Börsennotizbuch

Das, was wir an den Börsen gesehen haben, ist schon ein ausgewachsener Aktiencrash, keine Frage. Ob die Märkte jetzt wieder überreagieren und die Kurse eigentlich wieder billig geworden sind, mag jeder erstmal für sich entscheiden – überraschend für mich ist in erster Linie, wie fragil die “technische Lage” an der Börse war, so dass es [...]

Gottfried Heller beobachtet seit Jahren eine skurrile Zweiteilung der deutschen Anleger: Die einen investieren (ängstlich) ausschließlich in Zinspapiere, die anderen verfallen ins gegensätzliche Extremum und jagen nach schnellen Erfolgen mit riskanten und unübersichtlichen Derivaten. Beides ist aus Erfahrung unvorteilhaft (Welt.de). Seit Wochen erhitzen sich die Gemüter an Hans-Werner Sinn und der Target-Debatte (Herdentrieb). Viele (negative) [...]

Ein positiver Ausblick von Fiduka (Gottfried Heller) ins Jahr 2011 (fiduka.com). Ist denn eine Transferunion in Europa so schlimm? Mehr oder weniger gibt es für die ganze Welt mehrere Transfer(union)mechanismen (Herdentrieb/ZEIT). Es sieht nicht gut aus — bei den Immobilienpreisen in Irland (egghat). Haben die Banken ein durch die Hilfsmaßnahmen verdecktes Umsatz- und Gewinnproblem? (NYT)

Wer sich noch einmal die Position von Gottfried Heller vergegenwärtigen möchte, kann sein Interview im Handelsblatt lesen. Die wichtigste Konstellation, die Heller für 2010 sieht, ist eine noch unsichere Konjunktur, aber trotzdem ganz gute Aussichten für die Börse. Weil die Gewinne (und die Gewinnqualität) auf betriebswirtschaftlicher Ebene zunehmen, es im Markt “jede Menge” Liquidität gibt, [...]

Dass die deutschen Versicherer vorsichtig sind und die Aktienquoten reduziert haben, wussten wir schon. Aber es mehren sich die Meldungen, dass die Aktienquoten bis tief in den einstelligen Prozentbereich abgesenkt wurden. Zum Beispiel schreib Gottfried Heller vor wenigen Tagen [der Hinweis]: Von den deutschen Versicherungen ist zu hören, dass sie gerade mal drei Prozent ihrer [...]

Komisch! Genau wie Gottfried Heller würde ich das Sentiment als bestenfalls durchwachsen beschreiben. “Bestenfalls”, denn mein Eindruck tendiert eher in Richtung … hm … “umsichtige Risikoscheu” und “Ehrfurcht vor der Krise”. Jenseits des Atlantiks scheint sich jedoch Optimismus breit zu machen. So zumindest die Sentiment-Erhebungen von Société Générale (zitiert und grafisch abgebildet in The Big [...]

Das Jahresende naht und die Anlegergemeinde richtet immer mehr den Blick auf 2010. Vor einigen Tagen hat Gottfried Heller seine Einschätzung und Prognose für die nächsten 12 Monate (und sogar darüber hinaus) angeboten: Die Inflation ist der Preis der Demokratie (Welt). Ohne zu viel von seiner Kolumne vorweg nehmen zu wollen, ganz in Kürze: Heller [...]

Der Goldpreisanstieg ist Gegenstand kontroverser Diskussionen. Hinter dem steil empor kletternden Chart wird Unterschiedliches gesehen: von einer globalen Inflationsgefahr über die gemischten Aussichten für Aktien und Anleihen bis hin zu politischen Großmachtambitionen. Entsprechend fallen auch so manche praktische Anlageentscheidungen bzw. -empfehlungen mitunter gegensätzlich aus. Zwei unterschiedliche Ansichten, insbesondere was das Gold anbetrifft, präsentiert die Welt [...]

Ich weiß nicht, wie es Ihnen geht, aber ich habe das Gefühl, an den Börsen findet die erwartete Konsolidierung statt. Der Dax hat vom Verlaufshoch bei ca. 5.888 Punkten mittlerweile ca. 10 Prozent verloren. Im Grunde darf man nicht allzuviel in eine 10-prozentige Bewegung hinein interpretieren, aber hier wurde schon mehrmals darauf hingewiesen, dass ein [...]

Personen Fokus auf… George Soros Warren Buffett Marc Faber Nouriel Roubini Gottfried Heller Marktbeobachtung Was kann wichtig werden… Wirtschaftspolitik & Steuern Berichtsaison USA Berichtsaison Europa IPOs Aktienquoten Fonds — Renditen Fonds — Stretegie Währungen Dollar, Euro, Yen & Co. … Carry Trade Rohstoffe Peak Oil … Rohstoffmärkte: Investition & Spekulation Öl-Daten Energie-Daten Trading Bewegung und [...]

Kostolany machte sich eigentlich nichts aus Charttechnik, aber ein paar Chart-Formationen hat er auch beachtet. Irgendwo habe ich neulich gelesen, dass die Situation, in der alle Assetklassen gleichzeitig steigen (z.B. Aktien und Anleihen), was ganz Besonderes und Neues sein soll. Ist aber nicht. Man muss auch nicht lange zurückschauen, Ähnliches ereignete sich schon 2003-2004. Die [...]

Für alle, die sich an André Kostolany erinnern möchten, aber auch für diejenigen, die André Kostolany möglicherweise nicht kennen — eine interessante Sendung über den großen Börsianer… mit Gottfried Heller, Erich Gluch und Moderator Jünemann: [Klick auf die Grafik führt zur DAF-Video-Seite]

Gestern habe ich über den “Börsen-Optimismus” von Gottfried Heller, einer der bekanntesten Vermögensverwalter Deutschlands (FIDUKA), sehr erfahrender Börsianer und langjähriger Partner des berühmten André Kostolany, geschrieben. Heute möchte ich auf die Ansichten von Markus Töllke, Geschäftsführer der FIDUKA-Depotverwaltung in München, zum Euro hinweisen. In seiner Kolumne “Der Euro wird stärker” beschäftigt er sich vor allem [...]

Die Produktivität in den USA ist im 2. Quartal 2009 mit einer Jahresrate von 6,6% gestiegen. Das ist eine ziemlich beeindruckende Zahl. Heute habe ich den Hinweis auf Ken Fisher gepostet, in dem er die Steigerungen der US-Produktivität als ein sehr gutes Zeichen für die weitere Entwicklung herausstellt. Wie kommt es zum deutlichen Produktivitätsanstieg? — [...]

Vielleicht sollte man sagen: Börsen-Optimisten, denn es geht primär nicht darum, wie und wann sich die Wirtschaft tatsächlich und nachhaltig erholen wird, sondern vielmehr um die günstige Kaufgelegenheit und die guten Perspektiven, die die Aktien bieten (Ansichten, die ich größtenteils teile). Gottfried Heller — wir befinden uns, noch unbemerkt, in einer Hausse: Wenn ich aber [...]

Ein Video-Interview mit Gottfried Heller über unterschiedliche Themen der Krise, Politik und Aktienanlage jetzt sowie nach der Rezession… Eine Bemerkung, die ich u.a. hervorheben würden: Die Unternehmensanleihen bieten immer noch eine ziemlich attraktive Alternative zu den Aktien. Für die letzteren ist Gottfried Heller trotzdem recht optimistisch. Das Tief sollen wir im März bereits gesehen haben… [...]

Update: Die langfristige Entwicklung der US-Sarquote (Sparrate) seit 1959, Chart. Die Amerikaner können doch sparen … wie sich in Krisenzeiten zeigt. Nach Angaben von BEA (Bureau for Economic Analysis) ist die US-Sparquote im Mai auf 6,9 Prozent gestiegen (von 5,6 im April). Diese Sparsamkeit der US-Bürger ist neu: Noch vor wenigen Jahren verlief die Sparquote [...]

Noch im letzten Jahr haben wir die unerfreuliche (?) Feststellung gemacht, dass die Aktien (gemessen beispielsweise am S&P 500) 10 Jahre lang summa summarum nichts gebracht haben. Eine Null-Performance, die außerdem inflationsbereinigt sogar zu einem bitteren Minus von nicht weniger als 20 Prozent wird. Nach dem November 2008 (dem Monat der oberen Feststellung) sind die [...]

Die Stammleser werden sich erinnern: Am 7. Januar 2009 habe ich durch den Artikel “Die Gesellschaft von Optimisten ist mir angenehmer…” meine optimistische Prognose für 2009/2010 (es ging um 18 Monate) mit den Einschätzungen von einigen “Börsen-Kennern” ergänzt, gewiss auch: angereichert. Unterstreichen möchte ich noch, dass ich am Anfang des Jahres explizit weitere Schwierigkeiten und [...]

Eine lesenswerte Reihe von Marginal Revolution: :: Comparing Recessions (I) :: Comparing Recessions (II) :: Comparing Recessions (III) Gottfried Hellers Rückblick auf das Jahr 2008 und sein Ausblick für 2009 (PDF). Ich zitiere hier nur einen von vielen Punkten (welcher meiner Prognose 2009/2010 ähnelt):   7. Die Weltwirtschaft wird sich im zweiten Halbjahr bessern. Die [...]

Nach meinem optimistischen Outing zu den Aussichten für die Börse 2009-2010 möchte ich heute auf einige ebenso optimistische Aussagen verweisen. Diese werden meine Worte mit zusätzlichen Argumenten und Nuancen anreichen; einige davon gehen – was auch recht plausibel sein kann – davon aus, dass die Trendwende bereits erfolgt ist… (s. auch Kommentare zu oberem Artikel). [...]

Bei Euro am Sonntag bin ich auf diese “Rede und Antwort”-Session vierer Vermögensverwalter gestoßen. Meine Aufmerksamkeit gilt hier besonders Gottfried Heller (Fiduka Depotverwaltung), den ich kenne und schätze. Die anderen Herren sind mir leider unbekannt: Helmut Bartsch von der Landesbank Baden-Württemberg (LBBW), Vermögensverwalter Gerd Häcker von Huber, Reuss & Kollegen, Rechtsanwalt Johannes Fiala und Helmut [...]

Jim Cramer, der wohlbekannte (und wohl etwas “crazy”) Moderator der CNBC Show “Mad Money”, zeichnete sich in der Krise lange mit einer durch und durch bullischen Einstellung. Heute aber spricht er mit sehr besorgter Stimme eine klare Warnung aus: Raus aus den Aktien! Wenn Sie das Geld in den nächsten 5 Jahren je brauchen würden [...]

Die allgemeine Börsenlage erscheint nicht unkompliziert. Und bevor ich wieder meine Börsen-Beobachtungen und Beiträge zu aktuellen Ereignissen und Nachrichten fortsetze, wollte ich den neuesten Artikel von Gottfried Heller bei Welt.de sowie die (eingehende) Kritik des Artikels von Weisgarnix.de als Vorlage nehmen, um kurz die “Großwetterlage” zu besprechen. Das zweite Börsenhalbjahr, scheibt Gottfried Heller, wird besser [...]

Gottfried Heller rät den (privaten) Investoren eindringlich, über den Auf- bzw. Ausbau ihrer Aktienpositionen nachzudenken. Die Zeit sei günstig — auch wenn die Finanzkrise, drohende Abkühlung der Weltwirtschaft und eine mittelfristige Perspektive niedriger Wachstumsraten herausfordernd erscheinen, lohne sich das Engagement. Nicht zuletzt wegen der kommenden Abgeltungssteuer ab 1. Januar 2009. Die Krise entspannt sich, mein [...]