenkredite wären, die den Banken (und uns allen) Sorgen machen… Auch bei den Kreditkartenschulden, die die Amerikaner angehäuft haben, drohen erhöhte Ausfallraten, die unangenehme Konsequenzen nach sich ziehen können: „Wir sind in erhöhter Alarmbereitschaft“, sagt Deutsche-Bank-Analyst Michael Mayo. Er befürchtet einen „Domino-Effekt“, also das Ãœbergreifen der Subprime-Sorgen auf den Kreditkartenmarkt. Die [...]

Kategorien: Frontpage · Gesamtmarkt

Die Unternehmen können weiter (eigene) Aktien kaufen

13. November, 2007 · 3 Kommentare

Ken Fisher wird nicht müde, sein zentrales Argument für die (laufende?) Hausse zu wiederholen: Die Aktienrendite liegt im Durchschnitt weit über den Finanzierungskosten, und zwar seit geraumer Zeit. Dies ermöglicht eine “mächtige Arbitrage”, die zu Aktienrückkäufen und/oder Ãœbernahmen führt (oder noch führen kann), somit das Gesamtangebot an Aktien schrumpfen lässt und die Rendite pro Aktie [...]

Kategorien: Gelesen · Gesamtmarkt

Ken Fisher

7. Oktober, 2007 · Comments Off

Ken Fisher ist einer der erfolgreichsten Vermögensverwalter in Amerika. Er ist außerdem ein etablierter Börsen-Kolumnist und Buchautor. Ich zitiere häufiger seine Einschätzungen zur aktuellen Börsenlage. Typisch für ihn ist stets die Suche nach der “Ãœberraschung”, nach psychologischen Faktoren, nach zur Zeit von der breiten Masse unbeachteten Aspekte, die dann aber sehr wahrscheinlich die zukünftige Entwicklung [...]

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Kenneth S. Rogoff im Interview zum Dollar

20. September, 2007 ·

Kenneth S. Rogoff gibt ein Interview für die Zeit.de zum fallenden Dollar, dem Vertrauensverlust in der amerikanischen Wirtschaft und der aktuellen Finanzkrise (gibt es eine solche? — vgl. Donald Luskin und Ken Fisher). Es werden einige interessante Gedanken zu einer Vielzahl von Punkten geäußert – von der Interventionen der chinesischen Notenbank (die den Doller nicht [...]

Kategorien: Finanznews · Mainstream-Media

Ken Fisher: “Wir haben keine Krise”

19. September, 2007 · 5 Kommentare

Der amerikanische Vermögensverwalter und Börsenkolumnist Ken Fisher, den ich hier im Blog häufig zitiere (weil er Gescheites von sich gibt), äußert sich in der Faz.net zur Zinsentscheidung und der Kreditkrise. Nun, die Letztere sei gar nicht vorhanden… Ein Auszug:

Kategorien: Frontpage · Gesamtmarkt

Junk-Bonds: Noch sieht es nicht schlimm aus

31. Juli, 2007 · 1 Kommentar

Ich bin natürlich noch da – hatte aber in den letzten Tagen keine Zeit. Ganz wie bei Kapitalmarktexperten.com ist meine Abwesenheit keinesfalls auf die “überraschende” Korrektur zurückzuführen: diese war lange überfällig und – irgendwie bin ich mir sicher – auch für einen größeren Teil der Investoren nicht wirklich überraschend. Ehrlich gesprochen, würde ich gern noch [...]

Kategorien: Frontpage · Zinsen

Thomas Müller rät zur Versicherung des Aktien-Portfolios

23. Juli, 2007 · 1 Kommentar

So gehört es sich: die optimistische Meldung von Ken Fisher groß auf “Frontpage”, die Warnung von Thomas Müller in Kategorie “Gelesen”. Zumal ich bereits über Thomas Müllers taktische Ãœberlegungen und Hinweise auf kommende Korrektur bereits informiert habe. Und so schreibt er: Als Langfrist-Anleger können Sie in diesen Tagen sehr gelassen sein. Sichern Sie Ihre hohen [...]

Kategorien: Gelesen · Gesamtmarkt

Ken Fisher belibt optimistisch, Zinsspreads signalisieren noch keine Gefahr

23. Juli, 2007 · 2 Kommentare

Ken Fisher (Dank an Trader’s Quest für den Hinweis) äußert sich zur Verfassung des Aktienmarktes und – wie konnte es anders sein bei all den Schlagzeilen – zu der Subprime-Mortgages-Krise (zu deutsch der Krise bei den zweitrangigen Hypothekenkrediten und Finanzierern in den USA). Ich mag sein Optimismus. Trotzdem bin ich nach wie vor der Meinung, [...]

Kategorien: Analysen · Frontpage · Zinsen

Ken Fisher betont seine Arbitrage noch einmal

16. Juli, 2007 ·

Ken Fisher und Thomas Grüner im Interview bei der Welt.de. Da wird wieder einmal die Arbitrage, die die Aktienkurse so mächtig nach oben treibt, wiederholt: FISHER: Ich glaube, 2007 bleibt ein großartiges Jahr für Aktien. Denn an den Finanzmärkten erleben wir derzeit eine historisch einmalige Situation, die viele nicht verstehen. WELT ONLINE: Erklären Sie sie [...]

Kategorien: Analysen · Gelesen · Gesamtmarkt

Die KGV-Masche

16. Juli, 2007 · 15 Kommentare

Ich spreche öfters von Aktienbewertung. Es wird überhaupt an der Börse häufig von Bewertungen gesprochen. Obwohl das, nüchtern gesehen, der Kern der Aktienanlage ist, war es nicht immer so. Manchmal geraten Bewertungen in den Hintergrund bzw. Analysten wie Aktionäre dehnen den Begriff so weit und so „kreativ“ aus, dass real nicht mehr viel übrig bleibt. [...]

Kategorien: Frontpage · Gesamtmarkt

Die Gewinne europäischer Unternehmen wachsen dynamischer als die der US-Rivalen

9. Juli, 2007 · 1 Kommentar

Im Handelsblatt.com kann man eine interessante und wichtige Meldung lesen: Die Gewinne der europäischen Unternehmen (Aktiengesellschaften) entwickeln sich dynamischer als die der US-Konkurrenz. Im Beitrag sind zwei Aspekte (ganz zurecht) besonders hervorgehoben: Erstens, die europäischen Firmen und die europäische Wirtschaft zeigen sich sehr wohl imstande, ansehnlich zu wachsen und profitabel zu arbeiten. Ich würde zwar [...]

Kategorien: Gelesen · Unternehmen

Münchener Rück im Visier der Hedge Fonds?

7. Juli, 2007 ·

Das Handelsblatt berichtet: Hedgefonds halten nach Einschätzung von Münchener Rück-Chef Nikolas von Bomhard zehn bis 15 Prozent an dem weltweit zweitgrößten Rückversicherer. Auch über eine Zerschlagung des Konzerns habe man gesprochen, sagte Bomhard. Er leht einen derartigen Schritt jedoch ab. „Wir haben keine Anzeichen, dass der Anteil wächst“, sagte Bomhard dem Magazin „WirtschaftsWoche“ laut Vorabmeldung [...]

Kategorien: Gelesen · Unternehmen

Wer beachtet Steueränderungen in den USA? Mögliche Hürden für die Aktien

19. Juni, 2007 · 2 Kommentare

Die Blogs erheben ja den Anspruch, interessante Standpunkte und News zu präsentieren, die sonst von den Massenmedien wenig Beachtung finden bzw. deutlich später aufgegriffen werden. Neben der persönlichen Meinung des Autors spielen hier auch spezifische Fachinformationen eine Rolle. Zum Beispiel glaube ich, dass Sie in den so genanten etablierten Medien noch nichts von den eingetretenen [...]

Kategorien: Frontpage · Gesamtmarkt

DAX-Prognose 2007: Mehr als halb gewonnen?

18. Juni, 2007 · 4 Kommentare

Bald ist Halbzeit an der Börse, und mit dem Dax knapp über 8.000 Punkten, wohl eine gute Zeit auf meine Dax-Prognose für 2007 zurückzukommen. Mit diesen Tipps “Wo steht der Dax Ende des Jahres?” ist es so eine Sache: eigentlich mehr Spielerei, als ernsthafte Analyse oder gar Können (aber ein bisschen Spaß muss bekanntlich sein …). [...]

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Ken Fisher: Mächtige Arbitrage wird die Aktienkurse weiter nach oben treiben

8. Juni, 2007 · 7 Kommentare

In einem neuen Artikel auf Forbes.com bekräftigt Ken Fisher seine These (und Beobachtung), dass die wichtigste Kraft hinter der Aktien-Hausse der letzten Jahre die Differenz zwischen den Aktienrenditen und den Zinsen (also Finanzierungskosten für geliehenes Kapital) ist. Ken Fisher erwähnt die wichtigsten Akteure für diese Arbitrage (simpel gesagt: Geld leihen, das weniger kostet als die [...]

Kategorien: Frontpage · Gesamtmarkt

Videos mit Warren Buffett

16. Mai, 2007 ·

Via Boersenweblog.de bin ich auf diese Videos von Warren Buffett aufmerksam geworden. Immer wieder schön anzusehen, d.h. zu hören, was einer der größten Finanz-Investoren der Gegenwart erzählt. Dafür, dass man nicht glatt der größte schreiben soll, kann zum Beispiel der Hinweis von Ken Fisher in diesem Interview (so gegen das Ende des Textes) dienen. Buffet [...]

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Noch einmal: Was die Märkte antreibt

7. Mai, 2007 ·

Ganz kurz noch einmal – was die Märkte antreibt ist “verhaltenes” Sentiment und günstiges Geld im Verhältnis zur Rentabilität der Unternehmen. In einem aktuellen Artikel beschreibt dies Caleb Sevian so: There are further signs pointing to prolonged market strength in the coming months. First of all, my own contrarian view is that nervous investors paying [...]

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Aktienmarkt: “Dead Market Walking”

30. April, 2007 · 1 Kommentar

Eigentlich ein sehr guter Artikel von Michael Panzner bei seekingalpha.com. Aber sehr bearisch: die Märkte sind verdammt, verdammt zu fallen. Ein “dead man walking”, oder eben “dead market walking”… Doch der Artikel ist gut, obwohl ich nicht der gleichen Meinung bin.

Kategorien: Frontpage · Gesamtmarkt · Zinsen

Die Aktien-Welt: Ist es diesmal anders?

24. April, 2007 ·

Trader’s Quest hat eine gute Sammlung von Hinweisen, Artikeln und Meinungen zum Aktienmarkt zusammengetragen: Der Tenor in allen dargestellten Meldungen, die zugegebenermaßen recht präsent in den Medien sind: Die Lage ist jetzt anders. Ich halte es für wichtig, auch auf kritische Meinungen zu hören. Obwohl ich mir nicht so sicher bin, dass diese Darstellung ganz [...]

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