Börsennotizbuch

Heute lese ich wieder bei der ZEIT über die Rettung der HRE: “Wie der Steuerzahler für die dicken Gläubiger der HRE aufkam“. Dies ist leider kein trauriger Einzelfall, sondern die ganz übliche Art und Weise, wie die Banken gerettet werden. Und diese Rettungen verschlingen Milliarden. Das zentrale Argument ist stets: Die Banken können nicht fallen [...]

Josef Ackermann verteidigt die staatliche Intervention im Fall Hypo Real Estate vor dem HRE-Ausschuss. Die Rettung sei die “dramatischste Rettungsaktion der deutschen Bankengeschichte”. Das Finanzsystem soll vor dem Kollaps gestanden haben. Der Immobilienfinanzierer HRE ist im Herbst letzten Jahres wegen infolge der Subprime- und Bankenkrise massiv in Schieflage geraten. Inzwischen wird das Unternehmen mit mehr [...]

Börsen in Europa starten mit Gewinnen: Nach positiven Vorgaben aus den USA (S&P 500: +1,18%) und Asien (Nikkei225: +3,74%) starten auch die europäischen Börsen behauptet in den Tag. Bund macht Übernahmeangebot an HRE-Aktioäre (1,39 EUR/Aktie): Die Aktionäre der (praktisch insolventen) Bank Hypo Real Estate (HRE) erhalten vom Bund ein Übernahmeangebot in Höhe von 1,39 EUR [...]

Es dürfte in diesen Tagen besonders schwer sein, sich als Investmentbanker bei einer Party vorzustellen. Es gibt wohl kaum einen anderen Beruf, der hässlichere Blicke und so manch zynischen Kommentar verursachen würde. Zum Glück ist der Berufsstand der Finanzmathematiker unter dem gängigen Party-Publikum nicht so bekannt. Denn dann könnte es sogar zu Handgreiflichkeiten kommen. Die [...]

Bei Carta.info liest man einen Artikel zu den Enteignungsmaßnahmen, die die Bundesregierung für “angeschlagene Finanzinstitute” beschlossen hat. Zurecht wird die Frage wieder einmal hervorgehoben, wieweit sich der Staat in die Marktwirtschaft hineinwagen darf. Kommentiert habe ich gleich bei Carta – bei den Kredit- und Finanzinstituten ist die Regierung wohl gezwungen, das System zu schützen. Die [...]

N-TV berichtet: In der schwersten Finanzkrise seit Jahrzehnten können Banken in Deutschland erstmals verstaatlicht und ihre Eigentümer enteignet werden. Die große Koalition verständigte sich nach Angaben aus Regierungskreisen auf letzte Details des umstrittenen Gesetzentwurfs. Das “Rettungsübernahmegesetz”, mit dem der Bund die Kontrolle über den angeschlagenen Finanzkonzern Hypo Real Estate (HRE) erwerben will, soll nur auf [...]

Wie gestern schon deutlich wurde, strebt die Bundesregierung eine Kontrollmehrheit bei der in Schieflage geratenen Hypo Real Estate an. Nach ca. 100 Mrd. Euro an Finanzmittel, die der Staat aufbringen musste, um das Kreditinstitut vor der Pleite zu retten, ist dies nur konsequent. Jedoch standen Formalitäten im Aktiengesetz im Weg, die die Debatte um sog. [...]

Der Fall Hypo Real Estate kommt nicht aus den Schlagzeilen. Jetzt wird bekannt, dass Bundeskanzlerin Angela Merkel persönlich darauf dringt, dass der Staat eine “Kontrollmehrheit” beim angeschlagenen Institut bekommt. Hypo Real Estate hat bereits Staatsmittel in Höhe von ca. 100 Mrd. Euro zu seiner Rettung erhalten. Also nur zu konsequent die Forderung, auch wenn die [...]

Die Neubaubeginne in den USA sind wiedereinmal gefallen. MarketWatch schreibt dazu: Construction on new homes took another turn for the worse in December, falling more than 15% to a seasonally adjusted annual rate of 550,000, the lowest on record, the Commerce Department reported Thursday. Permits to build single-family homes fell 12.3% to a record-low 363,000 [...]

Seit heute hat der DAX zwei neue Mitglieder: Beiersdorf und Salzgitter (unten grün markiert). Vor kurzem stieg auch das Unternehmen K+S in die “erste Börsenliga” auf (gelb markiert). Diese Unternehmen ersetzen die zum Teil dramatisch geschrumpften (z.B. nach Marktkapitalisierung) Hypo Real Estate und Continental. K+S löste im September TUI ab. Aus diesem Anlass wollte ich [...]

Die Volatilität ist neulich beeindruckend, um es vorsichtig zu formulieren. Der Dax sackte in der letzten Woche mit an die 5-7 Prozent an mehreren Tagen ab; das wiederum in einer breiten Intraday-Range. Und heute, nach den Fortschritten bei den Rettungsaktionen, gibt er gleich Vollgas in die andere Richtung — eine Stunde nach Eröffnung notieren wir [...]

In der Finanzkrise, die jetzt mit rigoroser Gewalt auch die kontinentalen Banken aufsucht, braucht Europa einen Plan. So schreibt Wolfgang Münchau für die Financial Times. Letzte Woche waren wir zwar Zeugen einiger (gelungener) “ad-hoc”-Maßnahmen wie die Rettungen der Banken Dexia und Fortis, sowie des “plötzlichen” Einstiegs der deutschen Regierung als Garant für über 35 Mrd. [...]

Wir erleben wohl einmalige Zeiten. Man kann sich kaum an etwas Ähnliches (in Form und Größe) erinnern: Reihenweise müssen europäische und amerikanische Finanzinstitute durch staatliche Interventionen aufgefangen werden, jeden Tag eine neue Rettungsaktion… bis hin natürlich zum “großen Bailout” – praktisch – des gesamten Finanzsystems in den USA — vorläufige Schätzungen: 700 Mrd. Dollar Kosten. [...]

Wie gehabt — die Finanz- und Bankenkrise liefert täglich düstere Schlagzeilen. Heute unter anderem: Hypo Real Estate wackelt gewaltig — dem Münchener Immobilienfinanzierer droht der Kollaps (FTD). Dies ist jetzt der erste Dax-Konzern, der “lebensbedrohlich” von der Finanzkrise getroffen worden ist. Verantwortlich für die Schieflage der Bank sind nach FTD-Informationen Spekulationen der irischen Tochter Depfa. [...]

Die Investmentbank Lehman Brothers hat einen dicken Verlust von 3,9 Mrd. USD ($5,92 pro Aktie) für das dritte Quartal gemeldet. Den schlechten Zahlen folgen auch eine Reihe von Maßnahmen, die die Liquiditäts- und Finanzlage des Unternehmens (notgedrungen) verbessern sollen. Aus der Pressemitteilung (PDF): Expected Third Quarter Earnings Results Estimated Net Loss of ($3.9) Billion or [...]

Der US-amerikanische Immobilienmarkt will nicht drehen — ganz im Gegenteil: Der Druck scheint zuzunehmen. Markt-Daten-Blog mit den kurzen Fakten und Charts zur Entwicklung: Die schlechte Stimmung am US Immobilienmarkt wird durch diverse zuletzt veröffentlichte Daten unterstrichen: sinkende MBA Hypothekenanträge, der Einbruch der Vorwoche konnte zuletzt nur ansatzweise kompensiert werden – Chart weiter unten. Die Refinanzierungswelle [...]

Keine Entspannung bei UBS und der Hypothekenkrise, frisches Kapital wird benötigt: “UBS remains very cautious about the net new money outlook in the near term,” added the world’s top manager of assets. UBS last week said it’s going to sell $22 billion of subprime and Alt-A U.S. residential-mortgage-backed securities to BlackRock for $15 billion, with [...]

Die Ratingagentur (oops, Vorsicht!) Scoris hat eine Rangliste der Dax-Unternehmen nach “Nachhaltigkeitskriterien” erstellt (Handelsblatt berichtet). Damit sind so etwas wie “öko-sozialen Leistungen” gemeint, die angeblich wichtiger für die Anleger und Vermögensverwalter werden (ich persönlich würde doch immer die wirtschaftliche Nachhaltigkeit bevorzugen). Ergebnis: Deutsche Telekom, Henkel und BMW sind die Sieger; die letzten drei Plätze belegen [...]

Das Börsen-Weblog.de findet die Aktie von Hypo Real Estate fundamental unterbewertet. Das Papier sei eher aufgrund der Markttechnik abgestraft worden (Technik hier auch sehr wörtlich – durch computergestützten Handel — für die Neugierigen: Computer mögen Hypo Real Estate nicht, und wie gewichtig dieser Computer-Handel geworden ist: In Millisekundenschnelle): Der Immobilienfinanzierer Hypo Real Estate wird derzeit [...]

Nach einmal zur milliardenschwere Übernahme im deutschen Finanzsektor: Die Hypo Real Estate wird nach der Übernahme des Staatsfinanzierers Depfa zur Top-Liga der deutschen Banken gehören. Das Handelsblatt hat noch ein paar Details rund ums große Geschäft vorbereitet: Für 5,7 Mrd. Euro in Aktien und Bargeld übernimmt Hypo Real Estate (HRE) die Depfa vollständig. Das neue [...]

Ziel ist es – wie bei den meisten Ãœbernahmen – über mittelfristige Synergieeffekte Kostenstrukturen und Wachstumspotenziale zu verbessern. Nur, der Markt hat schon etwas zu oft wohl klingende Begründungen gehört und etwas zu oft gescheiterte Ãœbernahmepläne gesehen. Daher überwiegt die Skepsis. Aus der Faz.net: Mit deutlichen Kursgewinnen von bis zu 16,6 Prozent reagiert am Montag [...]

Eine schöne Linksammlung zur aktuellen Lage am US-Immobilienmarkt. Es werden unterschiedliche Aspekte und Meinungen präsentiert, viele Zahlen und Analysen.